文章核心观点 近期波音公司新闻好坏参半，空军一号延迟和777X交付时间不确定给公司重回正轨存疑，737 MAX生产有积极消息，投资者需关注777X交付和737 MAX交付率 [1][9][10] 空军一号延迟 - 空军一号项目是波音国防、太空与安全部门四个高问题固定价格开发项目之一，其他为KC - 46加油机、T - 7教练机和MQ - 25加油无人机 [2] - 这四个项目仅占该部门收入15%，但过去几年造成数十亿美元损失和费用，若必须选一个项目延迟，空军一号可能是首选，因其他在研飞机长期需求更大 [3] 波音777X时间线 - 路透社称白宫官员表示两架波音VC - 25B飞机（下一代“空军一号”）交付可能延迟到2029年，此前已推迟到2027或2028年 [4] - 彭博社称阿联酋航空预计205架波音777X宽体客机交付最早2027年第二季度，可能到2028年 [4] - 赛峰集团首席执行官表示相信波音2025年上半年737 MAX月交付率达38架，年底达42架 [4] - 波音首席财务官称777X飞行测试已恢复，仍预计2026年首次交付，但阿联酋航空规划人员看法存疑 [5] - 777X是777继任者，原计划2020年服役，阿联酋航空是关键客户，占481架未交付订单中205架 [6] - 777X交付延迟可能使波音向航空公司支付赔偿，影响现金状况，增加开发和测试成本 [7] 737 MAX好消息 - 赛峰与GE航空是CFM国际合资伙伴，CFM是737 MAX所用LEAP发动机唯一供应商，GE首席执行官预计今年LEAP产量增加15% - 20%，与波音和空客生产计划一致 [8] - 赛峰首席执行官评论积极，表明波音能按管理层计划提高737 MAX产量 [8] 对投资者的意义 - 空军一号延迟对波音非积极因素，但长期对公司整体情况影响不大 [9] - 777X首次交付日期再次推迟，波音可能面临更多费用，订单或延迟或取消，投资者需关注 [10] - 737 MAX交付率是投资者关键关注点，若年底月交付率达42架，投资者可对波音商用飞机盈利能力和现金流更乐观，提升股票近期前景 [11]