文章核心观点 - 公司第四季度财报超预期并以18亿美元收购Alani Nutrition，分析师对此反应积极，认为收购有战略意义且有望带来增长 [1][4] 公司业绩 - 第四季度财报超销售、AEBITDA和EPS预期，北美销售下降6%，国际销售增长39% [5] 收购情况 - 以18亿美元收购Alani Nutrition，交易通过12.75亿美元现金、5亿美元股票（2250万股）及可能基于2025年业绩的2500万美元盈利支付融资 [2] - 收购相当于2024年不到3倍的收入倍数，21倍TTM调整后EBITDA倍数或12倍2025E调整后EBITDA倍数，首年有2500万美元协同效应 [2][9] - 预计收购在第二季度左右完成，将使公司市场份额从约11.8%增至16% [7] - 预计交易在2026年使公司销售和调整后EBITDA提升约50%，假设2025 - 2026年有5000万美元协同效应和28%平均调整后EBITDA增长 [10] 收购战略意义 - 收购具有战略意义，Alani是增长最快的能量品牌之一，有巨大分销潜力 [2] - 收购将增强公司增长和可扩展性，使合并后公司在美国能量饮料行业占据低至中两位数市场份额 [3] - 收购将增强公司对女性消费者的吸引力，公司在这方面历史上有优势 [3] 行业竞争 - 能量饮料行业竞争激烈，前两大竞争对手在艰难消费环境中争夺货架空间和市场份额 [6] 公司展望 - 第一季度开局缓慢，但公司对全年零售活动、产品创新和营销计划持乐观态度 [6] - 公司目标是吸引新客户、扩大产品供应和提高消费频率 [6] - 短期内收购因增强分销对Alani销售增长有显著提升空间，长期需关注核心销售和市场份额趋势 [11] 分析师评级 - Needham分析师重申买入评级，维持38美元目标价 [1] - B. Riley Securities分析师重申买入评级，将目标价从44美元提高到49美元 [5] - Stifel分析师重申买入评级，维持37美元目标价 [8] 股价表现 - 周一最后一次检查时，公司股价下跌0.55%，报32.44美元 [12]