文章核心观点 - 联合黄金公司与阿联酋投资基金安布罗西亚达成战略伙伴关系，预计带来超5亿美元收益，增强公司财务实力，推动项目发展并提升股东价值 [1][3] 交易概述 - 联合黄金与安布罗西亚达成战略伙伴关系，利用双方优势加速公司增长、优化运营和提升股东价值 [1][2] - 交易预计带来超5亿美元收益，含约2.5亿美元 upfront 现金，改善公司财务灵活性，支持项目发展 [3] 项目发展 库尔穆克项目 - 预计2026年年中投产，前4年年产约29万盎司黄金，矿山寿命内年产24万盎司，成本领先，储量270万盎司，目标矿山寿命超15年 [4][9] 萨迪奥拉矿 - 分阶段扩张，产量从2023年约17万盎司增至中期20 - 23万盎司，2028年末进一步扩张后前4年年产40万盎司，矿山寿命19年年产30万盎司，储量720万盎司 [4][9] 交易组成部分 股权出售 - 出售联合控股50%权益，与安布罗西亚成立50:50合资企业，联合黄金仍为运营商 [6] - 以1.45亿美元现金和2.3亿美元递延现金对价出售联合黄金 ML 公司50%权益 [7] 电力供应 - 阿联酋电力公司 ATGC 与 SEMOS 签订协议，2026年7月起12年内为萨迪奥拉矿提供光伏和储能电力解决方案 [6] 股份认购 - 联合黄金向安布罗西亚私募发行4604.427万股普通股，总价1.56550518亿加元，用于萨迪奥拉矿扩张 [8] - 安布罗西亚有意在私募结束后增持股份，不超19% [8] 交易理由 战略区域专业知识 - 安布罗西亚在西非和马里的经验及关系，结合阿联酋当局支持，为公司创造价值机会 [9] 电力解决方案与环境绩效 - ATGC 提供的电力协议降低成本、减少对化石燃料依赖，公司可获取可再生能源技术 [9] 价值实现 - 马里交易为股东实现价值，萨迪奥拉矿80%权益估值7.5亿美元，剩余40%权益价值有望提升 [9] 财务灵活性 - 交易收益超5亿美元，含约2.5亿美元 upfront 现金，支持项目发展和战略机会 [9] 资本配置 - 合作优化萨迪奥拉矿资本配置，评估增长路径，也可评估其他资产增长潜力 [9] 地质禀赋与回报 - 马里交易认可马里 - 塞内加尔剪切带和萨迪奥拉矿区价值，有投资回报机会 [9] 交易细节 - 公司与安布罗西亚签订私募认购协议和合作条款，交易完成需满足条件，包括签订最终协议和获得监管批准 [11] - 私募预计3月17日左右完成，TSX 已有条件批准上市，股份有4个月零1天限售期 [12] 顾问与律师 - 联合黄金聘请 Stifel Nicolaus Canada Inc. 和 National Bank Financial Inc. 为财务顾问，Cassels Brock & Blackwell LLP 和 Hogan Lovells International LLP 为法律顾问 [13] - 安布罗西亚由 SCP Resource Finance LP 提供财务建议，A&O Shearman 和 McCarthy Tétrault LLP 为法律顾问 [13] 公司与合作方介绍 联合黄金公司 - 加拿大黄金生产商，有增长潜力和矿产资源，目标成为非洲中型和全球领先黄金生产商 [16] 安布罗西亚投资控股 - 新成立投资基金，主席经验丰富，投资多元化，涉足可再生能源领域 [17] ATGC LLC - 1972年成立于阿布扎比，是中东和北非地区领先的承包公司，完成多领域项目 [18] 会议安排 - 联合黄金参加 BMO 全球金属、矿业和关键矿产会议，2月25日上午9点举行电话会议和网络直播讨论交易 [19] 矿产储量与资源 2024年12月31日矿产储量 - 萨迪奥拉矿、科拉利南矿、库尔穆克项目、博尼克罗矿和阿格包矿总储量1083.2万盎司 [41] 2024年12月31日矿产资源 - 萨迪奥拉矿、科拉利南矿、库尔穆克项目、博尼克罗矿和阿格包矿总资源量1568.4万盎司 [48] 2024年12月31日推断矿产资源 - 萨迪奥拉矿、科拉利南矿、库尔穆克项目、博尼克罗矿和阿格包矿总推断资源量143.9万盎司 [50]