文章核心观点 公司作为美国最大天然气生产商，2024年第四季度业绩强劲且2025年前景良好，凭借优质资产组合、回报计划和财务基础，有望满足能源需求并为消费者和投资者创造机会，通过整合和运营执行实现协同效应，降低盈亏成本，提升产能以应对市场变化 [5]。 各部分总结 第四季度亮点 - 运营平均12台钻机，钻44口井，投产41口井，日产约64.1亿立方英尺当量（91%为天然气） [6] - 经营活动提供净现金3.82亿美元，净亏损3.99亿美元（摊薄后每股亏损1.72美元），调整后净收入1.31亿美元（每股0.55美元），调整后息税折旧摊销前利润9.64亿美元 [9] - 首次发行7.5亿美元投资级债券，为能源新星创下利差记录（较10年期国债高132个基点） [9] - 2025年预计协同效应捕获量增至约4亿美元，2026年底实现5亿美元年度协同效应目标 [9] - 2025年3月支付每股0.575美元季度基础股息，连续16个季度分红 [9] 2025年展望 - 预计运行约12台钻机，投资约27亿美元，日产约71亿立方英尺当量；下半年运行约15台钻机，额外投资3亿美元建设产能，若市场条件允许，2026年平均日产可从2025年底的约72亿立方英尺当量增至约75亿立方英尺当量 [7] - 2025年预期年度协同效应目标提高1.75亿美元至约4亿美元，预计2026年底实现5亿美元年度协同效应 [8] 股东回报更新 - 2024年增强资本回报框架，计划2025年3月27日向3月11日收盘时登记在册的股东支付每股0.575美元季度基础股息 [10] - 2025年预计分配5亿美元用于净债务削减，当前市场条件下有额外自由现金流用于可变股息、股票回购和资产负债表调整 [10] 财务报表 - 资产负债表：2024年12月31日总资产278.94亿美元，总负债103.29亿美元，股东权益175.65亿美元 [19][20] - 利润表：2024年第四季度总收入20.01亿美元，净亏损3.99亿美元；全年总收入42.35亿美元，净亏损7.14亿美元 [21] - 现金流量表：2024年第四季度经营活动提供净现金3.82亿美元，投资活动使用净现金9.45亿美元，融资活动使用净现金1.62亿美元；全年经营活动提供净现金15.65亿美元，投资活动使用净现金19.04亿美元，融资活动使用净现金4.19亿美元 [22] 天然气、石油和NGL生产及平均销售价格 - 2024年第四季度日产天然气5830万立方英尺、石油1.2万桶、NGL 8.5万桶，总计6412万立方英尺当量，平均实现价格3.11美元/千立方英尺当量 [24] - 2024年全年日产天然气3611万立方英尺、石油3000桶、NGL 2.1万桶，总计3758万立方英尺当量，平均实现价格2.84美元/千立方英尺当量 [24] 资本支出应计 - 2024年第四季度总资本支出5.93亿美元，全年15.29亿美元 [26] 非GAAP财务指标 - 包括调整后净收入、调整后摊薄每股收益、调整后息税折旧摊销前利润、自由现金流、调整后自由现金流和净债务等指标，公司认为这些指标有助于评估业绩，但不能替代GAAP指标 [27] 已探明储量 - SEC定价下已探明储量20800亿立方英尺当量，标准化计量价值75.31亿美元，PV - 10价值75.67亿美元；五年期期货定价下已探明储量26816亿立方英尺当量，标准化计量价值221.2亿美元，PV - 10价值259.75亿美元 [46][47]