文章核心观点 - 2024年第四季度NICE调整后每股收益超预期且同比增长 股价盘后小幅上涨 公司通过聚焦云业务驱动增长 并给出2025年第一季度和全年业绩指引 目前Zacks评级为4（卖出） [1][3][11][13] 财务业绩 盈利情况 - 2024年第四季度调整后每股收益3.02美元 超Zacks共识预期2.03% 同比增长28% [1] 营收情况 - 非GAAP营收7.216亿美元 超共识预期1.20% 同比增长16% 主要受云业务持续强劲和客户群不断扩大推动 [2] - 美洲地区营收6.14亿美元 同比增长17% EMEA地区营收7200万美元 同比增长11% APAC地区营收3600万美元 同比增长4% [2] 各业务营收情况 - 云业务营收5.339亿美元 占总营收74% 略低于Zacks共识预期0.06% 但同比增长24% 推动总营收同比增长 企业云客户超400家且ARR超100万美元 [4] - 服务业务营收1.497亿美元 占总营收20.7% 低于共识预期0.98% 同比下降7.8% 主要因大企业从本地部署向云平台过渡 [4][5] - 产品业务营收3800万美元 占总营收5.3% 超共识预期37.61% 同比增长19.4% 受本地解决方案需求强劲和金融犯罪与合规业务成功推动 [5] 股价表现 - 财报公布后 NICE股价盘后小幅上涨0.17% 2025年2月20日达到153.85美元 [3] 运营情况 - 非GAAP基础上 报告期内毛利率收缩50个基点至71.4% [7] - 研发费用占营收比例同比上升10个基点至13.1% 销售和营销费用占比同比收缩30个基点至24.5% 一般和行政费用占比同比下降150个基点至8.8% [7] - 非GAAP基础上 运营费用占营收比例同比收缩200个基点至39.9% 非GAAP运营利润率同比扩大150个基点至31.5% 非GAAP EBITDA利润率扩大150个基点至34.5% [8] 资产负债与现金流 - 截至2024年12月31日 公司现金及现金等价物（含短期投资）16.2亿美元 高于9月30日的15.2亿美元 长期债务4.588亿美元 略高于9月30日的4.584亿美元 [9] - 第四季度经营活动现金流2.495亿美元 高于第三季度的1.59亿美元 [9] - 2024年第四季度公司斥资9520万美元回购股份 [10] 业绩指引 2025年第一季度 - 预计非GAAP营收6.93 - 7.03亿美元 中点同比增长6% 非GAAP每股收益2.78 - 2.88美元 中点同比增长10% [11] 2025年全年 - 预计非GAAP营收29.2 - 29.4亿美元 中点同比增长7% 非GAAP每股收益12.13 - 12.33美元 中点同比增长10% [11][12] 评级与相关股票 - NICE目前Zacks评级为4（卖出） [13] - 行业内Broadcom、Marvell Technology和NVIDIA Zacks评级为2（买入） 年初至今Broadcom股价下跌2.5% Marvell Technology股价下跌1.7% NVIDIA股价上涨4.1% 且三家公司均将公布财报 [13][14]