文章核心观点 - Rocket Lab USA将于2025年2月27日盘后公布2024年第四季度财报，虽营收预计增长但受高运营费用影响盈利存不确定性，当前估值溢价且Zacks排名不佳，投资者在财报公布前不宜买入 [1][2][19] 财报信息 - 公司将于2025年2月27日盘后公布2024年第四季度财报 [1] - 扎克斯共识预计营收为1.299亿美元，同比增长116.6%，预计每股亏损10美分，与去年同期持平且近60天盈利预期下调 [2] - 公司过去四个季度中有三个季度盈利超扎克斯共识预期，平均超预期幅度为9.04% [3] 盈利预测 - 公司此次盈利超预期的可能性无法确定，因其不满足积极盈利ESP和扎克斯排名1、2、3的条件 [4] - 公司目前扎克斯排名为4（卖出），盈利ESP为0.00% [5] 关键因素 营收表现 - 公司两个业务部门的强劲营收表现可能推动第四季度整体业绩，尽管运营费用较高 [8] - 发射服务部门因每次发射收入增加、发射量增长及前期订单收入贡献，预计季度营收达3750万美元，同比增长343.3% [9] - 空间系统部门因航天器制造增长和空间太阳能业务贡献，预计第四季度营收达9237万美元，同比增长79.3% [10] 盈利影响 - 强劲的营收预测可能有助于第四季度盈利增长，但因员工成本和基础设施IT费用增加导致运营费用上升，可能对运营利润率和整体盈利产生负面影响 [11] 价格表现与估值 - 过去一年公司股价上涨330.5%，跑赢扎克斯航空航天国防行业（下跌5.9%）、扎克斯航空航天板块（上涨1.4%）和标准普尔500指数（上涨18.8%） [12] - 行业内其他公司如Embraer、Archer Aviation和RTX Corp.过去一年股价分别上涨122.4%、61.9%和40.8% [13] - 公司远期12个月市销率为16.31倍，高于行业平均的1.58倍 [13] 投资分析 机会 - 据世界经济论坛报告，到2035年全球太空经济预计达1.8万亿美元，公司电子火箭在美国公司中发射频率排名第二，有机会扩大全球太空经济影响力 [16] 挑战 - 公司因持续投资新产品开发和现有产品改进导致运营费用高，抵消了营收增长的好处，导致季度亏损，且预计未来运营费用将增加，若营收增长不足以抵消费用增长，可能无法实现盈利 [17][18] 建议 - 考虑到公司估值溢价、运营费用高、季度盈利预期下调和不利的扎克斯排名，投资者在2月27日前不应将其股票纳入投资组合，且公司目前VGM评分为F，表明表现不佳 [19]