文章核心观点 - 英伟达周三公布财报时需向投资者解释对DeepSeek反应过度是错误的或转移话题，其虽从市场对DeepSeek的反应中恢复但仍面临潜在逆风，CEO黄仁勋需让投资者相信逆风影响小且英伟达对AI发展至关重要 [1][3][20] 数据中心收入 - 分析师预计英伟达收入尤其是数据中心业务将持续增长，因已宣布的即将进行的数据中心建设将提供支撑 [5] - 从预计投入5000亿美元的Stargate项目，到Meta今年预计额外投入650亿美元建设数据中心，再到亚马逊本月初预计增加1000亿美元计算能力，英伟达客户仍有需求，可向担忧DeepSeek高效用芯片影响需求的投资者提供证据 [6] - 美银分析师称包括微软和Meta在内的英伟达大客户支出意向未因DeepSeek所谓“革命性”优化而改变，模型改进和大型数据中心建设对英伟达有利 [7] - 马斯克xAI的Grok 3表现获称赞，其公司还与英伟达合作建设第二个约含1.2万个英伟达GPU的数据中心，表明进展与基础设施有关 [8] - 摩根士丹利分析师称模型构建者和超大规模企业追求通用人工智能，像DeepSeek这样便宜且功能强大的模型不会影响这一追求 [9] Blackwell芯片推广 - 英伟达最新最强的Blackwell芯片系列因制造和过热问题推出缓慢，但分析师预计公司将报告强劲增长 [12] - 投资者对推出失败的担忧在缓解，强劲销售数据可让他们完全放心，第四季度是Blackwell芯片未占英伟达GPU销售多数的最后一个季度，其更高利润率会受投资者青睐 [13] 推理和应用 - 推理需求进一步增长将证明黄仁勋关于投资者对DeepSeek暴跌反应错误的观点，投资者希望看到AI工作负载向推理转移，英伟达技术栈软件层增长是好迹象 [15][16] - 摩根士丹利分析师称英伟达此次谈论长期护城河及AI应用部署可能更重要 [17] 全球不确定因素 - 投资者关注英伟达对中国业务的态度，特朗普威胁破坏与中国的商业关系，拜登任期结束前启动的高性能芯片出口新规处于120天意见征询期，预计特朗普会让规则生效 [18][19] - 特朗普上月威胁对英伟达芯片制造合作伙伴台积电所在的台湾地区加征关税，可能增加英伟达成本，黄仁勋上月与特朗普在白宫会面但未公布讨论细节 [19]