文章核心观点 - 公司将于2月26日公布2025财年第四季度财报，虽有增长因素但受成本和竞争压力影响，估值过高，建议投资者等待时机积累股票 [1][22][23] 财报预期 - 营收共识预期为9.5267亿美元，较上年同期增长22.97% [2] - 收益共识预期为每股17美分，较上年同期下降51.43%，过去30天稳定 [2] - 过去四个季度中，公司有三次收益超Zacks共识预期，一次未达，平均惊喜率为35.39% [3] 影响因素 不利因素 - 公司因大力投资AI举措，GPU相关成本增加，致利润率承压 [5] - 来自Databricks等的竞争加剧，带来定价压力，损害盈利能力 [5] 有利因素 - 公司Iceberg和Snowpark的采用率增加，推动营收增长 [6] - 人工智能解决方案Cortex在待报告季度有望获得更多关注 [6] - 2025财年第三季度末有超1000个部署用例，超3200个账户使用AI和ML功能，有18个全球2000强客户，势头有望延续 [7] 股价表现 - 年初至今，公司股价上涨15.2%，跑赢Zacks计算机与科技板块0.6%的跌幅 [8] - 公司股票估值较高，远期12个月市销率为13.2倍，高于行业的6.45倍 [11] - 公司股票目前高于50日和200日移动平均线，呈看涨趋势 [14] 公司优势 - 公司受益于Apache Iceberg、Hybrid tables等创新，有助于赢得新客户 [16] - 公司拥有强大的合作伙伴基础，包括亚马逊、ServiceNow等 [16] - 公司与微软和ServiceNow的合作提高了数据互操作性 [17] - 公司与微软合作建立Snowflake Power Platform连接器，简化数据互操作性 [18] - 公司与Anthropic合作将先进AI模型集成到Cortex AI，应对市场竞争和定价压力 [19] - 公司计划收购Datavolo和Night Shift，分别加强平台和联邦业务 [20] - 公司采用NVIDIA AI Enterprise软件，将NeMo Retriever微服务集成到Snowflake Cortex AI [21] 投资建议 - 公司虽有诸多优势，但受竞争压力和成本上升拖累，增长前景一般，估值过高，是有风险的投资 [22] - 公司目前Zacks排名为3（持有），建议投资者在2025财年第四季度财报公布前等待有利时机积累股票 [23]