文章核心观点 - 投资股息支付股票是明智之选，推荐 Realty Income、Pfizer 和 Altria Group 三只股息支付股票 [1][3] 股息支付股票优势 - 1973 - 2023 年 50 年间，标普 500 指数中股息支付股票年均回报率 9.17%，非股息支付股票仅 4.27% [2] Realty Income 情况 - 自 1994 年上市后不断增加商业地产投资组合，上市以来每季度提高月股息支付，当前股息收益率达 5.8% [4] - 过去五年股息支付年增长率仅 2.5%，2022 - 2023 年利率上升抑制了盈利增长 [5] - 2024 年美联储四次降息，预计 2025 年底前还会降息，股息支付增长未来可能加速 [5] - 美国利率可能降低，且在欧洲有增长途径 [6] Pfizer 情况 - 股价较 2021 年峰值下跌约 57%，因新冠产品销售近年大幅下降，投资者还担忧 Eliquis 专利悬崖 [7] - 当前股价低迷，股息收益率达 6.7%，今年连续第 16 年提高股息支付，未来可能继续增长 [8] - 去年总销售额增长 7%，剔除新冠产品销售下降因素后，总收入同比激增 12% [8] - Eliquis 仿制药可能 2031 年才进入美国市场，近期推出的癌症治疗药物或抵消 Eliquis 损失 [9] - 2025 年预计调整后每股收益 2.80 - 3.00 美元，远超当前每股 1.72 美元的股息承诺 [10] Altria Group 情况 - 尽管吸烟人数多年下降，但公司仍提高股息支付，去年 8 月宣布 55 年内第 59 次提高股息 [11] - 当前股价股息收益率达 7.7%，未来股息支付有望继续增长 [12] - 2024 年香烟销量下降 10.2%，但万宝路品牌提价抵消销量下降，可吸烟产品净销售额仅下降 0.8% [12] - 可吸烟产品销售缓慢下降，非吸烟产品推动增长，2023 年收购 NJOY 品牌，是美国 FDA 授权销售的三家电子烟品牌之一 [13] - 第四季度 NJOY 消耗品发货量同比增长 15.3%，烟草产品提价和 NJOY 销售飙升使去年调整后收益增长 3.4% [13] - 管理层预计 2025 年调整后收益增长 2% - 5%，股息支付增长可能超通胀 [14]