文章核心观点 公司公布2024年第四季度和全年业绩 虽面临挑战但第四季度有积极势头 完成重大资本改进项目 对2025年增长前景乐观 [4][6] 第四季度2024亮点 - 净亏损60万美元 调整后EBITDAre为5920万美元 同比降0.5% 调整后FFO每股摊薄收益0.39美元 同比降4.9% [5] - 同店入住率64.4% 同比增250个基点 同店平均每日房价257.52美元 同比增1.0% 同店每间可售房收入165.92美元 同比增5.1% [5] - 同店酒店EBITDA为6290万美元 同比降0.6% 同店酒店EBITDA利润率24.0% 同比降120个基点 [5] - 11月扩大并延长公司信贷安排 发行4亿美元高级票据 用于偿还即将到期债务 [5] - 宣布第四季度股息为每股0.12美元 回购515,876股普通股 总价约760万美元 [5] 全年2024亮点 - 净利润1610万美元 调整后EBITDAre为2.371亿美元 同比降5.8% 调整后FFO每股摊薄收益1.59美元 同比增3.2% [5] - 同店入住率67.4% 同比增230个基点 同店平均每日房价255.72美元 同比降1.9% 同店每间可售房收入172.47美元 同比增1.6% [5] - 同店酒店EBITDA为2.554亿美元 同比降5.5% 同店酒店EBITDA利润率24.7% 同比降189个基点 [5] - 第三季度出售107间客房的酒店 获3000万美元 全年宣布股息每股0.48美元 收益率3.5% [5] - 回购1,130,846股普通股 总价约1580万美元 [5] 运营结果 第四季度 - 净亏损63.8万美元 每股亏损0.01美元 同店酒店数量31家 房间9408间 [7] - 同店入住率64.4% 平均每日房价257.52美元 每间可售房收入165.92美元 酒店EBITDA 6293.2万美元 利润率24.0% [7] - 总投资组合酒店31家 房间9408间 每间可售房收入165.92美元 调整后EBITDAre 5916.4万美元 调整后FFO 4003万美元 每股摊薄收益0.39美元 [7] 全年 - 净利润1614.3万美元 每股收益0.15美元 同店酒店数量31家 房间9408间 [10] - 同店入住率67.4% 平均每日房价255.72美元 每间可售房收入172.47美元 酒店EBITDA 2.55415亿美元 利润率24.7% [10] - 总投资组合酒店31家 房间9408间 每间可售房收入172.36美元 调整后EBITDAre 2.37123亿美元 调整后FFO 1.65342亿美元 每股摊薄收益1.59美元 [11] 流动性和资产负债表 - 截至2024年12月31日 总债务约13亿美元 加权平均利率5.54% 现金及现金等价物约7800万美元 总流动性约6.68亿美元 [14] - 持有约6500万美元受限现金和代管资金 [14] 公司信贷安排 - 11月扩大并延长公司信贷安排 包括5亿美元循环信贷额度和3.25亿美元定期贷款 2028年11月到期 可延至2029年11月 [15] - 季度末后提取剩余1亿美元定期贷款 偿还部分循环信贷额度 剩余资金留作资产 [15] 资本市场 - 11月发行4亿美元6.625%高级票据 2030年5月到期 偿还即将到期6.375%高级票据 [16] - 季度内回购515,876股普通股 全年回购1,130,846股 目前回购授权剩余1.179亿美元 2024年底ATM计划剩余2亿美元额度 [17] 2025年第一季度股息 - 董事会将季度现金股息提高约17%至每股0.14美元 2025年4月15日支付给3月31日登记股东 [18] 斯科茨代尔君悦度假村 - 完成前凯悦摄政度假村改造升级 2024年11月更名为斯科茨代尔君悦度假村 [19] - 各部分改造完成时间不同 泳池等1月至4月完成 客房9月完成 部分套房1月完成 宴会厅10月改造 1月扩建完成 [19][24] - 公共空间和餐饮场所11月基本完成 各餐厅分阶段开业 [24] 资本支出 - 2024年第四季度和全年分别投资2440万美元和1.406亿美元用于投资组合改善 [20] - 2024年对多家酒店客房和基础设施升级 部分项目延续至2025年 [20] - 2025年计划对部分酒店客房和公共区域升级 预计9家酒店进行基础设施和外观升级 [21] 2025年全年展望和指引 - 净收入9000万 - 2.9亿美元 同店每间可售房收入增长3.5% - 6.5% 调整后EBITDAre 2.44亿 - 2.64亿美元 调整后FFO 1.61亿 - 1.81亿美元 调整后FFO每股摊薄收益1.55 - 1.74美元 资本支出1亿 - 1.1亿美元 [23] - 假设资本支出对收入影响小 包含斯科茨代尔君悦度假村改造最终支出 一般及行政费用约2400万美元 利息费用约8000万美元 所得税费用约300万美元 加权平均摊薄股份/单位1.038亿 [30] 非GAAP财务指标 - 公司认为EBITDA、EBITDAre、调整后EBITDAre、同店酒店EBITDA、同店酒店EBITDA利润率、FFO、调整后FFO和调整后FFO每股摊薄收益等非GAAP指标对投资者评估运营表现有帮助 [41] - 各指标有不同计算方式和用途 用于评估运营表现、促进不同时期和公司间比较等 [42][43][44][45][47][50][51] 债务摘要 2024年12月31日 - 总债务13.34703亿美元 加权平均利率5.54% 包括抵押贷款、公司信贷安排和高级票据 [67] 2025年1月31日 - 总债务14.24331亿美元 加权平均利率5.58% 公司信贷安排有变化 [71] 同店酒店EBITDA和利润率 第四季度 - 同店入住率64.4% 平均每日房价257.52美元 每间可售房收入165.92美元 酒店EBITDA 6293.2万美元 利润率24.0% [73] 全年 - 同店入住率67.4% 平均每日房价255.72美元 每间可售房收入172.47美元 酒店EBITDA 2.55415亿美元 利润率24.7% [73]