文章核心观点 - 公司2024年第四季度营收超预期，多数产品线表现强劲，调整后营业利润率扩大，但该季度盈利低于预期，其他市场营收下降，毛利率收缩 [14][16] 财务表现 每股收益 - 2024年第四季度调整后每股收益为1.43美元，同比增长1.4%，但低于Zacks共识预期2.1% [1] - 该季度GAAP每股收益为0.91美元，同比增长15.2% [2] - 2024年全年每股收益为5.30美元，同比增长14.9%，但低于Zacks共识预期0.6% [2] 营收 - 2024年第四季度营收4.495亿美元，同比增长11.1%，超Zacks共识预期0.8%，有机营收增长10.6% [3] - 2024年全年营收17.2亿美元，同比增长10.3%，与Zacks共识预期一致 [3] 股价 - 公司股价昨日收盘下跌近5.6% [4] 业务板块分析 心血管业务（C&V） - 2024年第四季度营收2.553亿美元，报告基础上同比增长14.7%，有机增长11.4%，受电生理新产品推广和Pulse收购推动 [7] 心脏节律管理与神经调节业务（CRM&N） - 2024年第四季度营收1.705亿美元，报告基础上同比增长11.3%，有机增长10.2%，受新兴神经调节客户增长和CRM业务正常化推动 [8] 其他市场业务 - 2024年第四季度营收2370万美元，报告基础上同比下降17.3%，有机增长0.4%，源于2022年宣布的便携式医疗业务退出计划执行 [9] 利润率分析 毛利率 - 2024年第四季度毛利润1.168亿美元，同比增长6.6%，但毛利率收缩110个基点至25.9% [10] 运营利润率 - 2024年第四季度调整后运营利润5870万美元，同比增长14.6%，调整后运营利润率扩大40个基点至13.1% [11] 财务状况 - 2024年末现金及现金等价物4650万美元，高于2023年末的2370万美元；总债务9.902亿美元，高于2023年末的9.599亿美元 [12] - 2024年末经营活动累计净现金流2.052亿美元，高于上一年的1.802亿美元 [12] 2025年展望 - 公司预计2025年营收在18.46 - 18.80亿美元之间，同比增长8 - 10%，Zacks共识预期为18.5亿美元 [13] - 预计全年调整后每股收益在5.84 - 6.20美元之间，同比增长10 - 17%，Zacks共识预期为6.01美元 [13] 行业相关 公司评级 - 公司目前Zacks排名为3（持有） [17] 其他公司表现 - 卡地纳健康（CAH）2025财年第二季度调整后每股收益1.93美元，超Zacks共识预期10.3%，营收552.6亿美元，超共识预期0.7%，Zacks排名2（买入） [18] - 瑞思迈（RMD）2025财年第二季度调整后每股收益2.43美元，超Zacks共识预期5.7%，营收12.8亿美元，超Zacks共识预期1.6%，Zacks排名2 [19] - 波士顿科学（BSX）2024年第四季度调整后每股收益0.70美元，超Zacks共识预期7.7%，营收45.6亿美元，超Zacks共识预期3.5%，Zacks排名2 [20]