公司表现 - Zoom Communications股价在过去一个月下跌5 6% 表现逊于标普500指数[1] - 公司近期增长评分为A 动量评分为B 价值评分为C 综合VGM评分为B[3] - 市场对Zoom的盈利预期在过去一个月呈上升趋势 共识预期上调5 67%[2][4] 行业动态 - Zoom所属的互联网软件行业中 Match Group同期股价上涨2 9%[5] - Match Group上季度营收8 3118亿美元 同比下滑3 3% 每股收益0 67美元 同比提升52 3%[5] - 市场预计Match Group本季度每股收益0 79美元 同比增长64 6% 但30天内预期未调整[6] 投资评级 - Zoom当前获Zacks评级为2级(买入) 预计未来数月将有超平均回报[4] - Match Group获Zacks评级为3级(持有) 但VGM评分达到A级[6]

Zoom (ZM) FY 2025 Annual General Meeting June 12, 2025 01:00 PM ET Speaker0 Good morning. I'm Sherene McAlpine, and I'm the chief legal officer of Zoom Communications Inc. I'm very happy to welcome you to Zoom's twenty twenty five annual stockholders meeting. Before we begin, Zoom's founder and CEO and fellow stockholder, Eric Yuan, would like to say a few words. Eric? Speaker1 Thank you, Sri. So good morning, everyone, and welcome. I wanna start by thanking you all, our investors and shareholders, for your ...

SAN JOSE, Calif., June 12, 2025 (GLOBE NEWSWIRE) -- Zoom Communications, Inc. (NASDAQ: ZM) today introduced Zoom Virtual Agent 2.0, the next evolution of the company’s self-service virtual agent. Now powered by agentic AI, Zoom Virtual Agent delivers smarter, autonomous self-service experiences across chat and voice channels. “With the next generation of Zoom Virtual Agent, we’re ushering in a new era of intelligent, proactive customer support, taking customers from frustration to building true connections ...

文章核心观点 公司宣布将行业领先的Zoom Phone服务进一步扩展至印度四个主要地铁电信圈，体现其对印度市场的重视及提供统一工作平台的承诺，该服务具有多种优势并受企业欢迎 [1][2] 业务扩展情况 - 公司获印度电信部许可，将Zoom Phone服务扩展至孟买、德里NCR、卡纳塔克邦（班加罗尔）和安得拉邦及特伦甘纳邦（海得拉巴）四个电信圈，加上此前的马哈拉施特拉邦和泰米尔纳德邦（金奈），共覆盖六个电信圈，还计划拓展至更多地区 [1] 业务优势及特点 - 满足分布式劳动力对云电话的需求，提供简单性和现代功能，支持企业用其取代传统PBX系统，整合通信需求 [2][3] - 与Zoom Contact Center无缝集成，提供统一体验，可实现呼叫转移、呼叫转接和呼叫记录等功能，还能获取用户详细信息进行来电识别和路由 [4] - 即使在服务未覆盖地区，企业也可通过自助服务网站获取本地电话号码，实现全国范围内的通话，保持协作的连续性和灵活性 [5] - 包含Zoom AI Companion，提供强大AI功能，如通话后总结、语音邮件任务提取和语音邮件优先级排序等，还与Zoom Workplace等无缝集成，具备强大安全性、可扩展性和直观用户界面 [6] 业务意义 - 体现公司对印度市场的重视，展示提供统一工作平台的承诺，反映Zoom Phone受跨国公司欢迎，符合企业从传统PBX系统向更灵活、以AI为先的协作解决方案转变的趋势 [2] - 为印度当地企业和跨国公司带来灵活性和无缝集成体验，助力企业简化协作、支持灵活劳动力并提升员工和客户体验 [7]

Austin, June 10, 2025 (GLOBE NEWSWIRE) -- Zoom Lens Market Size & Growth Insights: According to the SNS Insider,“The Zoom Lens Market Size was valued at USD 268.48 million in 2024 and is expected to reach USD 359.20 million by 2032 and grow at a CAGR of 3.76% over the forecast period 2025-2032.” Zoom Lens Market Growth Driven by Smart Surveillance and IoT Integration The worldwide market for zoom lens is growing steadily due to the widening applications in the surveillance, medical imaging, industrial autom ...

股价表现 - Zoom Communications Inc (ZM) 股价在过去三个月上涨7.6%，跑赢Zacks计算机与科技行业板块的4.8%和标普500指数的0.9% [1] - 同期表现优于Zacks互联网-软件行业1.1%的增长率 [1] AI创新驱动增长 - 公司加速AI创新，重塑企业生产力流程，Zoom AI Companion采用率环比增长近40% [5] - AI功能从会议摘要扩展到问答、日程安排和内容创作，Raymond James已全公司部署AI Companion会议摘要 [5] - 推出付费版Custom AI Companion，Global 2000企业试用反馈积极，关注自定义词典、会议模板和Jira集成等功能 [6] 企业客户拓展 - 企业收入同比增长约6%，占总收入60%，较上年提升2个百分点 [7] - 年贡献超10万美元的客户数量同比增长8%，占一季度总收入的32% [7] - 波士顿凯尔特人队升级至Zoom Workplace Enterprise Plus并采用Zoom Phone和Workvivo，某金融机构签订ARR超百万美元订单替代微软Teams [8] 财务指引 - 2026财年第二季度收入预期11.95亿至12亿美元，固定汇率下预期11.96亿至12.01亿美元 [9] - 非GAAP每股收益预期1.36至1.37美元 [9] - Zacks共识预期收入12亿美元（同比+2.96%），每股收益1.37美元（同比-1.44%），过去四个季度每股收益平均超预期9.46% [10] 竞争策略 - 通过AI创新差异化竞争，应对思科Webex、微软Teams和谷歌Workspace等对手 [4] - AI工具组合扩展成为一季度关键增长动力 [5] 投资评级 - Zacks评级为2（买入），反映AI优先平台竞争力和企业业务增长潜力 [12]

纪要涉及的公司 Zoom 纪要提到的核心观点和论据 公司CFO的任职原因与优先级 - 任职原因：Zoom是标志性品牌，以客户为中心且受终端用户喜爱，公司发展方向与CFO在微软积累的大规模增长经验契合 [2][3][4] - 优先级：CFO的两大优先级为加速增长率和优化资本配置；公司业务的三大优先级是从会议公司向工作平台公司转型、拓展自然相邻的目标市场（TAM）、全面融入AI并实现AI货币化 [5][6] 公司其他产品及业务 - 工作平台产品：除会议外，还包括日历、聊天、协作和电子邮件等功能，为用户提供一站式工作场所 [10] - 相邻TAM业务：客户体验方面，在联络中心取得大胜利，几乎都是替换云提供商，且多由AI驱动；员工体验方面，受财富100强等大客户欢迎，90%的WorkVivo客户是Zoom的新客户 [11][12][13][45] 公司增长驱动因素 - 核心业务：优化基础业务，减少客户流失，拓展新市场和渠道，采用差异化的AI策略，将一定水平的AI价值普及给客户 [15][16] - 相邻TAM：拓展客户体验和员工体验等相邻市场，为公司带来新客户 [11][12][13] - AI：推出垂直AI产品和定制AI伴侣等，实现AI货币化 [17] - M&A：并购将围绕三大业务优先级，加速营收增长，具有战略意义和差异化，规模可能为中小型 [18] 公司AI投资与应用 - 投资方向：在核心业务、客户体验和员工体验业务中融入AI，尤其在联络中心，AI推动了业务增长 [22][23][25] - 应用成果：客户使用AI的深度增加，如使用侧边栏的客户环比增长500%，5%的客户开始使用AI伴侣进行会议准备等操作 [24] - 定制AI伴侣：4月推出，每月每位用户收费12美元，先推广免费功能，再引导用户使用付费产品，并通过与亚马逊的合作推广 [30][31] 公司近期业绩与价格调整 - 业绩：上季度业绩良好，上调全年指引，主要是因为在线业务价格上调和企业业务部分大客户销售周期延长的平衡 [33][34][36] - 价格调整：在线业务客户流失率降至历史低点，超过70%的客户使用超过16个月，平台增加了聊天、协作工具和AI价值，同时将存储容量翻倍，因此进行了适度提价 [37][38][39] 公司不同业务板块情况 - WorkVivo：员工体验业务，部分增长得益于Facebook产品向Zoom的战略转移，但此前也有自然增长，该业务受财富1000强客户欢迎，90%的客户是Zoom新客户 [41][42][45] - 联络中心：作为行业 disruptor，实现三位数增长，获胜原因包括全渠道卓越性、创新速度、以客户为中心和AI价值，战略合作伙伴关系和集成对业务发展至关重要 [46][47][48] 公司资本管理 - 股票回购：近期季度回购达到创纪录水平，部分是由于市场条件的机会主义行为，同时也是对12亿美元回购承诺的重申 [49][50] 其他重要但是可能被忽略的内容 - 公司CEO在财报电话会议上使用了虚拟形象发言，未实际说话，该技术可实现多语言翻译，具有广泛应用潜力 [19][20][21] - Jefferies员工因频繁使用Zoom而写了一本名为《Goodnight Zoom》的书，体现了Zoom的受欢迎程度 [51][55]

核心观点 - Zoom Communications (ZM) 近期被上调至 Zacks Rank 2 (买入) 评级 这主要基于其盈利预期的上升趋势 而盈利预期变化是影响股价的最强大因素之一 [1][3] - Zacks 评级系统完全基于公司盈利预期的变化 通过追踪卖方分析师对当前及下一财年的每股收益(EPS)预测 形成Zacks共识预期 [1] - 盈利预期变化与短期股价走势高度相关 机构投资者利用盈利预期计算公司股票的合理价值 进而推动买卖行为 最终影响股价 [4] - 盈利预期上升和评级上调意味着Zoom基本面业务改善 投资者对该趋势的认可可能推动股价上涨 [5] Zacks评级系统 - Zacks评级系统利用与盈利预期相关的四个因素 将股票分为五类 从Zacks Rank 1(强力买入)到5(强力卖出) [7] - 自1988年以来 Zacks Rank 1股票的平均年回报率达+25% 具有经过外部审计的优秀历史记录 [7] - 该系统在任何时候对其覆盖的4000多只股票保持"买入"和"卖出"评级的均衡比例 仅前5%股票获"强力买入"评级 接下来的15%获"买入"评级 [9] - 进入前20%的股票表明其具有优异的盈利预期修正特征 可能在短期内产生超越市场的回报 [10] Zoom的盈利预期 - 这家视频会议公司预计在2026年1月结束的财年每股收益为5.57美元 同比增长0.5% [8] - 过去三个月 Zoom的Zacks共识预期已上升8.7% 分析师持续上调其盈利预期 [8] - 被上调至Zacks Rank 2评级意味着Zoom在盈利预期修正方面位列Zacks覆盖股票的前20% 暗示其股价可能在短期内上涨 [10]

公司业绩 - Zoom Communications在截至2025年4月的季度总营收为11.7亿美元，同比增长2.9% [4] - 亚太地区(APAC)贡献了1.42亿美元收入，占总营收12.09%，低于华尔街预期的1.4301亿美元(-0.7%意外) [5] - 欧洲中东非洲地区(EMEA)贡献1.85亿美元收入，占总营收15.75%，高于华尔街预期的1.8458亿美元(+0.23%意外) [6] 区域收入趋势 - 亚太地区收入环比上季度的1.4648亿美元(占比12.37%)有所下降，但同比去年同期的1.38亿美元(占比12.09%)微增 [5] - 欧洲中东非洲地区收入环比上季度的1.8708亿美元(占比15.80%)和去年同期的1.84亿美元(占比16.12%)均略有下降 [6] 未来预期 - 华尔街预计Zoom下季度总营收12亿美元(同比增长3%)，其中亚太预计占12.3%(1.4693亿美元)，欧洲中东非洲占15.8%(1.8909亿美元) [7] - 全年营收预期48亿美元(同比增长2.9%)，亚太和欧洲中东非洲预计分别贡献5.9196亿美元(12.3%)和7.6216亿美元(15.9%) [8] 行业背景 - 全球化背景下企业海外市场表现对财务健康和长期增长至关重要 [2] - 国际市场布局可对冲本土经济下行风险，但面临汇率波动和地缘政治等复杂因素 [3] - 华尔街分析师高度关注跨国企业的国际收入趋势以修正盈利预测 [10] 股价表现 - 过去一个月Zoom股价上涨4.3%，落后于标普500指数8.2%的涨幅和科技板块13.4%的涨幅 [12] - 过去三个月Zoom股价上涨7.6%，优于同期标普500指数3.2%的跌幅和科技板块4.7%的跌幅 [12]

收入和利润（同比环比） - 2025年和2024年截至4月30日的三个月，公司收入分别为11.747亿美元和1.1412亿美元，同比增长2.9%；净利润分别为2.546亿美元和2.163亿美元；经营活动提供的净现金分别为4.893亿美元和5.882亿美元[88] - 2025年4月30日止三个月营收为11.75亿美元，较2024年同期增加3350万美元，增幅2.9%，主要因企业客户营收增长5.9%，部分被在线客户营收下降1.2%抵消[117][118] - 2025年4月30日止三个月毛利润率从2024年的76.1%增至76.3%，主要因基于股票的薪酬减少[120] - 2025年4月30日止三个月战略投资净亏损为1362万美元，而2024年同期为净收益1735万美元，变化率为 - 178.5%，主要因公开持有的证券公允价值变化[125] - 2025年4月30日止三个月其他收入净额为8779万美元，较2024年同期增加1620万美元，增幅22.6%，主要因外汇汇率变化增加1250万美元和现金及有价证券投资收益增加380万美元[126] - 2025年4月30日止三个月所得税拨备为6116万美元，较2024年同期减少1450万美元，降幅19.2%，主要因基于股票的薪酬税收缺口减少[127] 成本和费用（同比环比） - 2025年4月30日止三个月成本收入为2.78亿美元，较2024年同期增加510万美元，增幅1.9%，主要因托管和基础设施成本增加，部分被基于股票的薪酬减少410万美元抵消[117][119] - 2025年4月30日止三个月研发费用为2.05亿美元，较2024年同期减少10万美元，降幅0.1%，主要因基于股票的薪酬减少960万美元，部分被人工智能创新投资增加抵消[121] - 2025年4月30日止三个月销售和营销费用为3.47亿美元，较2024年同期减少100万美元，降幅0.3%，主要因基于股票的薪酬减少880万美元，部分被薪资、工资税和福利增加400万美元抵消[122][123] - 2025年4月30日止三个月一般和行政费用为1.02亿美元，较2024年同期减少900万美元，降幅8.1%，主要因人事相关费用减少730万美元[124] 各条业务线表现 - 2025年和2024年截至4月30日的三个月，企业客户收入分别占总收入的60.0%和58.3%；在线客户收入分别占总收入的40.0%和41.7%[94][96] - 截至2025年和2024年4月30日，企业客户的过去12个月净美元扩张率分别为98%和99%[95] - 2025年和2024年截至4月30日的三个月，在线客户的在线月平均流失率分别为2.8%和3.2%[96] - 截至2025年和2024年4月30日，连续服务至少16个月的在线客户占在线总MRR的比例分别为74.2%和73.8%[96] - 截至2025年和2024年4月30日，贡献超过10万美元过去12个月收入的客户分别有4192家和3883家，其收入分别占总收入的31.9%和29.9%[105] 各地区表现 - 截至2025年4月30日，公司在45个以上国家和地区提供Zoom Phone通话计划[98] - 2025年和2024年截至4月30日的三个月，来自亚太和欧洲、中东及非洲地区的收入分别占公司总收入的27.8%和28.3%[103] 其他没有覆盖的重要内容 - 公司全球拥有31个共置数据中心，并提供强大的加密选项[85] - 2025年和2024年4月30日止三个月，分别有19.3%和19.4%的收入、16.5%和15.6%的费用以美元以外货币计价[144] - 假设外汇汇率变动10%，对2025年和2024年4月30日止三个月的历史简明合并财务报表无重大影响[144] - 假设利率变动10%，对2025年和2024年4月30日止三个月的历史简明合并财务报表无重大影响[145][146] - 与2025年2月28日提交给美国证券交易委员会的2025年1月31日年度报告10 - K表中所述相比，关键会计估计无重大变化[143] 管理层讨论和指引 - 2024年2月，董事会授权最高15亿美元A类普通股股票回购计划；2024年11月，董事会授权额外12亿美元已发行A类普通股回购[139] 现金流相关 - 2025年和2024年截至4月30日的三个月，公司自由现金流分别为4.63351亿美元和5.69683亿美元[108] - 2024年4月30日止三个月，投资活动使用的净现金为1.078亿美元，包括可交易证券净购买9100万美元、物业和设备购买1850万美元、战略投资购买300万美元，战略投资收益470万美元部分抵消[136] - 2025年4月30日止三个月，融资活动使用的净现金为4.905亿美元，主要是普通股回购支付4.18亿美元和股权奖励净股份结算相关税款支付8220万美元，员工股权交易净收益870万美元部分抵消[137][138] - 2024年4月30日止三个月，融资活动使用的净现金为1.425亿美元，主要是普通股回购支付1.5亿美元，员工股权交易净收益660万美元部分抵消[138] - 2025年4月30日止三个月，公司回购并注销556.192万股A类普通股，总金额4.18亿美元[141] 公司流动性 - 截至2025年4月30日，公司主要流动性来源为现金、现金等价物和有价证券，共计78亿美元，用于营运资金和投资增长机会[128] - 截至2025年4月30日，公司有现金及现金等价物12.288亿美元和可交易证券65.64亿美元[145]