文章核心观点 - 嘉年华公司股票近六个月表现良好 有长期增长潜力 但面临成本、竞争和全球风险等挑战 目前建议股东持有 新投资者等待更有利切入点 [1][17][20] 股票表现 - 嘉年华公司股票近六个月上涨42.4% 跑赢休闲娱乐服务行业29.2%的涨幅和标普500指数7.1%的涨幅 [1] - 截至昨日 嘉年华股票较1月31日达到的52周高点28.72美元低17.7% [5] 增长驱动因素 - 消费者需求强劲和破纪录的预订环境推动嘉年华公司业绩增长 主要品牌提价和船上消费增加带动收益率增长 成本节约举措提高盈利能力 [2] - 2024年收益率同比增长11% 主要因主要品牌票价提高和船上消费加速 2025年预订量超去年且价格更高 [6] - 2024年公司引入三艘新船 均实现溢价定价 2025年年中推出Celebration Key并对半月礁进行品牌重塑 以提升游客体验和需求 [7] - 公司将北美和欧洲的提前预订窗口延长至创纪录水平 2025年的定价和入住率优势显示消费者信心 营销战略推动新老游客两位数增长 [8][9] - 2024年公司单位成本改善100个基点 已实现2026年SEA Change目标的80% 包括每可用下铺日EBITDA增长50%和投资资本回报率达11% [10] 面临挑战 - 公司面临成本逆风 特别是燃料和食品费用 通胀压力仍是担忧因素 波动的投入成本可能挑战长期盈利能力 [11] - 邮轮行业竞争激烈 同行积极扩张船队和推出新航线 嘉年华公司可能面临更大定价压力 影响市场份额和盈利能力 [12] - 全球邮轮业务使公司面临地缘政治风险、货币波动和经济不确定性 关键市场的干扰、旅行法规变化或宏观经济放缓可能影响需求 [13] 估值情况 - 嘉年华公司股票目前的远期12个月市销率为1.05倍 远低于行业平均的2.28倍 显示出有吸引力的投资机会 [14] - 扎克斯对嘉年华公司2025年每股收益的共识估计在过去60天从1.74美元升至1.77美元 显示对公司未来的乐观态度 [15] 技术压力 - 从技术角度看 嘉年华公司股票目前交易价格低于50日移动平均线 显示看跌趋势 可能阻碍动量驱动型投资者 导致股价短期波动 [17]