文章核心观点 2025年2月25日，MidCap Financial Investment Corporation公布2024年第四季度及全年财务业绩，净投资收入和净资产值较上季度有所下降，董事会宣布分红，公司完成CLO交易并对未来发展有规划 [1][2][5] 各部分总结 财务亮点 - 第四季度每股净投资收入为0.40美元 [5] - 季度末每股净资产值为14.98美元，较2024年9月30日的15.10美元下降0.8% [5] - 本季度新投资承诺总计2.55亿美元 [5] - 本季度除循环贷款外的总融资额为2.48亿美元 [5] - 本季度包括循环贷款在内的净还款额为600万美元 [5] - 截至2024年12月31日，净杠杆率为1.16倍 [5] - 2025年2月21日，董事会宣布每股分红0.38美元，3月27日支付给3月11日登记在册的股东 [2][5] - 2025年2月24日，公司完成5.296亿美元的CLO交易，增加3.99亿美元有担保债务资本，加权平均价格为SOFR + 161个基点 [5] 投资组合与投资活动 | 指标 | 2024年第四季度 | 2023年第四季度 | 2024年全年 | 2023年全年 | | --- | --- | --- | --- | --- | | 对投资组合公司的投资 | 3.035亿美元 | 1.341亿美元 | 16.136亿美元 | 4.171亿美元 | | 出售投资 | -8290万美元 | 0 | -2.715亿美元 | 0 | | 偿还投资前的净活动 | 2.206亿美元 | 1.341亿美元 | 13.421亿美元 | 4.171亿美元 | | 偿还投资 | -2.269亿美元 | -1.807亿美元 | -6.575亿美元 | -5.043亿美元 | | 净投资活动 | -640万美元 | -4650万美元 | 6.846亿美元 | -8720万美元 | | 期初投资组合公司数量 | 250家 | 149家 | 152家 | 135家 | | 新投资组合公司的投资数量 | 11家 | 10家 | 167家 | 32家 | | 退出公司数量 | -28家 | -7家 | -86家 | -15家 | | 期末投资组合公司数量 | 233家 | 152家 | 233家 | 152家 | | 现有投资组合公司的投资数量 | 83家 | 48家 | 130家 | 84家 | [7] 经营业绩 | 指标 | 2024年第四季度 | 2023年第四季度 | 2024年全年 | 2023年全年 | | --- | --- | --- | --- | --- | | 净投资收入 | 3710万美元 | 2980万美元 | 1.333亿美元 | 1.16亿美元 | | 净实现收益和未实现收益（损失）的变化 | -1300万美元 | 350万美元 | -3450万美元 | 280万美元 | | 运营导致的净资产净增加 | 2410万美元 | 3330万美元 | 9880万美元 | 1.188亿美元 | | 每股净投资收入（平均股数基础） | 0.40美元 | 0.46美元 | 1.71美元 | 1.78美元 | | 每股净实现收益和未实现收益（损失） | -0.14美元 | 0.05美元 | -0.44美元 | 0.04美元 | | 基本每股收益 | 0.26美元 | 0.51美元 | 1.27美元 | 1.82美元 | [8][10] 股票回购计划 - 截至2024年12月31日的三个月内，公司未回购任何股票 [11] - 自股票回购计划启动至2025年2月24日，公司以每股15.91美元的加权平均价格回购15593120股，总成本2.481亿美元，当前董事会授权的2.75亿美元中还有2690万美元可用于未来回购 [11] 流动性 - 截至2024年12月31日，公司未偿还债务义务总计17.57亿美元，包括将于2025年3月3日到期的3.5亿美元高级无担保票据、2026年7月16日到期的1.25亿美元无担保票据、2028年12月15日到期的8000万美元无担保票据、MFIC Bethesda CLO 1 LLC的2.32亿美元A-1类票据以及多货币循环信贷安排下的9.701亿美元 [13] - 截至2024年12月31日，通过信贷安排开具780万美元备用信用证，信贷安排下剩余可用承诺为6.82亿美元，需遵守借款基数规定 [13] - 2025年2月24日，公司完成5.296亿美元CLO交易，所得款项用于偿还信贷安排下的借款，公司保留所有D类票据和次级票据 [14][15] 补充信息 | 指标 | 2024年12月31日 | 2024年9月30日 | 2024年6月30日 | 2024年3月31日 | 2023年12月31日 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 投资组合构成（公允价值） | | | | | | | 第一留置权有担保债务 | 92% | 91% | 90% | 90% | 89% | | 第二留置权有担保债务 | 1% | 1% | 1% | 1% | 1% | | 总担保债务 | 93% | 92% | 91% | 91% | 90% | | 无担保债务 | 0% | 0% | 0% | 0% | 0% | | 结构化产品及其他 | 1% | 2% | 1% | 1% | 2% | | 优先股权益 | 1% | 1% | 1% | 1% | 1% | | 普通股权益/权益和认股权证 | 5% | 5% | 7% | 7% | 7% | | 加权平均收益率（摊销成本） | | | | | | | 第一留置权有担保债务 | 10.8% | 11.1% | 11.9% | 12.0% | 12.1% | | 第二留置权有担保债务 | 14.4% | 14.0% | 14.1% | 14.1% | 13.7% | | 总担保债务 | 10.8% | 11.1% | 11.9% | 12.0% | 12.1% | | 无担保债务投资组合 | 9.5% | 9.5% | 0% | 0% | 0% | | 总债务投资组合 | 10.8% | 11.1% | 11.9% | 12.0% | 12.1% | | 总投资组合 | 9.5% | 9.6% | 9.9% | 10.0% | 10.1% | | 利率类型（公允价值） | | | | | | | 固定利率金额 | 0亿美元 | 0亿美元 | 0亿美元 | 0亿美元 | 0亿美元 | | 浮动利率金额 | 27亿美元 | 27亿美元 | 21亿美元 | 20亿美元 | 20亿美元 | | 固定利率占比 | 1% | 1% | 0% | 0% | 0% | | 浮动利率占比 | 99% | 99% | 100% | 100% | 100% | | 利率类型（摊销成本） | | | | | | | 固定利率金额 | 0亿美元 | 0亿美元 | 0亿美元 | 0亿美元 | 0亿美元 | | 浮动利率金额 | 27亿美元 | 27亿美元 | 21亿美元 | 20亿美元 | 20亿美元 | | 固定利率占比 | 1% | 1% | 0% | 0% | 0% | | 浮动利率占比 | 99% | 99% | 100% | 100% | 100% | [17][18] 公司概况 - MidCap Financial Investment Corporation是一家封闭式、外部管理的多元化管理投资公司，选择按照1940年法案被视为商业发展公司，出于税收目的选择按照1986年修订的《国内税收法》M分章被视为受监管投资公司 [28] - 公司由Apollo Global Management的附属公司投资顾问外部管理，投资目标是产生当前收入和一定程度的长期资本增值，主要投资于美国私营中型市场公司的直接发起和私下协商的第一留置权高级担保贷款 [28] 前瞻性声明 - 新闻稿中部分声明为前瞻性声明，涉及公司未来运营结果、业务前景、投资影响等 [30] - 前瞻性声明存在风险和不确定性，实际结果可能与预测有重大差异，公司基于当前信息作出声明，不承担更新义务 [30]