文章核心观点 - 公司虽面临挑战但未来十年具备维持高质量增长的优势 股价被低估 有较大上涨潜力 [3][5] 公司概况 - 是拉丁美洲领先的电子商务平台 在中产阶级迅速扩大的地区拓展市场和深化服务渗透 [4] 股价表现 - 股价为2298.44美元 上涨187.97美元 涨幅8.91% 52周股价范围在1324.99 - 2374.54美元之间 市盈率80.82 目标价2320.31美元 [3] - 盘前交易中股价上涨超12% 创历史新高 自2022年触底后稳步上涨 突破交易区间后有望再涨1400美元至3500美元 [14][15] 财务情况 第四季度业绩 - 净收入达126.1亿美元 同比增长37.4% 超市场预期200个基点 [6] - 总支付量增长33% 独立买家数量增长24% 商品交易总额增长8% 按固定汇率计算分别增长49%和56% [7] - 运营利润率提高60个基点 调整后净利润率提高近300个基点 调整后每股收益达12.61美元 同比增长近60% 超预期5美元以上 [8] 资产负债情况 - 2024年底负债随业务增长增加 但资产增加幅度更大 股东权益实现两位数增长 2024年底增长41% 预计2025年继续增长 [12] 发展规划 - 未给出具体业绩指引 但在三大主要市场呈现稳健的两位数增长态势 计划2025年继续扩大产能 [9] 投资分析 估值比较 - 相对于2024年预期 股价估值较高 但46倍的市盈率未反映其潜力 2033年预测市盈率仅7倍 远低于同行的15 - 21倍 [3][4][5] 分析师评级 - 基于17位分析师评级 12个月目标价为2320.31美元 有2.23%的上涨空间 评级为“买入” 最高预测3000美元 最低预测1685美元 [10] 市场趋势 - 分析师对该股持乐观态度 2025年初市场情绪积极 覆盖范围增加 买入评级信心高 评级上调 价格目标从下调转为上调 [13]