文章核心观点 - 公司2024年第四季度实现盈利和正现金流，2025年计划通过提高毛利率和优化运营效率实现全年盈利，为2026年及以后的可持续增长奠定基础 [1][3] 2024年亮点 - 第四季度和全年实现盈利和正现金流，净亏损大幅改善，第四季度净亏损230万美元，同比改善86%，全年净亏损880万美元，远低于2023年的9390万美元 [6][7] - 毛利率显著提升，第四季度和全年毛利率分别为35%和43%，较2023年同期的18%和17%有大幅提高 [5] - 调整后EBITDA改善，第四季度调整后EBITDA收入190万美元，同比改善730万美元，全年调整后EBITDA亏损650万美元，较2023年的2930万美元有所收窄 [7][8] - 运营现金流改善，第四季度净现金从运营活动中获得690万美元，较2023年第四季度改善1290万美元 [7] - 优化投资组合，新增14套豪华住宅 [7] - 客户满意度高，净推荐值达70 [7] 2025年指引 - 预计全年实现盈利，加强可持续增长基础 [3] - 深化在房屋、技术和销售组织方面的投资，提升品牌和会员体验 [3] - 预计调整后EBITDA为0 - 500万美元，得益于毛利率提高300个基点和其他运营效率提升 [7] - 预计全年收入2.35 - 2.55亿美元，与2024年第四季度年化收入一致 [7] - 现金运营费用8000 - 9000万美元，同比改善15% [7] 2024年第四季度和全年财务结果及运营指标 收入 - 第四季度和全年收入分别为6310万美元和2.799亿美元，较2023年同期分别下降11%和15%，主要因订阅收入减少，旅行和奖励收入降幅较小 [4] 毛利率 - 第四季度和全年毛利率分别为2190万美元（占总收入35%）和1.192亿美元（占总收入43%），较2023年同期有显著改善，得益于投资组合优化和租赁终止收益 [5] 净亏损 - 第四季度和全年净亏损分别为230万美元和880万美元，较2023年同期大幅减少，主要因2023年资产减值和2024年租赁终止收益 [6] 调整后EBITDA - 第四季度调整后EBITDA收入190万美元，全年调整后EBITDA亏损650万美元，较2023年同期均有改善，得益于毛利率提高和运营费用降低 [7][8] 运营指标 - 优化投资组合，新增14套豪华住宅 [7] - 净推荐值达70，客户满意度高 [7] 非GAAP财务指标 调整后EBITDA - 定义为净亏损和综合亏损减去利息、所得税费用、折旧和摊销、股权补偿、金融工具公允价值损益、资产减值和租赁终止损益、重组费用和其他非经常性专业费用 [14] 自由现金流 - 定义为经营活动净现金减去购买财产和设备以及开发内部使用软件的支出 [16] 关键业务和其他运营指标 活跃订阅 - 用于评估订阅服务的采用情况，是评估市场渗透率和收入的关键因素 [19] 平均每日房价（ADR）和总入住率 - ADR定义为总付费旅行收入除以总付费夜晚数，入住率定义为所有付费、Pass、IFG、IFB、员工和免费夜晚数除以所有风险物业的可用夜晚数 [20] 财务报表 综合运营和综合亏损报表 - 展示了2024年和2023年第四季度及全年的收入、成本、费用、亏损等详细信息 [23] 综合资产负债表 - 显示了2024年和2023年12月31日的资产、负债和权益情况 [25][26] 综合现金流量表 - 呈现了2024年和2023年的经营、投资和融资活动现金流量情况 [28][29] 2024年第四季度财报电话会议和网络直播 - 公司邀请参加2025年2月25日的电话会议，讨论2024年第四季度运营和财务结果，可在公司投资者关系网站收听网络直播和问答，直播结束后可收听音频回放 [31] 公司介绍 - 公司是一家顶级豪华度假俱乐部，提供独家精选度假选项，包括豪华度假屋、五星级酒店和度假村住宿以及定制旅行体验 [32]