文章核心观点 - 电话数据系统公司（TDS）2024年第四季度业绩表现强劲，营收和利润均超扎克斯共识预期，但受美国蜂窝业务需求疲软影响，营收同比下降，不过住宅宽带连接增长部分缓冲了营收下滑，公司注重成本优化推动了盈利能力提升 [1][2] 净收入情况 - GAAP基础上，公司本季度净亏损1100万美元，合每股亏损0.1美元，上年同期净亏损5.23亿美元，合每股亏损4.64美元，尽管营收下降，但成本控制和TDS电信部门运营费用降低使亏损收窄 [3] - 非GAAP基础上，公司本季度净亏损1000万美元，合每股亏损0.09美元，上年同期亏损1200万美元，合每股亏损0.11美元，利润超扎克斯共识预期0.23美元 [4] - 2024年，公司GAAP净亏损9700万美元，合每股亏损0.85美元，2023年亏损5.69亿美元，合每股亏损5.06美元；非GAAP净亏损1200万美元，合每股亏损0.11美元，2023年亏损5900万美元，合每股亏损0.53美元 [4] 营收情况 - 本季度净销售额12.4亿美元，低于上年同期的13.1亿美元，美国蜂窝业务营收下降影响了整体营收，但超扎克斯共识预期1400万美元；2024年公司营收49.6亿美元，低于2023年的52亿美元 [5] - 美国蜂窝业务营收9.7亿美元，同比下降3%，后付费零售和预付费用户减少阻碍了营收增长，但固定无线用户和塔台收入增长是积极因素，净销售额超预期9.22亿美元，总现金支出8.11亿美元，略低于上年同期的8.12亿美元 [6] - TDS电信业务营收2.64亿美元，上年同期为2.61亿美元，未达预期2.669亿美元，住宅总连接数93.56万，低于上年同期的95.29万，每户住宅营收64.72美元，高于上年同期的62.74美元 [8] 其他细节 - 总运营费用12亿美元，较上年同期下降35%，公司实现运营收入3700万美元，上年同期为运营亏损5.24亿美元 [10] - TDS电信调整后EBITDA为8000万美元，同比增长3%；美国蜂窝调整后EBITDA降至2.08亿美元，较上年同期减少11% [11] 现金流与流动性 - 2024年，公司经营活动产生的净现金为11.45亿美元，上年同期为11.42亿美元；截至2024年12月31日，公司现金及现金等价物为3.64亿美元，长期债务为40.5亿美元，2023年分别为2.36亿美元和40.8亿美元 [12] 展望 - 2025年，管理层预计TDS电信总运营收入在10.3 - 10.7亿美元之间，调整后EBITDA在3.2 - 3.6亿美元之间，调整后OIBDA（非GAAP）预计在3.1 - 3.5亿美元之间，资本支出预计在3.75 - 4.25亿美元之间；由于与T-Mobile的待定交易，公司未提供美国蜂窝业务的指引 [13] 扎克斯评级及其他股票 - TDS目前扎克斯评级为1（强力买入） [14] - 是德科技（KEYS）目前扎克斯评级为2（买入），上一季度盈利超预期5.10%，有望受益于汽车电子内容增加、太空和卫星应用发展以及全球驾驶辅助系统普及 [14] - 英飞凌科技（IDCC）目前扎克斯评级为1，过去四个季度盈利超预期158.41%，是先进移动技术先驱，设计开发多种先进技术解决方案 [15] - 阿卡迈科技（AKAM）目前扎克斯评级为2，过去四个季度平均盈利超预期2.69%，其解决方案可加速和改善互联网内容交付 [16]