文章核心观点 公司2025财年第四季度调整后每股收益超预期但同比略降，营收超预期且同比增长，各业务板块表现良好，非GAAP运营指标改善，资产负债表健康，同时给出了2026财年第一季度和全年的业绩指引 [1][2] 财务业绩 - 2025财年第四季度调整后每股收益1.41美元，超Zacks共识预期7.63%，同比降0.7% [1] - 过去四个季度盈利均超Zacks共识预期，平均盈利惊喜为10.33% [2] - 营收11.84亿美元，超共识预期0.50%，同比增3.29%，恒定货币营收11.88亿美元，同比增3.6% [2] 季度详情 - 企业营收占总营收59.69%，同比增5.9%至7.068亿美元 [3] - 过去12个月营收超10万美元的客户增7.3%至4088个，占营收31% [3] - 第四财季末企业客户约19.26万个，在线客户持续服务至少16个月的在线MRR占比75.1%，同比增90个基点 [4] - 企业客户过去12个月净美元扩张率为98% [4] - 本季度公司在联络中心与一家美国财富100强科技公司达成历史最大ARR交易，ARR超10万美元的联络中心客户同比增超100% [5] - Workvivo客户同比增89%，签署三个ARR超100万美元的新协议 [5] 非GAAP运营详情 - 第三财季非GAAP毛利率78.22%，去年同期69.80%，主要因对AI创新的战略投资 [6] - 研发费用同比增16.66%至1.3303亿美元，销售和营销费用降0.62%至2.7681亿美元，一般及行政费用降21.74%至5569万美元 [6] - 非GAAP运营收入同比增5.46%至4.6796亿美元，运营利润率40.82%，去年同期39.70% [7] 资产负债表 - 截至2025年1月31日，现金、现金等价物和有价证券共78亿美元，2024年10月31日为77亿美元 [8] - 第四财季经营活动提供的净现金4.246亿美元，同比增20.9%，自由现金流4.162亿美元，同比增25.1% [8] 业绩指引 - 预计2026财年第一季度营收11.62 - 11.67亿美元，非GAAP每股收益1.29 - 1.31美元 [9] - 预计2026财年营收47.85 - 47.95亿美元，非GAAP每股收益5.34 - 5.37美元 [10] Zacks评级及相关股票 - 目前公司Zacks评级为3（持有） [11] - 更高级别的Zacks计算机和技术板块股票有Backblaze、Cogent Communications和DoubleVerify，目前Zacks评级均为2（买入） [11] - Backblaze定于2月25日公布2024年第四季度业绩，Cogent Communications和DoubleVerify定于2月27日公布2025财年第四季度业绩 [12]