云业务增长 - 2025年第一季度云收入达5 263亿美元 同比增长12% [2] - CXone平台采用率提升推动整体收入增长 大型企业整合AI工具优化客户体验 [1][2] 战略合作拓展 - 与Salesforce深化合作 推出Bring Your Own Contact Center和双向Zero Copy集成 实现实时数据协同及AI个性化服务 [3] - 与RingCentral延长多年合作 共同推广由CXone Mpower驱动的联络中心解决方案 [5] - 2025年6月与Snowflake达成合作 利用Secure Data Sharing集中客户交互数据 自动化工作流程 [6] 客户基础与产品组合 - 多元化产品组合(包括Actimize Evidencentral等)吸引新客户 云服务尤其是CXone平台成为主要增长动力 [4] - 合作伙伴涵盖Salesforce RingCentral Snowflake及AWS [4] 财务指引 - 2025年第二季度非GAAP收入预期7 09-7 19亿美元 中点同比增长7% [7] - 第二季度非GAAP每股收益预估2 93-3 03美元 中点同比增长13% [7] - 2025全年收入指引29 2-29 4亿美元 中点同比增长7% [8][9] - 全年非GAAP每股收益预估12 28-12 48美元 中点同比增长11% [10]

财务数据和关键指标变化 - 第二季度总收入达到7.27亿美元，同比增长9%，超出指引区间高端 [6][19] - 云业务收入为5.41亿美元，同比增长12%，占总收入74% [19] - 产品收入同比增长29%，主要由于金融犯罪与合规部门的部分长期续约活动从第三季度提前至第二季度 [20][21] - 服务收入占总收入19%，同比下降5%，符合预期 [20] - 非GAAP每股收益为3.1美元，同比增长14% [24] - 总毛利率为69.3%，去年同期为70.7%，下降主要由于云基础设施投资增加 [23] - 运营收入同比增长9%至2.2亿美元，运营利润率为30.2% [24] - 经营活动现金流为6100万美元，同比下降主要由于非经常性税务支出及部分大客户收款时间延迟 [24] - 现金及投资总额为16.32亿美元，总债务为4.6亿美元，净现金及投资为12亿美元 [24] - 第三季度收入指引为7.22亿至7.32亿美元，同比增长5%（中位数） [26] - 全年收入指引维持29.18亿至29.38亿美元，同比增长7%（中位数） [26] - 全年云收入增长预期维持12% [27] - 全年非GAAP运营利润率预计同比提升50个基点 [27] - 全年非GAAP每股收益指引上调至12.33至12.53美元，同比增长12%（中位数） [27] 各条业务线数据和关键指标变化 - 客户互动业务收入占总收入82%，达5.97亿美元，同比增长8% [23] - 金融犯罪与合规业务收入占总收入18%，达1.3亿美元，同比增长19%，超预期 [23] - AI与自助服务年度经常性收入（ARR）达2.38亿美元，同比增长42%，占云收入11% [7][19] - 云业务净收入留存率（NRR）为111% [6][20] - LiveVox业务表现疲软，客户流失高于预期，对整体云增长造成拖累 [34][51][88] 各个市场数据和关键指标变化 - 美洲地区收入同比增长9%，云业务实现两位数增长，但服务收入下降部分抵消增长 [21] - EMEA地区收入按固定汇率计算同比增长11-15% [21] - APAC地区收入同比增长17%，按固定汇率计算同样增长17% [21] - 国际收入整体同比增长13%，按固定汇率计算增长16% [21] - 国际业务占比提升，主权云部署（如德国、法国）及战略合作伙伴关系推动增长 [15][21][22] - 大型国际交易包括：英国DWP部门超1亿美元合同、德国AOK Plus七位数ACV交易、英国保险公司七位数ACV交易 [15] 公司战略和发展方向和行业竞争 - AI为核心战略，致力于引领客户体验市场的AI优先转型 [6][7] - 通过收购Cognigy（待监管批准）增强对话式AI和智能体能力，预计交易在2025年完成 [8][9][25] - 独特平台CXone mPOWER提供统一视图，实时智能协调座席、自动化及记录系统 [9] - 新建立或深化与ServiceNow、AWS、Snowflake、Salesforce及RingCentral的合作伙伴关系 [12][13][17] - 行业趋势显示企业从本地部署向云端迁移时更关注AI能力，而非单纯平台整合 [63][69][70] - 大型交易管道强劲，包括九位数级别交易，预计下半年及2026年持续 [61][62] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 企业对端到端解决方案及AI采用需求加速，国际市场存在显著增长潜力 [15] - 购买行为更注重平台AI能力，而非传统CCaaS功能，碎片化解决方案需求下降 [70][71] - 客户交互量保持两位数增长，AI座席与人工座席协同处理增加的需求 [75] - 未发现宏观经济疲软或季节性减弱迹象，客户基础行业分布分散降低风险 [94][95][96] - 预计10月举办资本市场日，分享中期财务目标及Cognigy收购进展 [17][18][25] 其他重要信息 - Interactions年度会议客户和合作伙伴参与度同比增长33%，C级别参与度增长41% [14] - 第二季度回购3100万美元股票，符合年度计划 [24] - 债务预计9月中旬到期偿还 [24] - 投资者关系副总裁Marty Cohen即将离职 [124] 总结问答环节所有的提问和回答 问题: 如何考虑当前投资水平及运营利润率展望 [29] - 投资主要用于云成本及国际市场扩张，已带来收入增长 [30] - 全年运营利润率预计同比提升50个基点，2026年投资细节将在资本市场日分享 [31] 问题: 对实现12%云增长目标的信心来源 [29] - 上半年云增长符合预期（Q1 12.4%, Q2 12.3%），Q3预计维持12%，但LiveVox疲软及去年Q4高基数可能使Q4增长略低 [32][34][58][59] 问题: 云毛利率下降原因及未来展望 [39] - 云毛利率低于70%属 intentional，投资用于加速增长及国际基础设施 [39][40] - 预计下半年云毛利率保持平稳，但运营费用杠杆及投资效率提升将推动利润率扩张 [41] 问题: 与RingCentral合作伙伴关系扩大的背景及条款变化 [45] - 合作基于双方市场领先地位（NICE的CXAI及RingCentral的UCaaS），非排他性但联合价值显著 [47][48][49] - 收入分成等条款未披露，但合作增强客户信心 [46][49] 问题: LiveVox表现疲软原因及Cognigy收购的整合教训 [50] - LiveVox客户流失高于预期，非竞争性原因，部分客户转向自建解决方案 [51][99][100] - Cognigy收购着眼于长期战略增长，非短期收入，其能力将整合至核心平台 [52][54] 问题: 大型交易管道及收入确认时间表 [61] - 大型交易管道强劲，包括九位数交易，预计下半年及2026年持续 [61][62] - 收入确认取决于项目上线时间，如Services Australia交易已在Q2贡献收入，DWP交易预计2026年开始 ramp [21] 问题: AI是否加速本地向云端迁移 [68] - 企业迁移时更关注AI能力，而不仅是云功能，NICE平台优势在于统一性及AI集成 [69][70][71] 问题: AI部署与人工座席增长的关系及NRR驱动因素 [73][77] - AI部署进度符合预期，人工座席处理交互量增加，NRR 111%反映现有客户健康度 [74][78] - AI解决方案是增长关键驱动，占云收入11%，跨销售和向上销售主要来自现有客户群 [79][80] 问题: 与Salesforce合作扩展的细节及竞争协调 [83] - 合作基于产品集成，减少客户碎片化，NICE聚焦CXAI单一视图，Salesforce提供CRM及系统记录 [84][85][86] - 产品重叠存在，但通过协作降低客户不确定性 [86][87] 问题: LiveVox疲软发现时间点 [88] - 2024年表现符合预期，2025年初出现疲软迹象，已采取纠正措施 [88][89] 问题: 是否看到季节性疲软迹象 [93] - 未发现季节性疲软，客户行业分布分散降低宏观风险 [94][95][96] 问题: 云收入加速增长的催化剂 [98] - 资本市场日将提供有机增长及Cognigy整合细节，预计推动增长加速 [98] 问题: 产品收入提前确认金额及毛利率展望 [104] - Q2提前确认产品收入约1300-1400万美元 [104] - 云毛利率预计近期稳定在69-70%，长期随大型交易ramp提升 [104][105] 问题: AI应用最活跃领域及对ARPU影响 [106] - AI增长 across autopilot, copilot, autosummary，copilot交易量同比增长六倍 [106][107] - ARPU未因AI推出而下降，AI能力独立 monetize [108] 问题: 非AI业务表现及NRR是否受LiveVox影响 [112] - 核心CX及FCC业务健康，LiveVox及少量遗留托管云拖累增长 [114] - NRR预计保持健康，未预期重大变化 [115][116] 问题: 新合作伙伴关系（ServiceNow/AWS/Snowflake）的收益时间表 [119] - 产品集成预计Q4上市，收入贡献主要在2026年，但当前管道已显需求 [120][121]

财务数据和关键指标变化 - 第二季度总收入达7.27亿美元，同比增长9%，超出指引区间上限 [5][20] - 云业务收入5.41亿美元，同比增长12%，占总收入74% [5][20] - AI与自助服务ARR达2.38亿美元，同比增长42%，占云收入11% [5][20] - 云业务净留存率(NRR)为111%，显示客户关系稳固 [20] - 产品收入同比增长29%，主要因金融犯罪与合规部门提前完成季度续约 [21] - 服务收入同比下降5%，占总收入19% [21] - 毛利率69.3%，同比下降140个基点，主要因云基础设施投入增加 [26] - 营业利润率30.2%，同比提升50个基点 [27] - 每股收益3.1美元，同比增长14% [27] 各条业务线数据和关键指标变化 - 客户互动业务收入5.97亿美元，同比增长8%，占总收入82% [26] - 金融犯罪与合规业务收入1.3亿美元，同比增长19%，占总收入18% [26] - LiveVox业务表现疲软，客户流失率高于预期，对云增长造成拖累 [36][54] - AI解决方案表现强劲，Autopilot、Copilot等产品推动42%的ARR增长 [5][20] 各个市场数据和关键指标变化 - 美洲市场收入同比增长9%，云业务双位数增长 [23] - EMEA收入按固定汇率计算同比增长15% [24] - APAC收入同比增长17% [24] - 国际业务整体收入同比增长13%（按固定汇率计算为16%） [24] - 德国、法国等市场主权云部署取得进展 [14] - 与英国DWP签订超1亿美元合同，预计2026年开始贡献收入 [15][24] 公司战略和发展方向和行业竞争 - AI为核心战略，通过收购Cognigy强化对话式AI能力 [6][17] - 推出CXone mPOWER平台，整合AI代理与人类坐席协同 [7][9] - 新签ServiceNow、AWS、Snowflake等战略合作伙伴 [11][12] - 深化与RingCentral、Salesforce的既有合作 [12][49] - 国际扩张为重点，大型企业客户转向端到端AI解决方案 [14][15] - 行业竞争优势体现在统一平台架构，替代竞争对手碎片化方案 [16][72] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 企业客户更关注AI能力与云迁移的结合，而不仅是传统CCaaS功能 [66][71] - 交互量持续双位数增长，AI与人类坐席协同处理需求 [75][76] - 国际市场云渗透率仍低，主权云部署带来长期机会 [25] - 预计2025全年云收入增长12%，维持7%的总收入增长指引 [29][30] - 10月将举办资本市场日，公布中期财务目标与Cognigy整合细节 [19][28] 其他重要信息 - 现金及投资总额16.3亿美元，净现金12亿美元 [27] - 第二季度回购3100万美元股票 [27] - 债务4.6亿美元将于9月中旬到期偿还 [27] - 投资者关系主管Marty Cohen即将离职 [125] 问答环节所有的提问和回答 投资与利润率 - 云基础设施投入导致毛利率下降，但国际业务增长验证投资有效性 [32] - 预计下半年运营杠杆改善，全年营业利润率提升50个基点 [33][43] 云增长信心 - 前两季度云增长均达12%，Q3预计延续，Q4因LiveVox拖累可能略缓 [34][62] - AI业务强劲增长部分抵消LiveVox疲软 [35][38] 合作伙伴关系 - 与RingCentral合作基于双方在UCaaS和CCaaS的互补优势 [49][51] - Salesforce合作聚焦产品集成，解决客户平台碎片化痛点 [85][88] 大型交易动态 - 销售周期中AI能力评估比重增加，但未延长决策时间 [66] - 管线中包含多个潜在9位数级交易，覆盖北美及国际市场 [65][67] LiveVox问题 - 客户流失主因部分企业转向自建方案，非竞争性流失 [90][101] - 长期仍看好其外呼功能与CXone平台的战略协同 [55][77] AI产品进展 - Copilot交易量同比增6倍，Autopilot与Cognigy整合将增强自助服务 [107][108] - AI功能未对ARPU造成稀释，反而带来增量收入 [109] 区域市场 - 未观察到客户缩减Q4预算的迹象，行业分布分散降低宏观风险 [95][97] - 主权云部署在德、法等国取得突破，支撑国际增长 [14][25]

NiCE Q2 2025 Investors Presentation Create a NiCE world Customer Experience Automating Customer Service by Orchestrating Workflows, Agents & Kowledge Financial Crime & Compliance Fighting Financial Crime and Fraud Public Safety & Justice Digitally Transforming Criminal Justice >85% Fortune 100 Customers >150 Countries Cloud Revenue* $2.1B $755M Cash from Operations* $2.8B Total Revenue* >3,300 R&D >8,700 Professionals Employees Customers 25K Recurring Revenue* $2.5B THE Cloud Leader Powering AI in Three Lar ...

行业趋势 - 互联网股票受益于数字化浪潮推动的AI和云计算快速普及 5G部署加速促进实时大数据处理 支持AI系统高效运行 [1] - 独立5G网络和AI服务整合推动社交媒体、数字广告、在线支付、流媒体和电商增长 尽管存在宏观经济挑战 这些因素仍利好互联网股票本财报季表现 [2] - 科技巨头（Meta、微软、Alphabet、亚马逊）持续加码AI基础设施投资 成为行业关键催化剂 Meta 2025年资本支出达660-720亿美元 Alphabet计划支出850亿美元 亚马逊将超1000亿美元 [4][5][6][7] 公司表现 - Meta三季度AI广告推荐模型使Instagram广告转化率提升5% Facebook提升3% [5] - 微软AI助手月活用户达1亿 Alphabet通过AI增强搜索功能提升广告效果 [6] - 亚马逊二季度广告业务同比增长23%至156.9亿美元 AI优化广告平台效果显著 [7] 财报季焦点公司 - **Globant**：预计Q2营收至少6.12亿美元（同比+4.2%） 共识每股收益1.52美元（同比+0.7%） AI产业工作室战略投资推动增长 [11][12][13] - **NICE**：预计Q2非GAAP营收7.09-7.19亿美元（中值+7%） 每股收益2.93-3.03美元（中值+13%） 云业务和AI解决方案表现强劲 [14][15][16] - **Affirm Holdings**：预计Q4 GMV 94-97亿美元 营收8.15-8.45亿美元 共识每股收益0.11美元（去年同期亏损0.14美元） 增长动力来自GMV提升和游戏等高增长领域拓展 [17][18] - **BILL Holdings**：预计Q4营收3.705-3.805亿美元（同比+8-11%） 非GAAP每股收益0.39-0.43美元 中小型企业客户群扩张支撑业绩 [19][20] 选股方法论 - 采用Zacks Rank（1-3级）与正向Earnings ESP组合筛选标的 Earnings ESP为最准确预估与共识预估的百分比差 该组合下盈利超预期概率达70% [8][9]

股价表现 - 公司最新收盘价为15582美元 单日涨幅21% 超过标普500指数147%的涨幅 [1] - 道琼斯指数和纳斯达克指数同期分别上涨134%和195% [1] - 此前公司股价累计下跌1033% 表现落后于计算机与科技行业341%的涨幅和标普500指数064%的涨幅 [1] 业绩预期 - 预计2025年8月14日发布财报 预测EPS为299美元 同比增长1326% [2] - 预计营收为71393百万美元 同比增长746% [2] - 全年EPS预期为1238美元 营收预期为293十亿美元 分别同比增长1133%和706% [3] 估值指标 - 公司当前远期市盈率为1233倍 低于行业平均275倍 [6] - PEG比率为112倍 显著低于互联网软件行业平均223倍 [7] 行业地位 - 所属互联网软件行业在计算机与科技板块中排名前32% 行业Zacks排名为79位 [8] - 行业研究显示排名前50%的行业表现优于后50% 幅度达2:1 [8] 分析师评级 - 过去一个月Zacks共识EPS预期上调003% [5] - 当前Zacks评级为3级(持有) 历史数据显示1级(强力买入)股票年均回报率达25% [5]

股价表现 - Nice最新收盘价为16399美元 单日下跌374% 跌幅超过标普500的03%和道琼斯的046% 但小于纳斯达克的038% [1] - 过去一个月公司股价累计上涨086% 表现落后于计算机与科技行业485%和标普500364%的涨幅 [1] 财务预期 - 预计季度EPS为299美元 同比增长1326% 季度营收预计71393百万美元 同比上升746% [2] - 全年EPS预期1237美元 同比增长1124% 全年营收预期293十亿美元 同比增长7% [3] - 当前Zacks共识EPS预估在过去一个月保持稳定 [5] 估值指标 - 公司远期市盈率为1377倍 显著低于行业平均2927倍 [6] - PEG比率为125倍 低于行业平均221倍 显示估值优势结合盈利增长预期 [6] 行业地位 - 所属互联网软件行业在Zacks行业排名中位列第72 处于250多个行业的前30%分位 [7] - 该行业隶属计算机与科技板块 历史数据显示排名前50%的行业表现优于后50%约2倍 [7] 分析师评级 - 当前Zacks评级为2级(买入) 评级系统显示1评级股票自1988年来年均回报达25% [5] - 分析师预测修正趋势与股价表现存在直接关联性 [4]

股价表现 - Nice股价在上一交易日大涨4.9%至170.37美元 成交量显著高于正常水平 而过去四周该股累计下跌1.6% [1] - 同行业公司Vertex上一交易日下跌0.9%至33.9美元 过去一个月累计下跌0.8% [3] 业务驱动因素 - Nice业绩增长主要受益于云业务持续强劲 客户群扩张及AI解决方案的推动 [1] 财务预期 - Nice预计季度每股收益2.99美元 同比增长13.3% 营收预计7.1393亿美元 同比增长7.5% [2] - Vertex预计季度每股收益0.14美元 同比下降6.7% 过去一个月共识EPS预期未调整 [4] 市场评级 - Nice当前获Zacks评级为2级(买入) 属于互联网-软件行业 [3] - Vertex获Zacks评级为3级(持有) [4] 盈利预测趋势 - Nice过去30天季度EPS共识预期未调整 缺乏盈利预测上修趋势可能限制股价持续上涨空间 [3]

纪要涉及的公司 - NICE：全球领先的客户体验AI平台公司，致力于通过创新重塑客户体验行业，拥有强大的分销引擎和广泛的合作伙伴生态系统 [4][7][8] - Cognigy：全球领先的客户服务对话式和代理式AI公司，成立于2016年德国杜塞尔多夫，为企业提供企业级AI代理解决方案，客户包括梅赛德斯 - 奔驰、雀巢和汉莎航空集团等 [4][12] 纪要提到的核心观点和论据 收购的战略意义 - **强化市场地位**：AI市场预计未来几年将达到330亿美元，收购Cognigy可加强NICE在快速扩张的AI市场中的地位；Cognigy作为代理式和对话式AI的领导者，拥有企业级CXAI编排平台和大型企业客户，能进一步拓展NICE的市场领导地位 [6] - **提升创新能力**：获得Cognigy的顶尖AI人才，增强NICE的AI创新能力；NICE在2025年第一季度AI和自助服务ARR同比增长39%，收购将推动云收入增长，预计未来几年云收入年增长率提高150 - 250个基点 [6][7][8] - **促进国际扩张**：Cognigy在欧洲市场有强大的业务基础和多元化的行业垂直领域，将推动NICE的国际扩张 [9] 交易详情 - **财务状况**：Cognigy约有300名员工，迄今已投入1.75亿美元资本，预计2026年底ARR同比增长超80%，达到8500万美元；交易价值估计为9.55亿美元，用手头现金融资，无需额外债务或股权 [18][19] - **人才保留**：交易有保留条款和广泛的留用计划，以确保人才保留和业务顺利过渡 [20] - **财务预期**：预计到2026年底，NICE的AI和自助服务ARR将比2025年第一季度的2.08亿美元翻倍以上；交易将在18个月内对EPS和自由现金流产生增值作用；预计交易完成时公司流动性约4亿美元，保持健康的资产负债表 [20][21] 技术整合与协同效应 - **平台开放性**：NICE的CXone Empower平台是开放的，收购Cognigy后仍可与其他技术协同工作，为客户提供更多选择 [26][48] - **技术互补**：Cognigy的AI平台与NICE的平台互补，部分功能将取代或融合，确保客户过渡无缝；Cognigy可利用NICE的数据和模型，提升AI代理的质量和针对性 [81][118] - **客户拓展**：双方客户重叠相对较低，有巨大的交叉销售机会，可将Cognigy的解决方案推广到NICE的客户群，反之亦然；预计Cognigy的增长将与现有增长率一致，合并后将为NICE带来显著增长 [42][80] 其他重要但是可能被忽略的内容 - **定价模式**：Cognigy的定价模式基于消费和使用量以及合同期限，未来将继续提供独立和集成到CXone Empower平台的AI平台 [38] - **行业竞争**：Cognigy在评估中被认为是最全面的对话式和代理式AI平台，优于其他竞争对手；NICE拥有Cognigy后，在系统参与和服务交付方面具有优势，能提供更无缝的客户体验 [47][66] - **未来展望**：NICE将在10月的资本市场日分享更多关于收购对中期财务前景的影响；即将公布第二季度财报 [123]

行业概述 - 互联网软件和服务行业因企业在混合运营环境解决方案上的强劲IT支出而获得发展动力[1] - 移动设备在用户中的高渗透率促使企业大量投资于网络基础设施、应用和安全软件[1] - 互联网软件行业目前在Zacks行业排名中位列前32%，预计未来3-6个月将跑赢大盘[2] 推荐股票 - 推荐5只专注于人工智能的股票：UiPath Inc (PATH)、Calix Inc (CALX)、Arista Networks Inc (ANET)、HubSpot Inc (HUBS)、NICE Ltd (NICE)，均获Zacks Rank 1评级[3] UiPath Inc (PATH) - 提供端到端自动化平台，主要市场包括美国、罗马尼亚、英国、荷兰等[6] - 平台嵌入AI、ML和NLP能力，并推出生成式AI功能如DocPATH和CommPATH[7] - 预计当前财年收入和盈利分别增长8.5%和5.7%，盈利共识预期过去60天提升7.7%[8] Calix Inc (CALX) - 提供云和软件平台，服务宽带服务提供商，市场覆盖美洲、欧洲、中东、非洲和亚太[9] - Calix Cloud平台包括Engagement Cloud、Operations Cloud和Service Cloud，支持AI驱动的营销解决方案和聊天机器人[10][11] - 预计2025年收入和盈利分别增长15.3%和超过100%，盈利共识预期过去7天提升25.6%[11] Arista Networks Inc (ANET) - 提供面向数据中心云和AI网络的最佳架构，具备零接触自动化和预测性操作[12] - EOS Smart AI Suite和Arista AVA增强AI监控、分析和网络优化[13] - 预计当前财年收入和盈利分别增长19.3%和13.7%，盈利共识预期过去30天提升0.4%[14] HubSpot Inc (HUBS) - 提供基于云的客户关系管理平台，市场覆盖美洲、欧洲和亚太[15] - HubSpot AI整合先进功能如AI助手和ChatSpot，采用席位定价模型降低客户入门门槛[16] - 预计当前财年收入和盈利分别增长15.4%和15.2%，盈利共识预期过去90天提升2.3%[17] NICE Ltd (NICE) - 受益于云业务强劲、客户群扩张和AI解决方案，CXone平台推动大型企业整合AI工具[18] - 投资自动化、分析和AI驱动的联络中心，增强竞争优势[19] - 预计当前财年收入和盈利分别增长7%和11.2%，盈利共识预期过去90天提升1.6%[19]