文章核心观点 - Realty Income多年疲软态势正在缓解，当前股价较历史高位下跌31%，是收益型投资者的潜在投资机会 [1] 公司概况 - Realty Income是房地产投资信托基金（REIT），拥有创收房地产组合并以股息形式将大部分利润分配给股东 [3] - 公司专注于零售房地产，拥有超15400处房产和3.37亿平方英尺零售空间，主要租户包括Dollar General、Dollar Tree、7 - Eleven、FedEx和Walmart等 [4] - 公司按月支付股息，区别于常见的按季度支付方式 [5] 行业现状与公司风险 - 电商引发“零售末日”，2024年美国有7325家门店关闭，预计今年还有15000家关闭，导致Realty Income股价较2019年末峰值下跌31% [6] 公司优势 - “零售末日”并非实体零售崩溃，而是行业优化，强者如Walmart和Dollar General仍在扩张，2024年近6000家实体店开业，将建设、所有权和管理交给Realty Income更合理 [8][9] - 截至2024年第三季度末，公司98.2%的房产已出租，2020年疫情期间入住率仍达97.9%，且自1970年起每月支付股息，过去30年每年提高股息支付 [10] 股价表现不佳原因 - 自2019年以来股价表现不佳与公司业务和价值无关，主要受经济背景影响，新冠疫情导致供应链受限、通胀上升和利率提高，增加公司借贷成本，且低股价提高股息收益率 [11][12] 投资机会 - 导致股价疲软的因素正在缓解，美联储未来几年可能逐步降息，企业债券收益率自2023年末以来相对稳定 [13] - 美国国内生产总值预计今年增长2.4%，全球经济形势良好，对公司有利 [14] - 公司当前股息收益率达5.8%，投资者应抓住机会，否则股价上涨将降低股息收益率 [15]