文章核心观点 公司2024年第四季度和全年业绩公布，虽部分指标同比有下降但整体表现超预期，2024年GMV超200亿，公司对2025年发展有信心并将通过回购和分红回馈股东 [3] 第四季度和全年亮点 - 第四季度业绩超预期，2024年服装品类季度和全年均实现正增长，GMV超200亿 [3] - Super VIP呈现两位数增长且消费更具韧性 [3] - 第四季度业务实现更好平衡，公司有望实现可持续盈利增长 [3] 2024年第四季度财务结果 营收 - 2024年第四季度总净营收332亿人民币（46亿美元），上年同期为347亿人民币 [4] 毛利润 - 2024年第四季度毛利润76亿人民币（10亿美元），上年同期为82亿人民币；毛利率23.0%，上年同期为23.7% [5] 运营费用 - 2024年第四季度总运营费用51亿人民币（6.94亿美元），上年同期为49亿人民币；占总净营收比例为15.2%，上年同期为14.0% [6] 运营收入 - 2024年第四季度运营收入29亿人民币（3.906亿美元），上年同期为37亿人民币；运营利润率8.6%，上年同期为10.6% [7] 非GAAP运营收入 - 2024年第四季度非GAAP运营收入34亿人民币（4.645亿美元），上年同期为40亿人民币；非GAAP运营利润率10.2%，上年同期为11.4% [8] 净利润 - 2024年第四季度归属于股东的净利润24亿人民币（3.352亿美元），上年同期为30亿人民币；净利率7.4%，上年同期为8.5%；摊薄后每ADS净利润4.69人民币（0.64美元），上年同期为5.35人民币 [9] 非GAAP净利润 - 2024年第四季度非GAAP归属于股东的净利润30亿人民币（4.074亿美元），上年同期为32亿人民币；非GAAP净利率9.0%，上年同期为9.2%；摊薄后每ADS非GAAP净利润5.70人民币（0.78美元），上年同期为5.79人民币 [10] 资产负债表和现金流 - 截至2024年12月31日，公司现金及现金等价物和受限现金270亿人民币（37亿美元），短期投资19亿人民币（2.566亿美元） [12] 其他指标 - 2024年第四季度GMV662亿人民币，上年同期为664亿人民币；全年GMV2093亿人民币，同比增长0.6% [13] - 2024年第四季度活跃客户4570万，上年同期为4850万；全年活跃客户8470万，上年同期为8740万 [13] - 2024年第四季度总订单21.75亿，上年同期为23.43亿；全年总订单75.75亿，上年同期为81.23亿 [13] 各项费用情况 - 2024年第四季度履约费用同比下降2.5%至24.6亿人民币（3.372亿美元），占总净营收比例为7.4%，上年同期为7.3% [14] - 2024年第四季度营销费用同比增长10.3%至9.303亿人民币（1.275亿美元），占总净营收比例为2.8%，上年同期为2.4% [14] - 2024年第四季度技术和内容费用同比下降5.5%至4.692亿人民币（6430万美元），占总净营收比例为1.4%，与上年同期持平 [14] - 2024年第四季度一般及行政费用同比增长20.0%至12亿人民币（1.651亿美元），占总净营收比例为3.6%，上年同期为2.9% [14] 现金流情况 - 截至2024年12月31日季度，经营活动产生的净现金89亿人民币（12亿美元），自由现金流84.12亿人民币（11.52446亿美元） [15] 2024年全年财务结果 营收 - 2024年全年总净营收1084亿人民币（149亿美元），上年为1129亿人民币 [13][16] 毛利润 - 2024年全年毛利润255亿人民币（35亿美元），上年为257亿人民币；毛利率从上年的22.8%提升至23.5% [16] 运营收入 - 2024年全年运营收入同比增长0.8%至92亿人民币（13亿美元），上年为91亿人民币；运营利润率从上年的8.1%提升至8.5% [17] 非GAAP运营收入 - 2024年全年非GAAP运营收入同比增长0.9%至107亿人民币（15亿美元），上年为106亿人民币；非GAAP运营利润率从上年的9.4%提升至9.9% [18] 净利润 - 2024年全年归属于股东的净利润77亿人民币（11亿美元），上年为81亿人民币；净利率7.1%，上年为7.2%；摊薄后每ADS净利润14.35人民币（1.97美元），上年为14.42人民币 [19] 非GAAP净利润 - 2024年全年非GAAP归属于股东的净利润90亿人民币（12亿美元），上年为95亿人民币；非GAAP净利率8.3%，上年为8.4%；摊薄后每ADS非GAAP净利润16.75人民币（2.29美元），上年为16.90人民币 [20] 现金流情况 - 2024年全年经营活动产生的净现金91亿人民币（13亿美元），自由现金流56.2199亿人民币（7.7021亿美元） [22] 股份回购计划 - 2024年第四季度，公司在2023年3月实施的10亿美元股份回购计划中回购了4330万美元的ADS，截至财报发布已用完该计划剩余额度 [23] - 公司计划继续执行2024年8月宣布的10亿美元股份回购计划，有效期至2027年2月 [23] 2024年股息宣告 - 公司董事会批准并宣布2024财年年度现金股息，普通股每股2.40美元，ADS每股0.48美元，记录日期为2025年4月11日，预计支付日期为2025年4月25日 [24] 业务展望 - 2025年第一季度，公司预计总净营收在263亿至276亿人民币之间，同比下降约5%至0% [25]