文章核心观点 公司公布2025年1月31日止季度和年度财报，各业务板块表现良好，Q4营收和全年利润创新高，战略举措有效，对未来发展有信心 [1][5] 财务业绩 净利润与每股收益 - 2025年1月31日止三个月，净利润1.203亿美元，摊薄后每股收益1.28美元；全年净利润创纪录达4.025亿美元，摊薄后每股收益4.26美元 [1] - 2025年和2024年1月31日止三个月，调整后净利润分别为9810万美元和6580万美元，摊薄后每股收益分别为1.04美元和0.69美元；全年调整后净利润分别为3.839亿美元和3.046亿美元，摊薄后每股收益分别为4.06美元和3.23美元 [2] 净销售额 - 2025年1月31日止三个月，公司净销售额增长10.1%至16.4亿美元，较2024年同期调整后净销售额增长9.4%；全年净销售额增长7.7%至55.5亿美元，较2024年同期调整后净销售额增长7.6% [3][4] - 零售板块净销售额增长，三个月和全年分别增长6.3%和4.7%，可比净销售额分别增长5.1%和3.4%；订阅板块净销售额分别增长78.4%和60.4%；批发板块净销售额分别增长26.2%和15.5% [3][4] 毛利率与毛利额 - 2025年1月31日止三个月，毛利率提高304个基点，毛利额增长21.5%至5.277亿美元；全年毛利率提高142个基点，毛利额增长12.3%至19.3亿美元 [8][9] - 调整后毛利率和毛利额也有增长，三个月毛利率提高203个基点，毛利额增长16.8%；全年毛利率提高122个基点，毛利额增长11.5% [8][9] 库存情况 - 截至2025年1月31日，总库存增加7090万美元，增幅12.9%；零售板块库存增加10.1%，可比库存增加11.3%；批发板块库存增加43.7% [10] 销售、一般和行政费用 - 2025年1月31日止三个月，销售、一般和行政费用增加3190万美元，增幅8.6%，费用率杠杆化；全年增加1.137亿美元，增幅8.5%，费用率去杠杆化 [11][12] 有效税率 - 2025年1月31日止三个月和全年，有效税率分别为8.1%和19.5%，低于2024年同期的25.4%和24.6%；调整后有效税率分别为25.0%和23.9% [13] 业务发展 店铺开设与关闭 - 2025年1月31日止十二个月，公司新开57家零售店，关闭30家零售店 [16] 股份回购 - 2019年6月4日，公司董事会授权回购2000万股普通股；2025年1月31日止十二个月，公司回购并注销120万股，约5200万美元；截至该日，计划剩余1800万股 [15] 非GAAP财务指标 调整原因 - 公司管理层评估非核心业务事件对公司的影响，使用非GAAP调整后财务指标，以提高信息透明度和业务可比性 [29] 指标调整 - 对净销售额、毛利率、运营收入、所得税费用、净利润和摊薄后每股收益等指标进行调整，排除非核心业务项目影响 [33][36][37]