文章核心观点 - 斯特林基础设施公司将于2月25日收盘后公布2024年第四季度财报 公司过往业绩表现良好 但当前股价下跌且估值偏高 虽受益于行业发展趋势 但受市场波动和大客户资本支出影响大 投资者可等待业绩稳定和市场条件有利时再考虑投资 [1][22][23] 财报发布信息 - 斯特林基础设施公司（STRL）定于2月25日收盘后公布2024年第四季度财报 [1] 过往业绩表现 - 上一季度公司业绩稳健 每股收益（EPS）达1.97美元 同比增长56% 毛利率为22% 但营收5.937亿美元 低于预期1% 积压订单达21亿美元 总积压订单23.7亿美元 [1] - 公司过去四个季度均超盈利预期 平均超预期幅度为21.5% [2] 盈利预测情况 - 过去60天 第三季度EPS的Zacks共识估计已升至1.34美元 较去年同期报告数字增长3.1% 营收共识为5.338亿美元 同比增长9.8% [4] - 预计2025年公司EPS将较去年增长8.1% [4] 模型预测结果 - Zacks模型未预测公司本季度盈利超预期 因其盈利ESP为0.00% 虽公司目前Zacks排名为3（持有） 但不满足盈利超预期条件 [5][6] 影响Q4业绩因素 - 公司在电子基础设施和运输市场地位重要 战略聚焦高利润率项目 执行能力强 2024年盈利增长创纪录 凭借强大积压订单 联邦基础设施支出和数据中心需求增长 有望再迎强劲季度 [7] - 电子基础设施解决方案业务占2024年第三季度营收45% 受益于数据中心等领域多年资本投入 供应链改善和聚焦大型关键项目将提升销售和利润率 数据中心占该业务积压订单50% 受人工智能技术需求推动 [8] - 运输解决方案业务占2024年第三季度营收38% 受益于广泛需求和利润率增长 以及州和地方资金 基础设施法案拨款和机场投资 [9] - 建筑解决方案业务占2024年第三季度营收17% 聚焦住宅和商业项目混凝土基础 住宅建设市场有挑战 第四季度或仍疲软 预计2025年初好转 休斯顿和菲尼克斯有增长潜力 [10] - 收购助力公司扩张业务和提升营收 战略投资和增值收购推动第三季度增长 降低所得税税率和净利息支出将提高盈利能力 [11] 股价表现与估值 - 过去三个月公司股价下跌 表现逊于Zacks工程 - 研发服务行业 自1月27日市场抛售以来已跌20% 较1月22日52周高点已跌39.7% 交易价格远低于50日和200日移动平均线 [12] - 公司目前估值仍偏高 远期12个月市盈率为18.98 高于行业平均的18.33和三年中位数15.24 [15] 投资建议 - 随着基础设施行业增长 公司凭借良好声誉和大客户经验将受益 数据中心需求旺盛 但公司依赖大客户数据中心和基础设施合同 人工智能资本支出放缓可能引发抛售 虽公司前景好 但股价仍贵 [20][22] - 鉴于市场波动和高估值 投资者可等待业绩稳定和市场条件有利信号 尤其关注2月25日财报电话会议后再考虑投资 [23]