文章核心观点 - 尽管近期股价回调，但罗宾汉公司业务多元化发展、有加密货币业务布局、股东回报计划及良好财务状况，且分析师对其盈利预期上调，虽估值较高，但在特朗普政府监管环境变化下，当下是买入该股票的好时机 [20][23][30] 股价表现 - 过去一周罗宾汉股价暴跌24%，回吐部分今年涨幅，但今年以来仍上涨23.2%，大幅跑赢金融投资银行行业5.8%的涨幅，同期同行SCHW和LPLA分别仅上涨6.7%和9.4% [1][20] 行业环境 - 加密货币反弹势头减弱，比特币目前交易价格低于9万美元，行业疲软受投资者热情消退、宏观经济不确定性及加密衍生品交易所Bybit被黑客攻击等因素影响 [1][2][3] 业务多元化 - 公司从主要交易数字资产的经纪公司发展为更成熟多元的实体，2021年交易收入占比近75%，2024年降至近56% [6] - 2024年11月以3亿美元收购TradePMR，进军咨询领域，将与Charles Schwab、LPL Financial和Fidelity Investments竞争 [8] - 7月收购Pluto Capital Inc，还推出信用卡、桌面交易平台，提供期货、指数期权和选举投注合约 [9] - 12月4日首次投资者日宣布计划拓展国际业务，特别是欧洲和亚洲，为机构投资者推出服务，开发人工智能投资工具并探索去中心化金融集成 [13] 加密货币业务 - 公司计划通过增加代币化、提升功能和拓展欧盟市场聚焦加密货币领域，申请MiCA许可证，若获批将在27个新地区开展业务 [14] - 2024年6月宣布收购Bitstamp，其核心现货交易所有超85种可交易资产，将显著增强公司加密货币业务 [15] 股东回报 - 2024年5月宣布股票回购计划，董事会授权回购至多10亿美元流通普通股，预计2 - 3年内完成，截至2024年12月31日，约7.43亿美元授权额度可用 [17] 财务状况 - 截至2024年12月31日，公司现金及现金等价物达48.4亿美元 [18] 盈利预期 - 扎克斯对公司2025年和2026年营收共识预期分别为37亿美元和42.4亿美元，同比增长25.3%和14.58% [11] - 过去一周，扎克斯对公司2025年和2026年盈利共识预期上调，预计同比分别增长38.5%和12.7% [23][25] 估值情况 - 公司股票目前远期市盈率为29.89倍，远高于行业平均的13.46倍 [29]