文章核心观点 - 阿姆斯特朗世界工业公司2024年第四季度业绩稳健，盈利和净销售额超预期且同比增长，股价上涨，公司2025年目标是实现盈利增长并应对经营环境波动 [1][3][4] AWI的盈利与销售情况 - 调整后每股收益1.50美元，超扎克斯共识预期9.5%，同比增长23% [5] - 净销售额3.677亿美元，超共识预期5%，同比增长17.7%，受销量和平均单位价值提升推动 [5] - 调整后EBITDA增至1.12亿美元，同比增长14%，但调整后EBITDA利润率收缩100个基点至30.4% [6] AWI的各业务板块表现 矿物纤维板块 - 净销售额同比增长8.1%至2.382亿美元，受平均单位价值提升推动，但部分被销量下降抵消 [7] - 营业收入6860万美元，同比增长12.6%，营业利润率扩大120个基点至28.8% [8] - 调整后EBITDA增至8900万美元，同比增长10.3%，调整后EBITDA利润率上升70个基点至37.5% [8] 建筑特色板块 - 净销售额同比增长40.8%至1.295亿美元，受收购和定制项目净销售额增长推动 [9] - 营业收入1420万美元，同比大幅增长136.7%，调整后EBITDA为2300万美元，同比增长33.3% [10] - 营业利润率扩大450个基点，调整后EBITDA利润率收缩100个基点 [10] AWI的2024年全年亮点 - 净销售额14亿美元，同比增长11.6%，调整后每股收益6.31美元，高于2023年 [11] - 营业收入增至3.743亿美元，同比增长15.6%，营业利润率扩大90个基点至25.9% [11] - 调整后EBITDA增至4.86亿美元，同比增长13.1%，调整后EBITDA利润率上升50个基点至33.6% [12] AWI的财务状况 - 截至2024年12月31日，现金及现金等价物7930万美元，高于2023年末 [13] - 2024年经营活动提供的净现金为2.668亿美元，高于上年同期 [13] - 2024年第四季度调整后自由现金流8600万美元，高于上年同期 [13] - 本季度回购10万股普通股，花费1500万美元，截至2024年12月31日，当前授权股票回购计划下还有6.62亿美元股票待回购 [14] AWI的2025年展望 - 预计净销售额在15.7 - 16.1亿美元之间，同比增长9 - 11% [15] - 矿物纤维板块销售额预计增长5 - 6%，建筑特色板块销售额预计增长约20% [15] - 调整后EBITDA预计在5.25 - 5.45亿美元之间，同比增长8 - 12% [16] - 调整后每股收益预计在6.85 - 7.15美元之间，同比增长9 - 13% [16] - 调整后自由现金流预计在3.15 - 3.35亿美元之间，同比增长6 - 12% [16] AWI的扎克斯评级及相关公司情况 - 阿姆斯特朗世界目前扎克斯评级为2（买入） [17] - 马斯柯公司2024年第四季度盈利超预期且同比增长，但净销售额未达共识且同比下降 [17] - 直布罗陀工业公司2024年第四季度调整后盈利超预期且同比增长，但净销售额未达共识且同比下降 [19] - 莱格特与普拉特公司2024年第四季度盈利符合预期，收入超预期，但同比均下降 [21]