文章核心观点 - 华尔街分析师认为Palantir Technologies和Super Micro Computer两只热门AI股票明年有大幅下跌空间，投资者应谨慎对待 [1] Palantir Technologies相关情况 公司业务 - 开发数据分析软件，平台可让客户整合信息、训练机器学习模型、将人工智能应用于复杂数据以洞察并改善决策，能更快将客户从原型推向产品 [3] 市场评价 - Forrester Research将其列为人工智能和机器学习平台的领导者，AIP产品得分高于Alphabet、Amazon和Microsoft的类似平台；但Gartner对其数据集成工具评分低于其他十几家供应商，且在最新数据分析报告中未提及该公司 [4] 财务表现 - 过去一年财务业绩出色，第四季度客户增加43%，现有客户平均支出增加20%，两项指标均较上一季度加速；收入增长36%至8.28亿美元，连续第六次加速，非GAAP净收入飙升75%至每股摊薄0.14美元；华尔街预计到2026年其调整后收益将以每年31%的速度增长，但当前255倍调整后收益的估值过高 [5] 分析师建议 - RBC Capital的Rishi Jaluria和Jefferies的Brent Thill建议卖出，Jaluria目标价40美元，较当前股价106美元意味着62%的下跌空间 [10] 投资建议 - 投资者应谨慎追高，现有股东可考虑减持 [6] Super Micro Computer相关情况 公司业务 - 制造服务器和存储系统，凭借内部工程专业知识和“积木式”产品开发方法，在供应商推出新芯片时能率先推向市场，在AI服务器市场处于领先地位 [7] 竞争劣势 - Susquehanna分析师认为其缺乏专有优势，无独特之处阻止戴尔等大型竞争对手抢占市场份额，创新由上游芯片制造商完成，定价权掌握在创新者手中 [8][9] 合规问题 - 自8月以来受到审查，董事会任命的特别委员会未发现不当行为证据，但公司仍不符合SEC规定，未公布2024财年的10 - K表格和2025财年前两季度的10 - Q表格，股东近一年未看到外部审计的财务结果 [10][11][12] 业绩调整 - 最近将2025财年的收入预期下调13%，不过对2026财年提供了积极指引 [12] 分析师建议 - Susquehanna的Mehdi Hosseini和JPMorgan Chase的Samik Chatterjee建议卖出，Hosseini目标价15美元，较当前股价59美元意味着74%的下跌空间 [10] 投资建议 - 在监管问题解决前应避免买入，现有股东可考虑减持大仓位，公司提交逾期报告后股价可能大幅波动 [13]