文章核心观点 宁波精达拟并购无锡微研100%股权，交易完成后无锡微研将成其全资子公司，此举措是产业链延伸重要布局，体现公司在换热器和新能源汽车行业战略意图，双方优势互补可形成协同效应，提升竞争力，且交易估值公允，获政策支持 [1][3][4] 分组1：并购情况 - 宁波精达拟通过发行股份及支付现金购买无锡微研100%股权，同时向控股股东发行股份募集配套资金 [1] - 交易完成后无锡微研将成宁波精达全资子公司并纳入合并报表 [1] 分组2：公司优势 - 宁波精达是国内领先的换热器装备和高速精密压力机制造商，专注高端装备制造领域 [2] - 无锡微研在精密模具、精密冲压件及微孔电火花机床研发、生产和销售方面有独特优势，产品应用广泛，在多地规模销售且有知名客户 [2] - 无锡微研在空调翅片模具领域技术积累深厚、有市场优势，产品获奖并入选相关目录 [2] 分组3：协同效应 - 宁波精达缺乏空调翅片模具自主生产能力，并购可填补空白，实现换热器生产线完整，从设备供应商转变为解决方案服务商 [2] - 双方产品在空调、汽车等应用领域高度重合，客户需求和痛点相近，并购后将在多领域形成协同效应，切入下游应用领域 [3] 分组4：市场机遇 - 2024年中国新能源汽车销量1286.6万辆，同比增长35.5%，市场占有率突破40%，2025年市场规模有望达23.1万亿元，热管理系统市场规模有望达864亿元 [3] - 并购助力宁波精达把握新能源汽车和换热器市场机遇，开发适合客户需求的设备和解决方案，加速新产品量产，提升市场开拓和竞争能力 [3] 分组5：交易估值与团队 - 无锡微研100%股权评估值3.6亿元，交易对手方承诺2024 - 2026年扣非净利润合计不低于1.14亿元，估值公允 [4] - 交易完成后无锡微研总经理兼法定代表人蔡磊明留任，有助于保持团队稳定和业务连续性 [4] - 股权结构和业绩承诺机制使双方利益绑定，激励管理层和核心团队，宁波精达可助无锡微研提升管理效率 [4] 分组6：政策支持 - 近期监管机构对并购重组审核效率提升，政策环境友好，为宁波精达重组计划提供保障 [4]