文章核心观点 - 自强生公司上次财报发布约一个月，其股价上涨约8.9%，跑赢标普500指数，需结合最新财报判断后续走势 [1] Q4财报情况 整体业绩 - 2024年第四季度每股收益2.04美元，超Zacks共识预期的2.00美元，但同比下降10.9%；调整后每股收益1.41美元，同比下降17.1% [2] - 销售额225.2亿美元，略超Zacks共识预期的225.1亿美元，同比增长5.3%，运营增长6.7%，货币影响为 -1.4%；有机销售额运营基础上增长5.7% [3] - 国内市场销售额增长10%至132亿美元，调整后运营基础上增长8.6%；国际销售额下降0.7%至93.2亿美元，运营增长2.5%，货币影响 -3.2%，调整后运营基础上增长2.0% [4][5] 业务板块 创新药物板块 - 销售额同比增长4.4%至143.3亿美元，运营增长6.1%，货币影响 -1.7%，调整后运营基础上全球销售额增长6.3%，超Zacks共识预期和模型预期 [6] - 达雷木单抗（Darzalex）销售额同比增长20.9%至30.8亿美元，超Zacks共识预期和模型预期 [8] - 喜达诺（Stelara）销售额下降14.7%至23.5亿美元，受生物类似药竞争影响，美国销售额下降4.9%，国际销售额下降32.7%，略超Zacks共识预期和模型预期 [9] - 亿珂（Imbruvica）销售额下降7.2%至7.31亿美元，因美国竞争压力上升，但超Zacks共识预期和模型预期 [11] - 安可坦（Erleada）销售额7.84亿美元，同比增长20.9%，未达Zacks共识预期和模型预期 [11] - 特诺雅（Tremfya）销售额9.49亿美元，同比增长4.2%，未达Zacks共识预期和模型预期 [12] - 新药物Carvykti销售额3.34亿美元，Tecvayli销售额1.46亿美元，同比增长15.8%，Spravato销售额2.97亿美元，同比增长44.6% [13] - 肺动脉高压药物Uptravi销售额4.65亿美元，同比增长11.2%，Opsumit销售额5.45亿美元，同比增长1.7% [14] - 拜瑞妥（Xarelto）销售额增长28.5%至6.76亿美元，善思达系列销售额增长5.1%至10.6亿美元，欣普尼（Simponi）销售额增长16.2%至5.83亿美元， Prezista销售额下降7.4%至4.07亿美元 [14] - 泽珂（Zytiga）销售额下降32.4%至1.35亿美元，类克（Remicade）销售额下降16.5%至3.59亿美元 [15] 医疗技术板块 - 销售额81.9亿美元，同比增长6.7%，运营增长7.6%，货币影响 -0.9%，未达Zacks共识预期和模型预期，调整后运营基础上全球销售额增长4.6% [16] - 美国和美国以外地区运营基础上销售额均增长7.6% [17] - 心血管业务销售额增长23.6%，全球外科业务下降0.9%，全球骨科业务增长2.1%，全球视力业务增长7.9% [19] 2024年全年业绩 - 全年销售额增长4.3%至888.2亿美元，略低于Zacks共识预期的888.4亿美元，略高于指引范围 [20] - 调整后每股收益9.98美元，同比增长0.6%，超Zacks共识预期，符合指引范围上限 [20] 2025年展望 销售与盈利 - 预计销售额在892亿 - 900亿美元之间，增长0.5% - 1.5%，运营销售增长2.5% - 3.5%，调整后运营销售增长2.0% - 3.0% [21] - 预计创新药物板块增长，由达雷木单抗、特诺雅等产品及新药物和新适应症驱动 [22] - 医疗技术板块增长由近期收购和新产品推动，但中国市场仍是逆风，上半年同比比较困难，下半年销售额预计高于上半年 [23] - 预计调整后每股收益在10.50 - 10.70美元之间，增长5.2% - 7.2%，运营和固定汇率基础上增长7.7% - 9.7%，下半年每股收益增长高于上半年 [24] 其他指标 - 预计调整前税前运营利润率提高约300个基点，其他收入在9 - 11亿美元之间，净利息收入在0 - 1亿美元之间，调整后税率维持在16.5% - 17.0% [26] 影响因素 - 销售和盈利指引不包括对Intra - Cellular Therapies的收购影响，该收购预计2025年对调整后每股收益有0.30 - 0.35美元的摊薄影响 [25] - 预计货币对销售有17亿美元（2.0%）的负面影响，对盈利有0.25美元的负面影响 [25] 其他情况 - 过去一个月，投资者看到公司估值预期呈下降趋势 [27] - 公司目前平均增长评分为C，动量评分D，价值评分为B，处于该投资策略前40%，综合VGM评分为C [28] - 公司股票Zacks排名为3（持有），预计未来几个月回报与市场一致 [29]