交易概述 - Exclusive Investments LLC以全现金交易方式完成对Inspirato Incorporated的收购 收购价为每股4.27美元 对Inspirato的股权估值约为5900万美元（按完全稀释基础计算）[1] - 收购价格较2025年12月16日（原公告前最后一个交易日）的收盘价溢价约50% 交易完成后Inspirato成为私有公司 其A类普通股已从纳斯达克退市[1] - 该交易已获得Inspirato董事会一致批准及股东批准 其最大股东兼前董事长兼首席执行官Payam Zamani通过其关联公司One Planet Group投了赞成票[2] 管理层变动 - 随着交易完成 Payam Zamani已辞去在Inspirato的管理职务[3] - The Exclusive Collective兼Exclusive Resorts的首席执行官James Henderson已担任Inspirato的临时首席执行官 同时公司正在寻找永久继任者[3] 收购方战略与业务 - The Exclusive Collective是一个多品牌豪华旅行及生活方式平台 服务于寻求更丰富、更有意义生活方式的高净值个人及家庭[5] - 完成对Inspirato的收购后 The Exclusive Collective每年通过Exclusive Resorts、Inspirato和onefinestay三个品牌服务24,000名高净值旅行者[5] - 该平台由Exclusive Resorts拥有的价值10亿美元的私人住宅、稀有旅程及全球合作伙伴组合支持 并由Inspirato和onefinestay在全球运营的3,000多处租赁及专业管理住宅作为补充[5] - 公司预计2026年收入将超过5亿美元 息税折旧摊销前利润约为7000万美元[5] - Exclusive Resorts是该平台的旗舰品牌 拥有超过4,000名会员 提供价值10亿美元的私人住宅等资源访问权[6] 被收购方业务 - Inspirato是一家豪华旅行订阅公司 通过全球300多处优质度假屋、五星级酒店合作伙伴及定制体验为近10,000名会员提供服务[8] - onefinestay提供精心策划的3,000处私人别墅、木屋和住宅组合 分布在伦敦、巴黎、纽约市和洛杉矶等旗舰目的地[9]

交易调查概述 - 路易斯安那州前总检察长Charles C Foti Jr及Kahn Swick & Foti律师事务所正在调查Inspirato Incorporated向Exclusive Investments LLC的拟议出售交易 [1] - 根据拟议交易条款Inspirato股东将为其持有的每股Inspirato股份获得4.27美元现金 [1] - 调查旨在确定该对价及促成该对价的流程是否充分或该对价是否低估了公司价值 [1] 交易详情与潜在问题 - 交易对价为每股4.27美元现金 [1] - 调查焦点在于交易对价是否充分以及交易流程是否合理 [1] - 存在交易对价可能低估公司价值的疑虑 [1] 法律咨询与信息获取 - 若认为交易低估公司价值或想讨论相关法律权利可无需承担义务或费用通过电子邮件或电话联系KSF管理合伙人Lewis S Kahn [2] - 联系电话为免费热线855-768-1857 [2] - 更多信息可访问特定网址https://www.ksfcounsel.com/cases/nasdaqgm-ispo/ [2] - 了解KSF更多信息可访问www.ksfcounsel.com其合伙人包括前路易斯安那州总检察长 [2]

公司交易与法律调查 - 美国路易斯安那州前总检察长Charles C Foti Jr及KSF律师事务所正在调查Inspirato Incorporated向Exclusive Investments LLC的出售提案 [1] - 根据交易条款Inspirato股东持有的每股将获得4.27美元现金 [1] - 调查旨在确定该对价以及达成该对价的流程是否合理 [1]

交易概述 - 新闻核心涉及Inspirato Incorporated（纳斯达克代码：ISPO）向Exclusive Investments LLC的出售交易 根据拟议条款 Inspirato股东预计将获得每股4.27美元的现金对价[1] 相关方信息 - 律师事务所Monteverde & Associates PC正在就上述交易对Inspirato Incorporated展开调查 该律所总部位于纽约帝国大厦 在2024年ISS证券集体诉讼服务报告中被评为前50强律所 并已为股东追回数百万美元[1] - 该律所是一家全国性的证券集体诉讼律师事务所 在审判和上诉法院（包括美国最高法院）拥有成功的记录[3] 股东行动与信息获取 - 持有Inspirato普通股的股东如有关注或希望免费获取更多信息 可通过指定电子邮件或电话联系Juan Monteverde律师[4] - 相关信息可通过其网站免费获取 且股东无需承担任何费用或义务[2]

收购交易公告 - 豪华度假俱乐部及房地产科技公司Inspirato Incorporated同意被Exclusive Investments LLC收购并私有化[1] - 交易为全现金收购 对公司的估值约为5900万美元[1] - 收购方将为每股Inspirato股票支付4.27美元现金 较2024年12月16日收盘价溢价约50%[1] 交易细节与批准 - 交易完成后 Inspirato的A类普通股将从纳斯达克退市 公司将成为私人控股公司[2] - Inspirato董事会一致支持该交易 并计划在特别会议上建议股东批准该协议[2] - 公司董事长兼首席执行官Payam Zamani同意投票支持出售 其持股约占流通股的36%[2] 交易影响与公司前景 - 收购预计将于2026年初完成 前提是满足包括股东批准在内的标准条件[3] - 交易完成后 Zamani将卸任首席执行官和董事长职务[3] - Exclusive Collective和Exclusive Resorts的首席执行官James Henderson将担任临时首席执行官 直至任命新的永久领导人[3] - 私有化所有权被认为可以增强公司的稳定性和执行力[4] 市场反应与公司业务 - 消息公布后 Inspirato股价在周三交易中上涨46.83% 至每股4.175美元[4] - 公司通过订阅式俱乐部模式 为客户提供豪华度假屋、五星级酒店和定制旅行体验[4]

交易概述 - Inspirato公司宣布与Exclusive Investments进行交易 其股东将在全现金交易中获得每股4.27美元 [2] - 公司内部人士将作为控制权变更安排的一部分获得实质性利益 [2] 交易条款调查 - 交易协议不合理地限制了竞争性交易 规定如果Inspirato接受竞争性报价将面临重大处罚 [2] - 正在调查Inspirato董事会的行为 以确认其是否履行了对全体股东的受托责任 [2] 调查方背景 - 调查由Ademi Firm进行 专注于涉及收购、合并及个人股东权利的股东诉讼 [3]

行业动态 - 豪华酒店业出现重大整合，Exclusive Resorts、Inspirato和onefinestay联合推出“The Exclusive Collective”，旨在创建一个庞大的私人奢华酒店网络 [1] 公司合作 - 此次合作是三家行业领先的豪华度假和私人住宅租赁公司的联盟 [1] - 合作的目标是打造一个覆盖范围广泛的奢华款待网络 [1]

交易核心条款 - 豪华度假俱乐部及房地产科技公司Inspirato Incorporated已与Exclusive Investments LLC达成最终收购协议 [1] - 收购方将以每股4.27美元现金收购Inspirato全部已发行股份 [1] - 该交易对Inspirato的股权估值约为5900万美元（按完全稀释基准计算） [1] - 收购价较2025年12月16日（公告前最后一个交易日）的收盘价有约50%的溢价 [1] - 交易完成后，Inspirato将成为私人控股公司，其A类普通股将从纳斯达克退市 [1] 交易批准与支持 - Inspirato董事会已一致批准该交易，并计划建议股东在特别会议上投票通过最终协议 [2] - 公司最大股东、现任董事长兼首席执行官Payam Zamani已签订投票和支持协议 [2] - Zamani同意投票支持交易，其控制的股份（包括通过其关联公司One Planet Group）约占公司A类普通股总数的36% [2] 管理层评价与后续安排 - 董事长兼首席执行官Payam Zamani表示，该协议是公司稳定和加强业务一年后，为客户、员工、合作伙伴和股东迈出的积极一步 [3] - Zamani指出，交易为股东提供了即时价值，并将公司交予一个拥有资源、耐心和长期承诺的所有者 [3] - 交易预计于2026年初完成，需满足惯例成交条件，包括获得股东批准 [3] - 交易完成后，Zamani将卸任董事长兼首席执行官职务 [3] - The Exclusive Collective及Exclusive Resorts的首席执行官James Henderson将担任Inspirato的临时首席执行官，直至任命永久继任者 [3] 收购方战略意图 - Exclusive Resorts首席执行官James Henderson表示，交易反映了对Inspirato业务的信心，以及提供长期所有权、资本稳定和运营支持的意图 [4] - 收购方相信私有化将使Inspirato能够专注于长期为订阅用户、合作伙伴和员工提供稳定的执行和价值创造 [4] 交易相关顾问 - Latham & Watkins LLP担任收购方Exclusive Investments LLC的法律顾问 [4] - Roth Capital Partners, LLC担任Inspirato的财务顾问 [4] - Davis Graham & Stubbs LLP担任Inspirato的法律顾问 [4] 公司业务简介 - Inspirato是一家豪华度假俱乐部及房地产科技公司，提供精选度假产品组合 [9] - 其产品组合包括独家豪华度假屋、五星级酒店和度假村合作伙伴的住宿以及定制旅行体验 [9] - 收购方Exclusive Resorts是世界领先的会员制豪华旅行俱乐部，拥有超过4000名会员 [10] - Exclusive Resorts为其会员提供价值10亿美元的私人住宅、稀有旅程和全球合作伙伴网络 [10]

公司战略与业务发展 - 公司宣布在其全球投资组合中新增多个豪华物业[1] - 此次发布加强了公司在意大利、奥地利和德国的投资组合[1] - 新增物业突显了独特的住宿环境与会员享受的服务和确定性相结合的特点[1] - 此次发布扩大了公司的国际影响力并进一步加强了与知名豪华品牌的酒店合作伙伴关系[9] 新增物业详情 - Villa Sassella：位于意大利科莫湖西岸的修复建筑瑰宝，拥有湖光山色、开放式聚会空间、私人泳池并可轻松抵达迷人的湖畔小镇[3] - Rocco Forte Villa Igea：位于意大利巴勒莫的传奇海滨宫殿，拥有第勒尼安海景、宏伟的新艺术风格内饰和西西里式永恒优雅的款待[4] - Rocco Forte House Roma：位于罗马西班牙台阶上方的五处私人住宅，融合了18世纪建筑与当代设计，并提供专属管家服务[5] - Rocco Forte House Milan：位于米兰一座19世纪宫殿内的精致公寓，拥有壁画天花板、设备齐全的厨房以及位于时尚之都中心的宁静庭院[6] - Rosewood Munich：位于慕尼黑的新巴伐利亚地标，坐落在两座修复的历史建筑中，提供精致住宿、Asaya水疗中心的整体健康护理和阿尔卑斯山风味餐饮[7] - Rosewood Schloss Fuschl：位于萨尔茨堡的15世纪湖畔城堡，被重新构想为一个宁静的高山度假胜地，拥有目的地水疗中心和小木屋风格住宿[8] - Almanac Palais Vienna：位于维也纳的两座精心修复的宫殿，提供当代的精致、宁静的套房、优雅的餐饮并毗邻维也纳的文化标志[9] 合作伙伴关系与品牌定位 - 此次发布进一步加强了公司与瑰丽酒店、Rocco Forte和Almanac Hotels等知名豪华品牌的酒店合作伙伴关系[9] - 每个物业都结合了标志性设计、卓越服务和沉浸式本地体验，这些是公司标准的标志[9] - 公司董事长兼首席执行官表示，这些新增物业体现了公司的独特之处，每个新增物业都深化了公司将旅行转变为有意义体验的承诺[9]

收入和利润（同比环比） - 第三季度收入为5554.1万美元，同比下降19.6%[19] - 前三季度累计收入为1.845亿美元，同比下降14.8%[19] - 第三季度净亏损452.1万美元，去年同期为净利润433.2万美元[19] - 前三季度净亏损821.2万美元，去年同期净亏损311.2万美元[19] - 2025年前九个月净亏损为821.2万美元，而2024年同期净亏损为652.2万美元[25] - 2025年第三季度基本每股亏损为0.36美元，去年同期为每股收益0.77美元[19] - 截至2025年9月30日的三个月和九个月，公司收入分别为5550万美元和1.845亿美元，较2024年同期的6910万美元和2.167亿美元有所下降[34] - 2025年第三季度总收入为5554.1万美元，相比2024年同期的6911.4万美元下降19.6%[127] - 2025年第三季度毛利润为1742.1万美元，相比2024年同期的4938.9万美元大幅下降64.7%[127] - 截至2025年9月30日的三个月，公司净亏损为452.1万美元，而2024年同期净利润为662.2万美元[127] - 截至2025年9月30日的九个月，公司净亏损为821.2万美元，相比2024年同期净亏损652.2万美元，亏损额扩大[127] - 2025年第三季度净亏损为452.1万美元，而2024年同期为净利润662.2万美元[157] - 总收入同比下降15%，从九个月的2.167亿美元降至1.845亿美元，减少3220万美元[174] - 净亏损同比扩大26%，从九个月的650万美元增至820万美元[173] - 2025年第三季度公司净亏损为452.1万美元，而2024年同期净利润为662.2万美元[209] - 2025年前九个月公司净亏损为821.2万美元，相比2024年同期净亏损652.2万美元，亏损扩大169万美元[209] - 2025年第三季度调整后税息折旧及摊销前利润为负88,000美元，利润率为-0.2%[209] - 2025年前九个月调整后税息折旧及摊销前利润为480万美元，利润率为2.6%[209] 成本和费用（同比环比） - 2025年第三季度总营收成本为3812万美元，相比2024年同期的4962万美元下降23.2%[127] - 营业成本同比下降17%，从九个月的1.493亿美元降至1.242亿美元，减少2510万美元[178] - 总务和行政费用同比下降35%，从九个月的4840万美元降至3140万美元，减少1700万美元[180] - 销售和营销费用同比下降35%，从九个月的2470万美元降至1600万美元，减少870万美元[181] - 技术和开发费用同比下降48%，从九个月的600万美元降至310万美元，减少290万美元[183] - 运营费用同比下降22%，从九个月的1710万美元降至1320万美元，减少390万美元[182] - 净利息支出从2024年九个月的120万美元增加至2025年九个月的150万美元，增长30万美元，增幅为28%[185] - 所得税费用从2024年九个月的40万美元下降至2025年九个月的20万美元，减少20万美元，降幅为40.5%[189] - 2025年前九个月股权激励费用为202.9万美元[22] - 2025年前九个月折旧和摊销费用为766.5万美元[25] - 总折旧和摊销费用在截至2025年9月30日的三个月内为249.8万美元，相比2024年同期的306.4万美元下降了18.5%[56] - 在截至2025年9月30日的三个月内，总租赁费用为1592.6万美元，相比2024年同期的1830.1万美元下降了13.0%[70] - 2025年第三季度和前三季度的股权激励补偿总额分别为24万美元和202.9万美元，2024年同期分别为1,167.4万美元和1,722.4万美元[92] - 与并购协议相关的交易成本在发生时计入费用，截至2025年9月30日的三个月和九个月分别为80万美元和160万美元[33] - 在截至2025年9月30日的三个月和九个月内，公司与One Planet Group的安排产生的费用分别为10万美元和30万美元[119] 业务线表现 - 收入构成：截至2025年9月30日的九个月，住宅及酒店旅行收入为8906万美元，体验及定制旅行收入为2591万美元，订阅收入为5961万美元，奖励及其他收入为996万美元[47] - 2025年第三季度旅行收入为3,386.4万美元，较2024年同期的4,257.1万美元下降20%，其中付费住宿晚数下降33%导致收入减少1,080万美元，但平均每日房价上升20%部分抵消了影响[158][159] - 2025年第三季度订阅收入为1,935.8万美元，较2024年同期的2,299.8万美元下降16%，主要因订阅数量减少14%以及每订阅收入下降[158][160] - 订阅收入同比下降22%，从九个月的7630万美元降至5960万美元，减少1670万美元[176] - 旅行收入同比下降12%，从九个月的1.311亿美元降至1.150亿美元，减少1610万美元[175] - 截至2025年9月30日，公司总活跃订阅数为10,700，较2024年同期的12,400下降14%[145] - 2025年第三季度住宅平均每日房价为2,088美元，较2024年同期的1,624美元上升28.6%[150] - 2025年第三季度总平均每日房价为1,742美元，较2024年同期的1,449美元上升20.2%[150] - 2025年第三季度住宅入住率为54%，较2024年同期的71%下降17个百分点[150] - 2025年第三季度总入住率为56%，较2024年同期的73%下降17个百分点[150] - 2025年第三季度毛利率为31%，较2024年同期的71%下降40个百分点[157] 现金流状况 - 截至2025年9月30日，现金及现金等价物为1371.5万美元，较2024年底下降37.2%[17] - 2025年前九个月经营活动所用现金净额为775万美元，较2024年同期的2271.3万美元有所改善[25] - 公司投资活动所用现金净额从2024年同期的483.3万美元降至2025年的252.6万美元[25] - 截至2025年9月30日的三个月和九个月，公司经营活动产生的现金流量分别为负220万美元和负780万美元[34] - 运营活动所用现金净额从2024年九个月的2270万美元改善至2025年九个月的780万美元[197][198] - 投资活动所用现金净额从2024年九个月的480万美元减少至2025年九个月的250万美元[197][199] - 融资活动提供现金净额从2024年九个月的940万美元降至2025年九个月的210万美元[197][200] - 2025年第三季度自由现金流为负298.2万美元，2024年同期为负1505.1万美元[212] - 2025年前九个月自由现金流为负1027.6万美元，2024年同期为负2754.6万美元，现金流状况同比改善[212] 资产、债务和借款 - 总资产为2.283亿美元，较2024年底下降16.6%[17] - 总负债为3.623亿美元，较2024年底下降10.3%[17] - 累计赤字为2.994亿美元，较2024年底增加821.2万美元[17] - 递延收入为1.527亿美元，较2024年底下降10.3%[17] - 截至2025年9月30日，公司累计赤字为2.99388亿美元[22] - 截至2025年9月30日，公司现金及现金等价物和受限现金总额为2678.7万美元[25] - 截至2025年9月30日，公司拥有现金及现金等价物1370万美元，受限现金1310万美元；对比2024年12月31日分别为2180万美元和1320万美元[34] - 截至2025年9月30日，流动和非流动递延收入总额为1.527亿美元，其中旅行相关递延收入为5598万美元，订阅相关为7679万美元[48] - 截至2025年9月30日的九个月内，公司确认了约1.123亿美元的收入，这些收入在2024年12月31日被列为递延收入[53] - 截至2025年9月30日，资本化的佣金余额为260万美元，其中110万美元计入其他流动资产，150万美元计入其他非流动资产[47] - 截至2025年9月30日，预付会员旅行为1220万美元，代表为未来会员旅行支付的定金[55] - 物业和设备净值从2024年12月31日的1407.9万美元下降至2025年9月30日的984.8万美元，降幅为30.1%[56] - 应付账款及应计负债从2024年12月31日的2302.1万美元增加至2025年9月30日的2534.2万美元，增幅为10.1%[57] - 可转换票据的未偿还本金从2024年12月31日的2760万美元增至2025年9月30日的2930万美元[60] - 运营租赁负债的现值截至2025年9月30日为1.565亿美元，加权平均剩余租赁期为4.7年[71][72] - 截至2025年9月30日，未来最低运营租赁付款总额为1.894亿美元[71] - 公司记录了与间接税等相关的负债，截至2025年9月30日和2024年12月31日分别为330万美元和320万美元[84] - 截至2025年9月30日，公司现金及现金等价物和受限现金的公允价值总额为2678.7万美元，其中现金及现金等价物为1371.5万美元[111] - 截至2025年9月30日，公司可转换票据的公允价值为2408.1万美元，被归类为第三层级计量[111] - 截至2025年9月30日，递延收入总额为1.528亿美元，其中旅行相关5600万美元，订阅相关7680万美元[194] - 截至2025年9月30日，未来最低承诺付款总额为2.1436亿美元，其中2026年为5813万美元[203] 融资和资本活动 - 2025年2月，公司通过行使投资认股权证获得200万美元收益[22][30] - 2024年8月至9月，公司通过投资协议分两批融资1000万美元，发行290万股A类普通股及认股权证[30] - 2024年10月，公司通过二次投资协议以每股3.96美元的价格发行757,576股A类普通股，融资300万美元[31] - 公司已签订股权分销协议，可通过"按市价发行"计划出售最高约1758.2万美元的A类普通股，截至2025年9月30日尚未开始出售[37] - 2025年2月21日，购买方行使投资认股权证，以每股3.43美元的价格购买583,099股A类普通股，支付现金[86] - 截至2025年9月30日，有310万份投资认股权证流通在外，于2029年到期[86] - 截至2025年9月30日及2024年12月31日，均有860万份公开认股权证流通在外，行权价为每股230美元[87] - 在截至2025年9月30日的九个月内，员工通过员工持股计划购买了17,000股A类普通股[116] 股权激励 - 截至2025年9月30日，与限制性股票单位相关的未确认补偿成本为320万美元，预计在2.6年的加权平均期内确认[97] - 2025年第三季度和前三季度，因股价绩效单位确认的股权激励费用分别为10万美元和30万美元[98] - 公司授予了130万美元基于业绩的股票单位，其授予数量取决于2025年第四季度财报电话会议后公司股票的5天平均收盘价[99] - 截至2025年9月30日，与潜在奖励作废相关的薪酬费用分别为0美元和80万美元[99] - 截至2025年9月30日，公司有50万美元未确认的薪酬费用与目标业绩股票单位相关[99] - 截至2025年9月30日，公司流通在外和可行使的股票期权分别为72,000份和123,000份[100] 其他重要事项 - 公司在截至2025年9月30日的三个月中确认了与票据公允价值变动相关的30万美元损失[67] - 在截至2025年9月30的九个月内，公司因一项租赁协议终止使用而记录了40万美元的减值损失[75] - 公司在2024年第三季度因终止某些租赁协议确认了3710万美元的终止收益[76] - 有效所得税率在2025年9月30日止的三个月和九个月分别为负1.9%和负2.6%，在2024年同期分别为2.2%和负5.7%[79] - 2025年第三季度归属于Inspirato Incorporated的每股A类普通股基本净亏损为0.36美元，2024年同期为每股收益0.77美元[90] - 2025年前九个月归属于Inspirato Incorporated的每股A类普通股基本净亏损为0.67美元，2024年同期为0.72美元[90] - 公司通过3000万美元的保证金和受限现金满足金融担保要求，截至2025年9月30日，受限现金为1310万美元[108] - 截至2025年9月30日，来自Exclusive Resorts的应收账款总额为90万美元[121] - 2024年第三季度及前九个月，公司重组费用为700万美元，其中现金费用260万美元，非现金费用440万美元[123][139] - 截至2025年9月30日，公司已支付与重组计划相关的所有剩余现金重组费用[123][139] - 作为终止协议的一部分，公司同意支付660万美元的终止费，并于2025年9月30日支付了截至2024年12月31日所欠的剩余260万美元[124][140] - 在2025年第三季度及前九个月，公司分别计入了80万美元和160万美元与并购协议相关的交易成本，计入一般及行政费用[137] - 终止租赁收益同比变化显著，去年同期因终止协议产生2990万美元收益，本年度无此项收益[173][179] - 公允价值工具损益从2024年九个月的收益370万美元转为2025年九个月的损失10万美元[186] - 重组费用从2024年九个月的700万美元大幅下降至2025年九个月的零[187] - 2024年第三季度包含一笔因租赁终止产生的2989.5万美元收益，显著提升了当期业绩[209] - 公司认为利率发生10%的假设性变动不会对2025年前九个月的利息费用或收入产生重大影响[215]