文章核心观点 - Workday公司2025财年第四季度业绩稳健，调整后收益和收入均超Zacks共识预期，全年业绩也有增长，未来有积极展望 [1][2] 财务数据 净利润 - GAAP基础下第四季度净利润9400万美元，合每股0.35美元，去年同期为11.9亿美元，合每股4.42美元，大幅下降主要因去年同期所得税优惠高；非GAAP下每股净利润1.92美元，超Zacks共识预期0.17美元 [3] - 2025财年GAAP净利润5.26亿美元，合每股1.95美元，2024财年为13.8亿美元，合每股5.21美元；非GAAP下每股净利润从去年的5.9美元升至7.3美元 [4] 营收 - 第四季度净销售额22.1亿美元，高于去年同期的19.2亿美元，超Zacks共识预期3100万美元；2025财年营收84.5亿美元，2024财年为72.6亿美元 [5] - 订阅服务收入20.4亿美元，较去年同期的17.6亿美元增长16%，12个月订阅收入积压为76.3亿美元，增长15.2%，总订阅收入积压为250.6亿美元，同比增长19.7% [8] - 专业服务收入1.71亿美元，高于去年同期的1.62亿美元，超预期1545万美元 [9] 运营收入 - 第四季度运营收入7500万美元，去年同期为7900万美元；非GAAP运营收入5.84亿美元，高于去年的4.62亿美元，利润率分别为26.4%和24% [10] 现金流与流动性 - 2025财年第四季度运营活动产生现金11.1亿美元，去年同期为9.96亿美元；2025财年运营活动产生现金24.6亿美元，2024财年为21.5亿美元 [11] - 截至2025年1月31日，现金及现金等价物和有价证券为80.2亿美元，长期债务为29.8亿美元 [11] 业务亮点 - 营收增长得益于各行业新客户签约、战略扩张和现有客户合同续签，产品组合多样且稳健 [2][6] - 第四季度德国拜耳和汉高部署核心HCM解决方案，医疗保健ACV预订量增长，约翰霍普金斯大学等教育机构部署财务管理解决方案 [7] 未来展望 2026财年第一季度 - 预计订阅服务收入20.5亿美元，增长13%，专业服务收入1.65亿美元，非GAAP运营利润率28% [12] 2026财年 - 预计订阅收入88亿美元，增长14%，专业服务收入约7亿美元，非GAAP运营利润率28%，资本支出约2.5亿美元，非GAAP税率19%，运营现金流27.5亿美元 [14] - 第二季度订阅收入预计环比增长约5.5%，下半年同比增速将快于上半年 [13] 其他信息 - Workday目前Zacks排名为3（持有） [15] - 戴尔科技、欧特克和全球星定于2月27日发布2025财年第四季度财报，Zacks共识预期戴尔每股收益2.53美元，增长15%；欧特克每股收益2.13美元，增长1.91%；全球星每股亏损0.06美元，亏损收窄60% [16][17]