文章核心观点 自泰科电子（TE Connectivity）上次财报发布已过去一个月，期间股价下跌约0.8%，表现逊于标普500指数，需结合最新财报分析后续走势 [1] 财务表现 第一季度财报 - 调整后每股收益1.95美元，同比增长6%，超Zacks共识预期3.17% [2] - 净销售额38.4亿美元，未达共识预期1.92%，同比持平，受汇率逆风影响 [2] 第二季度指引 - 预计净销售额同比下降0.5%至39.5亿美元 [3] - 调整后每股收益预计为1.96美元，同比增长5% [3] - 交通和工业解决方案部门预计实现环比有机增长 [3] 业务板块 交通解决方案部门 - 营收22.4亿美元，占净销售额58.5%，报告基础上同比下降6.3%，有机下降5% [4] - 汽车销售同比下降4%，有机下降3% [4] - 传感器销售同比下降13%，商业运输销售下降12%，受欧美工业终端市场疲软影响 [5] 工业解决方案部门 - 营收15.9亿美元，占净销售额41.5%，报告基础上同比增长11%，有机增长9% [5] - 数字数据网络、自动化与互联生活、航空航天国防与海事、能源业务同比分别增长48%、3%、15%、5% [6] - 医疗业务同比下降25% [6] 运营情况 - 2025财年第一季度GAAP毛利率同比扩大90个基点至35.5% [7] - 销售、一般和行政费用占营收比例同比增加10个基点至11.1% [7] - 研发和工程费用占营收比例扩大40个基点至4.9% [7] - 调整后运营利润率同比扩大30个基点至19.4% [7] 资产负债表与现金流 - 截至2024年12月27日，现金及现金等价物为12.5亿美元，低于9月27日的13.2亿美元 [8] - 长期债务方面，9月27日为33.3亿美元 [8] - 本季度运营现金流为9亿美元，低于上一季度的10亿美元 [9] - 第一财季自由现金流为6.74亿美元，低于上一季度的8.33亿美元 [9] 估值与展望 - 过去一个月新的盈利预测呈下降趋势 [10] - 公司成长评分为B，动量评分为F，价值评分为B，综合VGM评分为B [11] - 盈利预测总体呈下降趋势，修正幅度净为零，Zacks排名为3（持有），预计未来几个月股票回报符合预期 [12]