文章核心观点 2024年PHX Energy公司营收创新高，但盈利能力有所下降，公司计划在2025年通过高利润业务和内部效率提升盈利能力，并继续实施资本返还战略回报股东 [3][5][8] 第四季度亮点 - 公司第四季度综合收入达1.787亿美元，创历史新高，美国和加拿大部门表现均超行业趋势 [3][9] - 美国部门收入1.323亿美元，同比增长8%，运营天数增加8%，但平均每日收入略有下降，电机租赁收入减少 [10] - 加拿大部门收入4630万美元，同比增长7%，运营天数增加6%，平均每日收入持平，电机租赁收入增加 [11] - 调整后EBITDA为2960万美元，占综合收入的17%，盈利能力下降主要因设备维修费用增加、高利润业务活动减弱和处置钻井设备净收益降低 [12] - 收益为1410万美元，每股0.30美元，因所得税规定和折旧摊销费用增加而下降 [12] - 公司产生1730万美元的过剩现金流，购买并注销49.3万股普通股，支付920万美元股息，同比增长26% [2][3] 年度亮点 - 公司全年综合收入达6.597亿美元，创历史新高，美国部门收入4.795亿美元，略低于2023年，加拿大部门收入1.802亿美元，创2014年以来最高 [3][5] - 调整后EBITDA为1.237亿美元，占综合收入的19%，盈利能力下降主要因设备维修成本增加、高利润业务活动减弱和电机设备及零部件销售利润率降低 [5] - 收益为5460万美元，每股1.16美元，因所得税规定和折旧摊销费用增加而下降 [5] - 公司产生4760万美元的过剩现金流，通过NCIB购买并注销214.1232万股普通股，支付3760万美元股息，同比增长24% [5] 财务亮点 |指标|第四季度（2024 vs 2023）|年度（2024 vs 2023）| | ---- | ---- | ---- | |收入|1.787亿美元 vs 1.653亿美元，增长8%|6.597亿美元 vs 6.563亿美元，增长1% [4]| |收益|1410万美元 vs 3310万美元，下降57%|5460万美元 vs 9860万美元，下降45% [4]| |每股收益 - 摊薄|0.30美元 vs 0.68美元，下降56%|1.16美元 vs 1.96美元，下降41% [4]| |调整后EBITDA|2960万美元 vs 3540万美元，下降16%|1.237亿美元 vs 1.507亿美元，下降18% [4]| |调整后EBITDA占收入百分比|17% vs 21%|19% vs 23% [4]| |现金流|1770万美元 vs 3680万美元，下降52%|9690万美元 vs 9670万美元，基本持平 [4]| 展望 - 2025年前两个月，美国部门运营活跃，预计将继续产生强劲财务结果，钻机数量有望小幅上升 [8] - 公司将继续投入资源发展Atlas电机租赁业务，预计销售部门收入将逐步增加 [8] - 2025年第一季度，加拿大部门活动水平较高，有望继续取得强劲业绩，高利润RSS业务活动占比有望增加 [8] - 公司将通过高利润业务和内部效率提升盈利能力，但关税和全球贸易环境变化可能影响供应链和服务需求，公司正在制定应急计划 [8] - 公司将继续实施资本返还战略，通过股息和NCIB计划回报股东，预计2025年过剩现金流将改善，分配将保持在过剩现金流的70%以内 [8] 股息和资本返还战略 - 公司宣布每股0.20美元的股息，于2025年1月15日支付给2024年12月31日登记在册的股东 [18] - 公司致力于通过资本返还战略提升股东回报，目标是将年度过剩现金流的70%用于股东回报，包括股息计划和NCIB [19] - 2024年，过剩现金流下降主要因资本支出增加和处置钻井设备收益减少，但公司仍优先考虑股东回报，超过70%的过剩现金流用于股东回报，剩余可分配余额为负2490万美元 [19] 正常发行人投标 - 2024年第三季度，TSX批准公司NCIB续期，可购买最多336.3845万股普通股，占公司公众流通股的10%，投标于2024年8月16日开始，2025年8月15日结束 [21] - 2024年，公司通过NCIB购买并注销214.1232万股普通股，花费2060万美元 [22] - 公司计划继续利用NCIB作为资本返还战略的工具，在市场行业疲软时回报股东 [23] 资本支出 - 2024年，公司资本支出8330万美元，主要用于扩大钻井设备车队、更换退役资产和替换井下丢失设备，净资本支出4650万美元 [24] - 董事会批准2025年初步资本支出预算5000万美元，加上2024年结转的200万美元和预计的300万美元，公司预计2025年资本支出5500万美元，约一半用于增长，一半用于维持现有设备容量和替换井下丢失设备 [25][26] - 截至2024年12月31日，公司有4400万美元的设备采购承诺，预计在2025年上半年交付 [25] 运营成本和费用 - 2024年第四季度和全年，直接成本分别增长15%和6%，主要因设备维修费用增加、电机设备及零部件成本上升和折旧摊销费用增加 [39][40] - 2024年第四季度和全年，SG&A成本分别下降2%和1%，主要因现金结算股份支付费用减少 [44] - 2024年第四季度和全年，研发支出与2023年基本持平，公司研发部门专注于改进现有技术设计，提高可靠性、降低运营成本和替代某些设备租赁 [46] - 2024年第四季度，财务费用增加至52.7万美元，主要因信贷额度提款增加；全年财务费用减少至194.8万美元，主要因贷款和借款余额减少和可变利率下降 [48] - 2024年第四季度和全年，其他收入分别为510万美元和2360