文章核心观点 - 2024年第四季度Navitas Semiconductor业绩未达预期，营收下降，股价盘后下跌，但在部分业务领域有亮点，公司对2025年第一季度给出业绩指引 [1][2][3] 财务表现 - 2024年第四季度非GAAP每股亏损6美分，与Zacks共识预期一致，较去年同期4美分的亏损有所扩大 [1] - 过去四个季度中，公司收益两次符合Zacks共识预期，一次超出，一次未达预期，平均负惊喜率为7.50% [2] - 净收入1800万美元，低于Zacks共识预期6.03%，同比下降31%，主要因行业整体逆风及关键半导体市场放缓 [2] - 2024年第四季度非GAAP毛利率同比收缩190个基点至40.2% [4] - 非GAAP研发费用同比增长4.1%至1190万美元，占收入的比例从去年同期的43.8%升至66.1% [4] - 非GAAP销售、一般和行政费用同比下降14%至800万美元，占收入的比例从去年同期的35.7%升至44.5% [5] - 非GAAP运营费用为1990万美元，同比下降4% [5] - 公司报告非GAAP运营亏损1270万美元，同比下降30%，运营利润率同比收缩33% [6] 股价表现 - 由于业绩表现不佳，NVTS股价在昨日盘后交易中下跌14.21% [3] 业务亮点 - 氮化镓（GaN）产品在移动、消费和家电领域实现创纪录营收，而碳化硅（SiC）业务因太阳能、工业和电动汽车市场放缓面临挑战 [7] - 公司获得4.5亿美元的客户设计订单，主要得益于数据中心和电动汽车领域的强劲增长 [8] - 客户管道同比增长92%，从2023年12月的12.5亿美元增至2024年12月的24亿美元 [8] - 数据中心领域营收和设计订单增长最高，全年获得40个客户项目订单，客户包括谷歌、亚马逊等 [9] - 移动领域氮化镓充电器广泛采用，获得超过180个设计订单，包括与全球前五智能手机品牌Transient的首次重大合作 [10] 资产负债表 - 截至2024年12月31日，现金及现金等价物为8670万美元，低于9月30日的9860万美元 [12] - 公司无债务运营，保持财务灵活性以支持增长计划 [12] 业绩指引 - 2025年第一季度，公司预计净收入为1300 - 1500万美元 [13] - 预计第一季度非GAAP毛利率为38%，正负浮动50个基点 [13] - 预计2025年第一季度非GAAP运营费用为1800万美元 [13] 评级与相关股票 - Navitas目前Zacks排名为3（持有） [14] - Okta、DoubleVerify和Zscaler是该行业中排名较好的股票，分别为Zacks排名1（强力买入）、2（买入）和2（买入） [14] - Okta股价年初至今上涨15.8%，将于3月3日公布2025财年第四季度财报 [14] - DoubleVerify股价年初至今上涨16.2%，将于2月27日公布2024年第四季度财报 [15] - Zscaler股价年初至今回报率为9.3%，将于3月5日公布2025财年第二季度财报 [15]