文章核心观点 分析师从注册护士转型为金融分析师，专注医疗与科技投资分析，采用保守投资策略，通过详细估值模型为读者提供投资参考 [1] 分析师背景 - 曾为注册护士，后转型金融分析，获MBA学位，专长医疗与科技投资 [1] - 2017年起在Seeking Alpha发表投资分析，注重全面估值建模 [1] 投资理念 - 受《超级预测》和《反脆弱》原则影响，倡导保守投资策略，90%投稳定资产，10%投成长机会以平衡回报 [1] 基础估值框架 - 对9年自由现金流进行预测，从基准年开始，应用一致年增长率 [1] - 用CAPM计算的折现率对每年现金流折现，考虑时间价值和风险因素 [1] - 计算第9年现金流并应用可持续长期增长率得出终值，假设增长模式和折现率稳定，折现率高于长期增长率 [1] 制药收入模型（截至2025年2月） - 市场采用率从10%线性增长至峰值全面渗透，之后每年下降8%，但至少维持峰值的40% [1] - 结合患者数量和年度治疗成本计算收入，运营和生产成本与销量成比例 [1] - 最终估值纳入成功概率因素和按标准折现率调整的现金流 [1]