文章核心观点 - 霍尼韦尔股票值得买入并非因其现状，而是其未来潜力，分拆为三家独立公司后有盈利增长和估值扩张机会 [1][2][11] 买入霍尼韦尔股票的理由 - 霍尼韦尔股票值得买入是因其未来潜力而非现状 [2] “分部加总”观点 - “分部加总”观点的买入理由并不强，其航空航天和自动化业务虽被低估但不如同行 [3] - 霍尼韦尔自动化业务可能进一步拆分工业和建筑自动化业务 [4] - 市场对拆分呼吁和计划的反应对股价影响不大 [5] - 分拆会使各部分估值扩张，消除“企业集团折价”，且各公司盈利改善，股票有上涨潜力 [6] - 投资者期望市场基于“分部加总”认识到股票被低估可能会失望，应关注航空航天和自动化业务 [7] 霍尼韦尔航空航天业务 - 独立后各业务单元能更好增长，带来股价因盈利和估值扩张而上涨 [8] - 独立对航空航天业务有益，市场对航空航天公司有溢价，或推动其并购，如Hexcel是合适目标但市值过高，集团重大收购集中在自动化业务 [9] 霍尼韦尔自动化业务 - 其工业自动化竞争对手通过收购转型，建筑自动化竞争对手也进行了业务重组 [10] 总结 - 买入霍尼韦尔股票的原因是分拆成专注独立公司并投资利基市场可提高盈利，各业务都需专注投资，上涨机会源于盈利增长而非“分部加总”前提 [11][12]