文章核心观点 分析师指出微软取消部分美国数据中心租赁，或暗示AI需求低于预期，公司可能处于“潜在供应过剩”状态，不过微软称支出按计划进行，将继续强劲增长 [1][3][7] 微软数据中心调整情况 - 取消与至少两家美国私人数据中心运营商总计“几百兆瓦”的租赁 [2] - 减少将资格声明（SOQ）转换为租赁的操作 [2] - 将相当一部分国际支出重新分配到美国，暗示国际租赁业务显著放缓 [2][3] 市场反应 - 周一早盘微软股价下跌约2% [3] 调整原因推测 - 分析师认为可能与增量OpenAI工作负载转向甲骨文/软银有关，近三个月甲骨文需求大幅提升 [4] 微软官方回应 - 称80亿美元的AI数据中心支出按计划进行，有能力满足当前和不断增长的客户需求 [5][6] - 表示可能会在某些领域战略性地调整基础设施，但各地区将继续强劲增长 [6] 行业关注焦点 - 华尔街将关注英伟达周三的财报发布，以寻找AI支出疲软的迹象 [9] 微软CEO观点 - 认为全球生产力和GDP增长是衡量AI进展和成功的更好指标，而非追求通用人工智能（AGI）的任意定义 [6][7] - 指出AI领域供需需匹配，不能只注重供应而忽视向客户转化实际价值 [8]