股东减持 - John M Hooks减持PHX Energy Services Corp 269900股普通股 占已发行普通股的06% [1] - 减持后持股数量从4632076股降至4362176股 持股比例从102%降至96% [2] - 减持总金额为2164598美元 平均每股价格802美元 [2] 交易细节 - 减持通过多伦多证券交易所设施完成 [1] - 减持原因为个人财务安排 [2] - 股东未来可能根据市场情况增减持股份 [2] 信息披露 - 相关早期预警报告已提交至SEDAR+系统 [3] - 可通过联系公司获取报告副本 [3]

Exhibit 2.1 AGREEMENT AND PLAN OF MERGER by and among WHITEHAWK ACQUISITION, INC., a Delaware corporation, WHITEHAWK MERGER SUB, INC., a Delaware corporation, and PHX MINERALS INC., a Delaware corporation Dated as of May 8, 2025 TABLE OF CONTENTS | ARTICLE 1 THE OFFER | | 3 | | --- | --- | --- | | 1.1 | The Offer | 3 | | 1.2 | Company Actions | 8 | | | ARTICLE 2 THE MERGER | 9 | | 2.1 | The Merger | 9 | | 2.2 | Closing and Effective Time of the Merger | 10 | | 2.3 | Governance Matters | 11 | | | ARTICLE 3 C ...

UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION Washington, D.C. 20549 FORM 10-Q Commission File Number 001-31759 PHX MINERALS INC. (Exact name of registrant as specified in its charter) DELAWARE 73-1055775 (State or other jurisdiction of incorporation or organization) (I.R.S. Employer Identification No.) 1320 South University Drive, Suite 720, Fort Worth, Texas 76107 (Address of principal executive offices) Registrant's telephone number including area code (405) 948-1560 Securities registered pursuant in ...

财务表现 - 2025年第一季度净收入为440万美元，摊薄每股收益0.12美元，相比2024年第一季度净亏损20万美元显著改善 [6] - 调整后EBITDA为620万美元，环比增长15%，同比增长35% [6][7] - 总营收为759.8万美元，其中天然气、石油和NGL销售额为1043.3万美元，同比增长47% [5][15] - 公司债务降至1980万美元，债务与调整后EBITDA(TTM)比率为0.86倍 [6][7] 运营数据 - 天然气产量为172.9万Mcf，占总产量80%，平均实现价格为3.85美元/Mcf [9][10] - 石油产量为42,355桶，平均实现价格为70.52美元/桶 [9] - 总产量为215.9万Mcf当量，环比下降9%，同比增长2% [6][10] - 当季将65口总井(0.113净井)转为生产状态，主要位于Haynesville和SCOOP地区 [18][20] 战略进展 - 公司宣布被WhiteHawk以每股4.35美元现金收购，总价值约1.87亿美元 [6] - 当季出售非核心资产165,326英亩，获得790万美元，同时收购50净英亩特许权土地 [22][23] - 租赁397净英亩土地，平均特许权使用费为25% [21] - 截至季度末有247口总井(1.017净井)处于开发和许可阶段 [19][20] 行业环境 - 天然气市场供需趋紧，冬季气温低于预期，LNG出口需求增加推动价格改善 [4] - 天然气价格同比上涨83%，NGL价格上涨26%，但石油价格下降7% [15] - 公司75%的天然气销售和40%的石油销售进行了对冲 [9] - 行业活动增加，公司矿区周边有70台钻机在作业 [19][20]

文章核心观点 公司公布2025年5月7日年度股东大会董事选举投票结果，七位候选人当选董事，同时介绍公司业务、技术地位及股票交易信息 [1][2][3] 公司业务 - 公司是一家成长型的上市石油和天然气服务公司，通过定向钻井子公司为加拿大和美国的油气勘探开发公司提供水平和定向钻井服务 [2] - 公司在提供服务的同时，还进行前沿技术的工程设计、开发和制造，近年来开发的新技术使其成为北美水平和定向钻井服务领域的技术领导者 [2] 董事选举结果 - 七位候选人当选公司董事，任期至下一次年度股东大会或其继任者当选或任命为止 [1] - 各候选人获得赞成票比例分别为：Michael L. Buker 98.44%、Randolph M. Charron 87.22%、Karen David Green 98.04%、Terry D. Freeman 98.33%、Lawrence M. Hibbard 85.70%、John M. Hooks 97.91%、Myron A. Tétreault 87.43% [1] 股票交易信息 - 公司普通股在多伦多证券交易所交易，股票代码为“PHX” [3] 联系方式 - 可联系公司总裁兼首席执行官Michael Buker，电话(403) 543 - 4466 [3] - 或联系公司高级副总裁兼首席财务官Cameron Ritchie，电话(403) 543 - 4466 [3] - 也可访问公司网站www.phxtech.com [3]

文章核心观点 2025年第一季度PHX Energy业绩表现出色，营收和盈利创新高，各部门业务增长良好，但行业存在不确定性，公司将聚焦技术和资本配置以实现增长和股东回报 [3][5][10] 各部分总结 财务亮点 - 2025年第一季度公司综合营收达1.937亿美元创历史新高，较2024年同期增长17%，较2024年第四季度增长8% [3][11] - 调整后EBITDA为4070万美元，占综合营收21%，较2024年同期增长16% [3] - 收益为2020万美元，每股0.44美元，较2024年同期增长15% [3] - 美国部门营收达1.361亿美元创历史新高，较2024年同期增长19%，占综合营收70% [3][12] - 加拿大部门营收为5760万美元，较2024年同期增长11%，为2014年以来最高水平 [3][13] - 第一季度产生1820万美元过剩现金流，扣除净资本支出1380万美元 [3] - 2025年3月14日宣布每股0.20美元股息，4月15日支付给3月31日登记股东，较2024年同期减少4% [3] - 董事会批准将2025年资本支出预算从5500万美元增加至6500万美元，主要用于RSS车队和实时RSS通信技术 [3] - 截至2025年3月31日，公司营运资金为9060万美元，净债务为1220万美元 [3][14] 展望 - 第一季度强劲势头延续至春季，美加业务活动水平高，但行业存在不确定性，如全球衰退、油价下跌、关税等可能影响公司业务和盈利能力 [5] - 公司战略聚焦于美加地区先进技术（RSS）的推进和部署，预计RSS需求持续强劲，公司在高利润业务中处于有利地位 [6] - 资本配置策略注重股东回报和资产负债表实力，增加2025年资本支出预算以支持RSS活动 [7] - 公司将通过股息和NCIB回购实施资本返还战略（ROCS），优先考虑当前股息计划，利用市场机会进行NCIB回购 [8] 整体表现 - 2025年第一季度公司季度综合营收连续两个季度创历史新高，收益增长15%，调整后EBITDA增长16% [10] - 公司专注于高利润RSS和电机租赁收入流增长，进行战略资本收购，提高盈利能力 [11] 股息和ROCS - 2025年3月14日宣布每股0.20美元股息，4月15日支付910万美元 [15] - 公司通过ROCS提高股东回报，目标是将年度过剩现金流的70%用于股东回报，包括股息和NCIB回购 [16] - 2025年第一季度过剩现金流增加，管理层优先考虑股东回报，分配的过剩现金流低于70%，剩余可分配余额为360万美元 [16][17] 正常发行人投标（NCIB） - 2024年第三季度TSX批准公司NCIB续签，可购买最多3363845股普通股，占2024年8月7日公众流通股的10%，有效期至2025年8月15日 [19] - 2025年第一季度未进行普通股购买 [20] 资本支出 - 2025年第一季度资本支出2470万美元，其中1560万美元用于扩大钻井设备车队，780万美元用于维护设备，130万美元用于更换井下丢失设备，净资本支出1380万美元 [21] - 截至2025年3月31日，公司有3320万美元的设备采购资本承诺，预计第二季度交付 [23] - 2025年2月董事会将资本支出预算从5000万美元提高到5500万美元，5月又增加1000万美元，预计全年支出6500万美元，其中4000万美元用于增长，其余用于维护和更换设备 [24] 全球贸易和供应链风险更新 - 美国政府实施新关税，加拿大等国采取报复性关税，新关税及相关变化可能对全球经济、美加油气行业、利率和公司供应链产生重大影响 [26] - 公司在美加运营的市场优势和内部能力可能受到不利影响，当前和未来关税及贸易战风险可能对油气行业活动水平和公司成本结构产生重大不利影响 [27] - 公司供应链和采购团队积极监测关税，采取谈判、多元化供应链等策略减轻影响，但长期重大关税仍可能对公司运营和业绩产生重大影响 [28] 运营成本和费用 - 2025年第一季度直接成本为1.534亿美元，较2024年同期增长19%，主要由于设备维修费用增加、材料和服务成本上升以及客户服务需求增加 [36][37] - 折旧和摊销费用为1260万美元（税前），较2024年同期增长22%，主要由于2024年和2025年第一季度固定资产增加 [3][11] - 2025年第一季度SG&A成本为1910万美元，较2024年同期下降9%，主要由于现金结算股份支付费用降低，但人员相关成本增加部分抵消了下降 [39] - 2025年第一季度研发支出为180万美元，较2024年同期增长48%，主要由于关键项目范围扩大，人员和设备成本增加 [42] - 2025年第一季度财务费用为60万美元，较2024年同期增长81%，主要由于信贷额度提款增加 [43] - 2025年第一季度租赁负债财务费用为50万美元，与2024年同期基本持平 [44] - 2025年第一季度其他收入为760万美元，较2024年同期减少，主要由于井下设备损失减少导致处置钻井设备净收益降低 [44] - 2025年第一季度外汇损失为20万美元，主要由于加拿大美元计价应付账款的重估和结算 [45] - 2025年第一季度所得税拨备为580万美元，有效税率为22% [46] 细分信息 - **美国**：2025年第一季度营收达1.361亿美元创历史新高，较2024年同期增长19%，运营天数增加9%，平均每日定向钻井服务收入增长9%，电机租赁收入增长39%，销售电机设备和零件收入为260万美元，报告分部税前利润为2350万美元，较2024年同期下降3% [48][52][53][55] - **加拿大**：2025年第一季度营收为5760万美元，较2024年同期增长11%，运营天数增加5%，电机租赁收入增长116%，报告分部税前利润为1190万美元，较2024年同期增长27% [56][57][59] 投资活动 - 2025年第一季度投资活动净现金使用为1050万美元，较2024年同期增加，主要用于设备购置和维护，净资本支出为1380万美元 [60] 融资活动 - 2025年第一季度融资活动净现金使用为60万美元，较2024年同期减少，包括支付股息、租赁负债和信贷额度提款 [63][64][72] 资本资源 - 截至2025年3月31日，公司加拿大信贷额度使用2330万加元，美国运营额度使用200万美元，现金余额为1400万美元，可用信贷额度为7150万加元和1800万美元，信贷额度以公司资产为担保，2026年12月到期 [65] - 公司遵守所有财务契约，根据银团信贷协议，任何时期的分配不得超过最大分配限额 [66] 非GAAP和其他财务指标 - 公司使用非GAAP和其他特定财务指标分析财务绩效、财务状况和现金流，包括调整后EBITDA、资金运营、过剩现金流等，但这些指标无标准化定义，可能与其他公司不可比 [29] - 文档提供了这些指标的定义、计算方法和调节表 [85][96][98]

FORT WORTH, Texas, April 24, 2025 /PRNewswire/ -- PHX MINERALS INC., "PHX," (NYSE: PHX), today announced it will release results for the quarter ended March 31, 2025, following the close of market on Thursday, May 8, 2025.Management will host a conference call to discuss the results at 11 a.m. ET on May 9, 2025. Interested parties may access the conference call by dialing 877-407-3088 (U.S. Toll-Free) or 201-389-0927. A replay of the conference call will be available for 14 days by dialing 877-660-6853 and ...

财务概况 - 市场资本为1.517亿美元，企业价值为1.790亿美元[9] - 流动性为2710万美元，股息收益率为4.0%[9] - 最近12个月调整后的EBITDA为2130万美元，调整后的现金流收益率约为12%[9] - 公司的杠杆比率为1.38倍，较2020年的2.5倍有所改善[9][16] - 2024年12月31日的调整后EBITDA为2130万美元，较2023年有所增长[9][27] - 2024年第一季度的自由现金流边际为36%，到2024年第四季度提升至56%[15][25] - 2024年末，公司的总债务与调整后EBITDA比率为0.59[34] - 2023年第三季度的净收入为1.9百万，较2022年第三季度的9.2百万下降79.3%[86] - 2023年第三季度的调整后EBITDA为6.3百万，较2022年第三季度的8.4百万下降25%[86] - 2023年第三季度的自由现金流为5.8百万，自由现金流率为65%[86] - 2023年第三季度的总资本为1.481亿美元[86] - 2023年12月31日的净收入为1390万美元，较2022年增长了8.5%[90] - 2023年12月31日的调整后EBITDA为2270万美元，较2022年下降了15%[91] - 2023年12月31日的平均债务为3110万美元，较2022年下降了16.5%[90] 生产与储量 - 2024年12月31日的净租赁权利面积为89,135英亩，3P天然气储量占比约为70%[9][12] - 2024年末，公司的净生产能力为26.96 MMcfe/d，其中SCOOP占35%，Haynesville占25%[55] - 2024年，公司在SCOOP、Haynesville、Bakken、STACK、Arkoma和Fayetteville等盆地的总生产量分别为4.16、14.19、1.20、2.97、1.08和0.88 MMcfe/d[55] - 2024年，公司在各盆地的许可证数量为75个，其中SCOOP有28个，Haynesville有23个[55] - 2024年，公司在未开发位置的总数为4,133个[48] 市场展望 - 预计2024-2025年将有20座天然气发电厂投入使用，总容量为7.7 GW[81] - 当前美国液化天然气出口能力预计将在2024至2028年间翻倍，达到21.1 Bcf/d[83] - 自2019年以来，核心开发区域已扩展，新完井设计降低了盈亏平衡点[57] 负面信息 - 2023年第三季度的非现金衍生品损失为430万美元，较2022年第三季度的230万美元上升87.0%[88] - 2023年第三季度的利息支出为0.6百万[86] - 2023年第三季度的债务与调整后EBITDA的比率为1.5，较2022年第三季度的1.1上升36.4%[88] - 2023年第三季度流动资产为840万美元，较2022年第三季度的1790万美元下降53.1%[88] 资本回报与股东权益 - 自2021年以来，年化资本回报率（ROCE）在7%至15%之间，较2019年和2020年的约0%显著提升[17] - 2023年第三季度资本回报率(ROCE)为12%[86] - 2023年12月31日的股东权益为1.219亿美元，较2022年下降了1.8%[90]

财务数据和关键指标变化 - 2024年总生产 volumes 同比增长约5%，特许权 volume 全年增长8% [3] - 2024年EBITDA同比略有下降，受传统套期保值计划支持 [4] - 2024年第三季度宣布股息增加33% [5] - 2025年1月底出售非生产性矿产获得800万美元，用于减少债务 [6] - 2024年第四季度，天然气、石油和NGL销售收入分别增长13%至890万美元和下降8%至3370万美元，全年分别为3650万美元（2023年） [17] - 2024年全年 volumes 增长5%，实现价格下降12% [17] - 2024年第四季度实现套期保值收益51.1万美元，全年为430万美元 [19] - 2024年第四季度总运输费用环比下降9%至约100万美元，全年增长18%至450万美元 [19] - 2024年第四季度生产税环比下降33%至28.4万美元，全年下降15%至170万美元 [20] - 2024年第四季度LOE环比增长4%至30.7万美元，全年下降23%至120万美元 [22] - 2024年第四季度现金G&A增至234万美元，全年下降4%至920万美元 [23] - 2024年第四季度调整后EBITDA增至540万美元，全年为2130万美元（2023年为2270万美元） [23] - 2024年第四季度净收入为10.9万美元或每股0.00美元，上一季度为110万美元或每股0.03美元 [24] - 截至2024年12月31日，总债务为2950万美元，后续降至1980万美元，杠杆率降至低于1倍 [25] 各条业务线数据和关键指标变化 - 2024年全年公司总生产增至9841 CFE，第四季度持平于2379 CFE [9] - 2024年特许权生产增长8%至8760 CFE，第四季度持平于2096 CFE [10] - 2024年第四季度特许权 volume 占总生产的88%，80%为天然气，11%为石油，9%为NGL [11] - 截至2024年12月31日，总探明储量下降11%至63.7 BCFE，PV - 10为7960万美元；改善后的特许权储量下降9%至52.5 BCFE，PV - 10为7190万美元 [12] - 2024年第四季度，第三方运营商将71口总井或0.22口净井从WIP转换为生产井，上一季度为46口或0.1口净井 [14] - 截至2024年12月31日，WIP库存为225口总井或0.91口净井，上一季度末为278口总井或0.93口净井 [14] 各个市场数据和关键指标变化 - 2024年天然气宏观基本面影响公司业绩，钻机数量和行业资本支出预算降低 [2] - 美国选举周期的不确定性和美联储维持当前利率的决定增加了行业逆风 [3] - 目前天然气期货价格超过4美元，有望改善公司财务状况和增加行业活动 [4] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 2024年12月开始评估战略替代方案，进展按计划进行，完成后将向股东更新结果 [7] - 继续正常运营业务，在战略替代方案评估期间，并购和地面租赁业务的处理方式不变 [37] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 2024年公司在不利环境下取得了值得称赞的财务成果，展现了韧性和增长 [3][27] - 对2025年前景持乐观态度，凭借优质资产、改善的财务状况和探索战略机会的承诺，有望实现持续增长和为股东创造价值 [28] 其他重要信息 - 公司拥有超过2400个未钻探的可能地点的库存，推动了WIP和许可证的增长以及特许权 volume 的增长 [13] - 截至2025年2月3日，公司矿区有16台钻机，2.5英里范围内有62台钻机活跃 [15] - 公司将在未来几周和几个月扩大投资者营销活动 [43] 总结问答环节所有的提问和回答 问题: 战略替代方案审查过程有何亮点或见解 - 公司政策是不对正在进行的过程发表任何评论 [33][35] 问题: 战略替代方案审查期间，公司对并购和地面租赁业务的处理方式 - 公司继续正常运营业务，处理方式没有变化 [36][37] 问题: 2025年公司视线内的井是否支持平稳生产 - 可从过去两年在低天然气价格环境下的转换和生产情况进行推断，但公司在审查过程中不提供指导 [38][39]

财务数据关键指标变化 - 2024年第四季度和全年净收入分别为0.1百万美元（摊薄后每股0.00美元）和230万美元（摊薄后每股0.06美元），2023年全年净收入为1390万美元（摊薄后每股0.39美元）[5] - 2024年第四季度和全年调整后EBITDA分别为540万美元和2130万美元，2023年全年为2270万美元[5] - 2024年第四季度和全年调整后税前净收入分别为160万美元（摊薄后每股0.04美元）和710万美元（摊薄后每股0.20美元），2023年全年为1440万美元（摊薄后每股0.40美元）[5] - 2024年12月31日总债务为2950万美元，较2023年12月31日减少325万美元，债务与调整后EBITDA（TTM）比率为1.38倍[5] - 2024年全年净收入为2.3百万美元，摊薄后每股收益0.06美元，2023年全年净收入为13.9百万美元，摊薄后每股收益0.39美元[18] - 2024年全年，天然气、石油和NGL收入减少2.8百万美元，降幅8%，天然气、石油和NGL价格分别下降16%、3%和1%，石油和NGL产量分别下降2%和3%，但天然气产量增加7%[19] - 2024年全年净收入232.19万美元，2023年为1392.08万美元[36] - 2024年全年基本每股收益0.06美元，2023年为0.39美元[36] - 2024年末总资产1.6392亿美元，2023年末为1.6651亿美元[38] - 2024年末总负债4196.59万美元，2023年末为4327.69万美元[38] - 2024年末股东权益1.2195亿美元，2023年末为1.2323亿美元[38] - 2024年经营活动提供净现金1807.79万美元，2023年为2417.11万美元[40] - 2024年投资活动使用净现金735.74万美元，2023年为2044.73万美元[40] - 2024年融资活动使用净现金928.46万美元，2023年为503.32万美元[40] - 2024年现金及现金等价物增加143.58万美元，2023年减少130.94万美元[40] - 2024年支付利息261.11万美元，支付所得税31.88万美元[40] - 2024年第四季度净利润为109,400美元，2023年同期为2,513,444美元[47] - 2024年全年净利润为2,321,866美元，2023年为13,920,800美元[47] - 2024年第四季度调整后EBITDA为5,385,515美元，2023年同期为4,504,288美元[47] - 2024年全年调整后EBITDA为21,324,050美元，2023年为22,652,263美元[47] - 2024年第四季度调整后税前净收入为1,591,510美元，2024年全年为7,147,048美元[49] - 2024年第四季度调整后税前净收入基本每股收益为0.04美元，2024年全年为0.20美元[49] - 2024年12月31日净收入为2321866美元，2023年12月31日为13920800美元[51] - 2024年12月31日所得税费用为827187美元，2023年12月31日为4735460美元[51] - 2024年12月31日利息费用为2563268美元，2023年12月31日为2362393美元[51] - 2024年12月31日调整后EBITDA为21324050美元，2023年12月31日为22652263美元[51] - 2024年12月31日债务为29500000美元，2023年12月31日为32750000美元[51] - 2024年12月31日债务与调整后EBITDA（TTM）比率为1.38，2023年12月31日为1.45[51] 各条业务线数据关键指标变化 - 2024年第四季度特许权生产体积为2096 Mmcfe，与上一季度持平；全年为8760 Mmcfe，较2023年增长8%[5] - 2024年第四季度总生产体积为2379 Mmcfe，与上一季度持平；全年为9841 Mmcfe，较2023年增长5%[5] - 2024年第四季度和全年分别有71口（净0.22口）和255口（净1.11口）油井转为生产状态，2023年全年为314口（净1.03口）[5] - 截至2024年12月31日，有225口（净0.91口）油井正在进行中或已获许可，2023年12月31日为263口（净1.29口）[5] - 2024年第四季度，天然气、石油和NGL收入增加0.3百万美元，增幅4%，天然气和石油产量分别增加7%和10%，天然气价格上涨4%，但石油和NGL价格分别下降11%和4%，NGL产量下降9%[15] - 2024年第四季度，公司将71口总井（0.22口净井）转为生产状态，2023年同期为46口总井（0.10口净井）[22] - 截至2024年12月31日，公司共有225口总井（0.91口净井）正在进行中并持有许可证，低于2024年9月30日的278口总井（0.93口净井）[23] - 2024年第四季度，公司将265英亩净矿权租给第三方勘探和生产公司，平均奖金支付为每英亩760美元，平均特许权使用费为23%[25] - 2024年第四季度，公司购买363英亩净特许权使用费土地，花费约250万美元，无重大资产剥离[26] - 截至2024年12月31日，已探明特许权使用费储量降至52.5 Bcfe，降幅9%，已探明开发特许权使用费储量增加0.1 Bcfe，已探明未开发特许权使用费储量减少5.4 Bcfe[28] - 截至2024年12月31日，已探明储量为63.7 Bcfe，降幅11%，已探明开发储量降至56.2 Bcfe，降幅4%，2024年SEC价格天然气为每Mcf 2.05美元、石油为每桶73.48美元、NGL为每桶20.97美元，2023年分别为2.67美元、76.85美元和21.98美元[30] 公司交易与安排 - 2025年1月31日，公司完成出售165326净矿产英亩，约800万美元；自2024年12月31日以来，已额外偿还980万美元债务，截至2025年3月5日，债务余额为1980万美元[5] - 2025年1月 - 6月天然气无成本领口期权产量30,000 Mmbtu，价格下限3美元/上限5美元[42] - 2025年1月 - 3月天然气固定价格互换交易中，60,000 Mmbtu的交易价格为4.16美元[42] - 2024年12月石油无成本领口期权产量500 Bbls，价格下限67美元/上限77美元[42] - 2024年12月 - 2025年8月石油固定价格互换交易中，1,000 Bbls的交易价格为68.80美元[43] 公司股息与业务区域 - 公司宣布每股0.04美元的季度股息，将于2025年3月28日支付给2025年3月17日登记在册的股东[5] - 公司是天然气和石油矿产公司，核心区域积极扩大矿产权益[51] - 公司矿产面积主要位于俄克拉荷马州、得克萨斯州、路易斯安那州、北达科他州和阿肯色州[51] 公司前瞻性陈述相关 - 新闻稿包含前瞻性陈述，有风险和不确定性[53] - 公司不承担更新前瞻性陈述的义务[54]