文章核心观点 - 公司凭借稳定贷款需求具备有机增长潜力 稳健存款余额和良好信贷质量支撑财务状况 但费用上升是其面临的问题 [1] 助力公司发展的因素 - 贷款与存款增长 公司因多元化商业模式和个人贷款增加实现贷款持续增长 2018 - 2024年贷款复合年增长率为2% 存款呈上升趋势 同期复合年增长率为7.1% 强大贷款管道和存款余额使其具备有机增长优势 [2] - 资产质量改善 公司信贷质量指标优于疫情前水平 非 performing资产五年（截至2024年）复合年增长率为 - 24.6% 净冲销同期复合年增长率为 - 40.9% 信用周期表现出色 经济放缓预期下处于有利地位 [3] - 资本分配稳定 公司有稳定资本分配计划 每年提高股息 2024年10月股息提高3.6%至每股57美分 2022年11月宣布回购500万股 截至2024年12月31日 还有154万股可执行 管理层计划在保持资本实力的同时择机执行剩余回购 鉴于有利派息率和盈利实力 资本分配活动可持续 [4] 影响公司发展的不利因素 - 费用不断攀升 公司运营费用在2018 - 2024年复合年增长率为3.4% 因技术进步投资和员工薪酬增加 费用预计仍将维持在较高水平 [5] - 贷款集中 截至2024年12月31日 公司贷款组合中商业贷款占比62.3% 宏观经济变化影响商业贷款活动和资产质量 若经济形势恶化 贷款组合缺乏多元化可能影响财务状况 [6] 公司股价表现与评级 - 过去一年公司股价上涨29.1% 行业上涨28.8% [7] - 公司目前Zacks评级为1（强烈买入） [9] 值得关注的同行公司 - BancFirst Corporation（BANF）2025年盈利预测在过去30天内上调至每股6.52美元 过去一年股价上涨37.1% 目前Zacks评级为1 [10] - Cullen/Frost Bankers, Inc.（CFR）2025年盈利预测在过去30天内上调至每股8.86美元 过去一年股价上涨29.2% 目前Zacks评级为1 [11]