文章核心观点 - 摩根士丹利股票近半年表现出色，技术指标显示其将持续强劲，特朗普第二任期政策对公司有积极影响，公司自身具备多方面优势，分析师对其盈利前景乐观，虽股价略贵但仍建议投资者买入或持有 [1][4][28] 股票表现 - 过去六个月摩根士丹利股价飙升33.4%，优于高盛的28.9%和摩根大通的23.1%，同期金融投资行业上涨28.5%，标普500指数上涨10.4% [1] - 股票交易价格高于50日移动平均线，显示出强劲的上涨势头和价格稳定性，反映了积极的市场情绪和对公司财务健康及长期前景的信心 [4][6] 特朗普政策影响 - 特朗普第二任期的关税政策可能加剧通胀压力，增加美联储降息时间的不确定性，但市场波动加剧有望推动交易业务表现，摩根士丹利将受益于持续的客户活动 [9][10] - 特朗普第二任期可能带来更有利于商业的监管环境，特别是在交易方面，有望结束近年来严格的监管审查，加上有利的利率环境、稳定的经济增长和强劲的交易管道，投资银行业务有望复苏 [11] - 摩根士丹利对其投资银行业务表现持乐观态度，并购管道处于七年来的最高水平，高盛和摩根大通的高管也表达了类似的乐观情绪 [12] 公司自身优势 - 公司降低了对资本市场创收的依赖，通过拓展财富和资产管理业务及战略收购，增强了多元化，提高了稳定性，2024年这两项业务对净收入的总贡献从2010年的26%跃升至超过55% [13] - 2024年投资管理部门净资金流入达825亿美元，远高于2023年的75亿美元，截至2024年12月31日，管理或监督的资产达1.6万亿美元，同比增长14%，财富管理部门的客户总资产在2024年底增长21%至62亿美元 [14] - 与三菱日联金融集团的合作预计将支持盈利能力，新的战略联盟将整合日本的股票研究、销售和执行服务，并重新安排股权承销业务，巩固公司在日本市场的地位 [15][16] - 公司坚实的资产负债表支持其增加资本分配，2024年压力测试结果公布后，季度股息提高8.8%至每股92.5美分，并重新授权了一项高达200亿美元的多年股票回购计划，截至2024年12月31日，约有185亿美元的股票回购额度可用 [17] 分析师预期 - 由于有利的经营环境，分析师对摩根士丹利的前景持乐观态度，过去一个月，Zacks对2025年和2026年盈利的共识预期上调，长期来看，公司盈利预计增长13.3%，2025年和2026年的盈利预计分别同比增长7.7%和10.2% [18][21] 估值情况 - 摩根士丹利股票目前的远期12个月市盈率为15.48倍，高于行业的14.06倍，估值略显偏高 [24] 投资建议 - 摩根士丹利的全球影响力、投资银行业务的反弹以及对低波动性收入来源的关注为有机增长提供了坚实基础，其平衡的商业模式在市场波动时也能提供稳定性和增长潜力，建议投资者买入或持有该股票，公司目前的Zacks评级为1（强力买入） [28][29]