Urban Outfitters, Inc. (URBN) and Deckers Outdoor Corporation (DECK) compete for dominance in the Retail - Apparel and Shoes industry. Urban Outfitters, with its diverse portfolio, including Anthropologie, Free People and its subscription-based Nuuly service, has established a loyal customer base across multiple lifestyle segments. Meanwhile, Deckers, with its powerhouse brands UGG and HOKA, holds commanding positions in premium footwear categories with unmatched brand loyalty.While operating in the same in ...

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文章核心观点 - 公司凭借战略举措和运营效率，在过去六个月股价表现优于行业、板块和指数，各业务表现出色，有扩张计划和积极展望，估值有吸引力，是零售领域有潜力的投资机会 [1][3][20] 公司股价表现 - 过去六个月公司股价上涨37.2%，而零售-服装和鞋类行业下跌19.7%，同期零售-批发板块和标普500指数分别下跌3.7%和9.3% [1] - 公司股价表现超过同行，同期盖璞、斯凯奇和德克斯户外股价分别下跌12%、23.8%和31.4% [3] - 上周四收盘价49.48美元，较2025年3月3日达到的52周高点61.16美元低19.1% [4] 公司业务亮点 零售业务 - 2025财年第四季度零售业务销售增长强劲，各品牌同店销售均有增长，Anthropologie同比增长8.3%，家居品类实现年度首次同店销售正增长 [5] - Free People Group保持积极势头，线上和线下均有显著增长，FP Movement子品牌受益于品牌知名度提高和门店数量增加而快速扩张 [6] 批发业务 - 批发业务表现出色，受益于专业零售商和百货公司的强劲需求，Free People Wholesale注重全价销售，FP Movement Wholesale销售额同比增长超90%，提升了盈利能力 [6][8] 租赁平台业务 - 订阅式租赁平台Nuuly是主要增长引擎，2025财年第四季度净销售额同比增长78.4%，订阅业务增长55.6%，活跃订阅用户增长53.5%至30万 [9] - Nuuly实现首个全年盈利，运营利润1300万美元，利润率为个位数中段，第四财季新增超2万订阅用户，管理层目标是到2026财年实现5亿美元营收 [10] 公司扩张计划 - 2025财年第四季度开设7家Free People门店和25家FP Movement门店，Anthropologie也有门店扩张，同时关闭表现不佳的门店，专注于小型高产能门店 [11] - 2026财年计划开设58家门店，包括20家FP Movement、16家Free People和15家Anthropologie门店，长期目标是将FP Movement在北美扩展到300家门店 [12] 公司前景展望 - 2025财年第四季度的强劲表现为2026财年奠定乐观基调，预计第一季度和全年实现个位数中段销售增长，零售业务同店销售实现个位数低段增长 [13] - Free People预计实现个位数低段至中段同店销售增长，Anthropologie预计实现个位数中段增长，Nuuly预计实现两位数营收增长，批发业务预计全年实现个位数中段增长，第一财季实现两位数增长 [14] 公司估值情况 - 公司未来12个月的预期市盈率为10.45，低于行业平均的13.82和板块平均的21.51，价值评分为A，具有投资吸引力 [15] - 盖璞和斯凯奇未来12个月预期市盈率分别为7.96和10.37，德克斯户外为16.09 [16] 公司盈利预测 - 过去60天，Zacks共识预期中本财年每股收益上调31美分至4.65美元，下一财年上调14美分至5.04美元，同比分别增长14.5%和8.5% [18] - Zacks共识预期中本财年和下一财年销售额分别为59.2亿美元和62.5亿美元，同比分别增长6.6%和5.7% [18] 投资建议 - 公司凭借强大品牌组合、零售和批发渠道的良好表现、Nuuly业务的强劲势头，以及门店扩张、数字创新和注重全价销售等因素，提升了盈利能力和效率，分析师上调预期且估值有利，目前Zacks评级为2（买入） [19][20]

文章核心观点 - 投资者有自己的选股策略 公司通过关注价值、增长和动量趋势来发现优质公司 价值投资是寻找优质股票的流行方式 投资者可利用风格评分系统选股 都市服饰公司（URBN）是值得关注的价值股 [1][2][3][7] 价值投资相关 - 价值投资是在任何市场环境中寻找优质股票的流行方式 价值投资者用成熟指标和基本面分析寻找被低估公司 [2] - 除Zacks排名外 投资者可利用风格评分系统选股 价值投资者会关注“价值”类别 “价值”评级为A且Zacks排名高的股票是最佳价值股 [3] 都市服饰公司（URBN）情况 - URBN目前Zacks排名为2（买入） “价值”评级为A 其远期市盈率为10.46 低于行业平均的13.82 过去52周其远期市盈率最高14.69 最低9.02 中位数11.33 [4] - URBN市净率为1.85 低于行业平均的4.74 过去一年其市净率最高2.37 最低1.40 中位数1.82 [5] - URBN市现率为9.01 低于行业平均的11.04 过去一年其市现率最高12.80 最低7.56 中位数9.71 [6] - 上述指标显示URBN股票可能被低估 结合盈利前景 它是一只令人印象深刻的价值股 [7]

文章核心观点 - Urban Outfitters因品牌组合强大、零售和批发渠道表现良好及Nuuly订阅业务势头强劲吸引投资者，近期股价上涨，盈利和营收预期增长，盈利预估上调，值得关注；Figs股价也上涨但过去一个月回报为负，盈利预估未变且同比大幅下降 [2][3][4] Urban Outfitters情况 - 上一交易日股价收于50.45美元，涨幅16.7%，成交量可观，过去四周股价下跌20.3% [1] - 因品牌组合强大、零售和批发渠道表现良好及Nuuly订阅业务势头强劲吸引投资者 [2] - 即将公布的季度报告预计每股收益0.81美元，同比增长17.4%，营收12.8亿美元，同比增长6.7% [3] - 过去30天该季度的共识每股收益预估上调2.3%，正向盈利预估修正趋势通常带来股价上涨 [4] - 股票当前Zacks排名为2（买入），属于Zacks零售 - 服装和鞋类行业 [4] Figs情况 - 上一交易日股价收于4.04美元，涨幅11.6%，过去一个月回报为 - 23% [4] - 即将公布的报告共识每股收益预估过去一个月维持在 - 0.01美元，同比变化 - 200% [5] - 目前Zacks排名为3（持有） [5]

文章核心观点 - 成长型投资者关注财务增长高于平均水平的股票，但寻找有潜力的成长股并非易事，而Zacks成长风格评分系统有助于找到此类股票，都市服饰公司（Urban Outfitters）是该系统推荐的股票，因其具备多项成长因素，是成长型投资者的可靠选择 [1][2][10] 成长型股票投资要点 - 成长型投资者关注财务增长高于平均水平的股票，此类股票易获市场关注并带来可观回报，但寻找有潜力的成长股难度大，且这类股票波动性和风险较高 [1] - Zacks成长风格评分系统可帮助寻找前沿成长股，其超越传统成长属性分析公司实际成长前景 [2] - 研究表明，具备最佳成长特征的股票持续跑赢市场，成长评分A或B且Zacks排名为1（强力买入）或2（买入）的股票回报更佳 [3] 都市服饰公司成长因素 盈利增长 - 盈利增长是最重要因素，两位数盈利增长受成长型投资者青睐，因其预示公司前景和股价上涨 [4] - 都市服饰公司历史每股收益（EPS）增长率为75.4%，预计今年EPS增长14.5%，高于行业平均的13.6% [5] 现金流增长 - 现金流是企业命脉，高于平均水平的现金流增长对成长型公司更重要，可使其不依赖外部资金扩张业务 [6] - 都市服饰公司目前现金流同比增长22%，高于许多同行，行业平均为 -3.2% [6] - 过去3 - 5年，公司年化现金流增长率为9.1%，高于行业平均的4.4% [7] 盈利预测修正 - 投资者应关注盈利预测修正趋势，正向趋势是利好，实证研究表明其与短期股价走势强相关 [8] - 都市服饰公司本年度盈利预测向上修正，过去一个月Zacks共识预测飙升2.3% [8] 总结 - 都市服饰公司基于多项因素获成长评分A，因盈利预测正向修正获Zacks排名2，表明其可能表现出色，是成长型投资者的可靠选择 [10]

文章核心观点 - 都市服饰公司凭借坚实零售业务、有效策略和运营效率表现出色，在行业中具有投资吸引力，未来增长前景良好 [1][2][22] URBN股票近六个月表现 - 过去六个月公司股价上涨26.9%，而零售-服装和鞋类行业下跌23% [1] - 同期公司表现优于零售-批发板块和标准普尔500指数，二者分别下跌5.7%和11.4% [2] - 公司股价较2025年3月3日达到的52周高点61.16美元低23.8% [2] 估值角度看URBN - 公司远期12个月市盈率为9.87，低于行业平均的13.63和板块平均的20.79，价值得分A凸显投资吸引力 [5] 零售和批发业务表现 零售业务 - 2025财年第四季度零售业务销售增长稳健，多个品牌同店销售增长，Anthropologie同店销售增长8.3%，家居品类实现年度首次正增长 [8] - Free People线上线下均保持增长，FP Movement子品牌扩张迅速，预计2026财年Free People集团净销售额增长12.1% [9] 批发业务 - 批发业务表现出色，受专业零售商和百货商店强劲需求推动，Free People Wholesale注重全价销售，FP Movement Wholesale销售同比增长超90%，预计2026财年批发净销售额增长17.5% [10] Nuuly业务情况 - 订阅租赁平台Nuuly成为重要增长引擎，2025财年第四季度净销售额同比增长78.4%，订阅业务增长55.6%，平均活跃订阅用户增长53.5%达30万 [11] - Nuuly实现首个全年盈利，运营利润1300万美元，利润率达中个位数，2025财年第四季度新增超2万订阅用户，管理层目标是到2026财年实现5亿美元营收，预计净销售额同比增长10.4% [12] 战略门店扩张举措 - 2025财年第四季度公司开设7家Free People门店和25家FP Movement门店，Anthropologie也扩大了门店网络，同时关闭表现不佳门店，专注小而高效门店 [13] - 2026财年计划开设约58家门店，包括20家FP Movement、16家Free People和15家Anthropologie门店，长期目标是在北美将FP Movement门店扩展到300家 [14] 2026财年展望 - 2025财年第四季度表现为2026财年奠定积极基调，预计第一季度和全年总销售额实现中个位数增长，零售业务同店销售实现低个位数增长，Free People预计实现低到中个位数同店增长，Anthropologie预计实现中个位数增长 [15] - Nuuly有望实现两位数营收增长，批发业务预计每年实现中个位数扩张，第一季度预计实现低两位数增长 [16] - 预计毛利率提高50 - 100个基点，资本支出估计为2.4亿美元，约50%用于零售门店扩张，25%用于技术和物流，25%用于总部办公改进 [17] URBN资本回报率表现 - 过去12个月公司投资资本回报率（ROIC）为11.8%，显著高于行业平均的8.2%，反映了公司有效的资本配置 [18] URBN盈利预测情况 - 过去30天分析师上调了公司本财年和下一财年的每股收益预期，分别上调11美分至4.65美元和9美分至5.04美元，同比分别增长14.5%和8.4% [19] - 扎克斯对本财年和下一财年销售额的共识估计分别为59.2亿美元和62.5亿美元，同比分别增长6.6%和5.6% [20] 其他重点推荐股票 盖璞公司（GAP） - 国际专业零售商，目前扎克斯评级为1（强力买入），2025财年盈利和营收预计较2024财年分别增长7.7%和1.6%，过去四个季度平均盈利惊喜为77.5% [23][25] 德克斯户外公司（DECK） - 创新小众鞋类和配饰的领先设计、生产和品牌管理公司，目前扎克斯评级为2，2025财年盈利和营收预计较上年分别增长21%和15.6%，过去四个季度平均盈利惊喜为36.8% [25][26] G - III服装集团（GIII） - 服装和配饰制造商、设计师和分销商，目前扎克斯评级为2，2025财年盈利和营收预计较上年分别下降4.5%和1.2%，过去四个季度平均盈利惊喜为117.8% [26][27]

公司面临的风险因素 - 公司业务受宏观经济和行业风险影响，经济低迷或可致业务、财务和经营结果受重大不利影响[73,74] - 公司依赖识别时尚变化，若无法预测或响应时尚趋势，销售和利润可能受影响[76] - 各业务板块面临竞争，可能导致净收入、利润和市场份额减少[78,79,81] - 公司依赖有效营销，营销效果不佳或法规限制可能对经营结果产生不利影响[84] - 公司大量依赖国际生产，进口中断、贸易政策变化等风险或影响业务[85] - 公司经营结果有季节性波动，旺季销售或资金不足会产生更严重不利影响[86] - 战争、恐怖主义等事件可能影响商品供应和客流量，对业务造成负面影响[87,88] - 外汇汇率波动可能对公司业务产生重大不利影响[89] - 公司部分现金存款超FDIC标准存款保险限额，金融机构问题或影响流动性和运营[90,92] - 公司扩张业务、执行全渠道战略等可能不成功，影响经营结果和财务状况[93,94,95] - 公司国际业务扩张面临法律、监管、政治、经济和公共卫生等风险，还面临国际竞争和不同运营特征挑战[96] - 公司国际业务扩张若采用特许经营或合资安排，将面临交易对手和运营风险，且面临外汇汇率风险，目前未使用套期保值工具[97] - 公司国际业务需遵守美国和运营所在国家法律，违规将面临制裁和处罚，影响声誉和经营业绩[98] - 英国脱欧导致进口商品关税增加和行政成本上升，其他国家可能效仿，影响公司业务和财务状况[99] - 公司引入新门店概念或品牌可能不成功，需大量资本支出和管理精力，且面临客户接受度等风险[100] - 公司通过收购发展新业务可能无法成功整合，面临管理精力分散、系统不足和关键员工流失等风险[101] - 公司依赖信息技术系统，系统故障或安全漏洞将影响业务，保护信息安全成本高且面临不断变化的威胁[104] - 公司若不能有效利用技术进步，特别是人工智能，将影响业务和财务表现，面临竞争劣势和额外风险[113] - 公司依赖关键人员，可能无法留住或招聘到合格人员，影响业务发展，且劳动力成本上升和短缺将影响运营结果[114] - 公司分销或履行中心受损或中断将对业务产生重大不利影响，面临多种风险和成本增加[118] - 公司业务存在季节性波动，下半年净销售额占比较大[232] - 公司面临商品采购价格、外币价值和利率波动等市场风险[233] 公司总部及业务支持设施情况 - 公司北美总部位于费城海军造船厂，面积约57.5万平方英尺，拥有或有购买相邻建筑的选择权[141] - 公司欧洲总部位于伦敦，面积约7万平方英尺，租约2029年7月到期，可续租10年[142] - 公司欧洲零售业务由英国彼得伯勒40万平方英尺的全渠道配送中心支持[144] - 公司订阅业务由宾夕法尼亚州、印第安纳州、堪萨斯州、内华达州等地多个不同面积的配送中心支持，部分租约有到期和续租情况[146][147] - 批发业务展厅分别位于达拉斯、洛杉矶、伦敦和纽约，租约分别到2025、2026、2029和2033年[151] 公司店铺相关数据 - 截至2025年1月31日，Urban Outfitters、Anthropologie、Free People品牌和FP Movement品牌零售地点估计销售面积分别约为216.1万、179.6万、38万和9.2万平方英尺[149] - 截至2025年1月31日，Urban Outfitters、Anthropologie、Free People品牌和FP Movement品牌平均店铺销售面积分别约为8500、7500、2300和1500平方英尺[149] - 截至2025年1月31日，公司自有店铺在北美和欧洲分别有637家和96家，总计733家，加盟商店铺9家，总计742家[150] - 截至2025年1月31日，公司拥有733家自有门店和9家加盟店，共742家；预计2026财年将新开58家，关闭19家，总数达781家[174][178] - 截至2025年1月31日，Urban Outfitters销售面积216.1万平方英尺（较2024年下降4.5%），Anthropologie为179.6万平方英尺（下降0.8%），Free People品牌为38万平方英尺（增长4.7%），FP Movement品牌为9.2万平方英尺（增长91.7%）[176] 公司人员相关信息 - 公司首席信息安全官有超10年美国陆军网络作战服务经验，全球数据隐私官有近10年内部审计负责人经验[135] - 2025年3月25日，公司普通股有75名登记持有人[156] - 公司高管及董事包括Richard A. Hayne（77岁，董事长兼CEO）、Melanie Marein - Efron（55岁，CFO）等[256] - Richard A. Hayne于1970年共同创立Urban Outfitters，1976年起任董事长，2007年前及2012年1月起任首席执行官[257] - Melanie Marein - Efron 2013年1月加入公司，2020年11月晋升为CFO [258] - Francis J. Conforti 2007年3月加入公司，2020年10月任联合总裁兼首席运营官[259] - Sheila B. Harrington 2021年1月起任Urban Outfitters集团CEO，2020年10月起任Free People集团CEO [260] - Azeez Hayne 2015年2月加入公司，2020年10月任首席行政官[261] - Margaret A. Hayne 1982年8月加入公司，2020年10月起任联合总裁，2013年11月起任首席创意官[263] - Tricia D. Smith 2021年4月加入公司，任Anthropologie集团全球CEO [264] - Edward N. Antoian 2023年3月起任Sequoia Financial Group负责人及高级战略顾问[265] - Kelly Campbell 2021年11月1日起任Peacock总裁，计划2025年3月15日卸任[266] 各业务线净销售额占比情况 - 2025财年，Anthropologie北美零售净销售额占合并净销售额约42.1%（2024财年为41.7%），欧洲占1.6%（与2024财年持平）[168] - 2025财年，Free People北美零售净销售额占合并净销售额约20.7%（2024财年为20.1%），欧洲占1.0%（2024财年低于1.0%）[169][171] - 2025财年，Urban Outfitters北美零售净销售额占合并净销售额约14.3%（2024财年为17.7%），欧洲占7.9%（2024财年为8.2%）[172] - 2025财年、2024财年和2023财年，零售业务净销售额分别占总合并净销售额的88.2%、90.8%和92.1%[173] - 2025财年、2024财年和2023财年，订阅业务净销售额分别占总合并净销售额的6.8%、4.6%和2.7%[179] - 2025财年、2024财年和2023财年，批发业务净销售额分别占总合并净销售额的5.0%、4.6%和5.2%[180] 财务关键指标变化 - 2020年1月31日至2025年1月31日，初始投资100美元，公司普通股累计股东总回报为216.48美元，标普500为202.58美元，标普500服装零售指数为205.34美元[159][161] - 截至2025年1月31日和2024年1月31日，估计销售退货准备金分别为9040万美元和8050万美元，分别占总负债的4.4%和4.0%[187] - 截至2025年1月31日和2024年1月31日，库存分别为6.211亿美元和5.502亿美元，分别占总资产的13.7%和13.4%[188] - 2025财年、2024财年和2023财年，租赁产品采购额分别为1.757亿美元、1.507亿美元和1.033亿美元；截至2025年1月31日和2024年1月31日，租赁产品分别为2.161亿美元和1.631亿美元，分别占总资产的4.8%和4.0%[191] - 2025财年，公司为一家零售门店记录了0.800万美元的减值费用，减值后账面价值为150万美元；2024财年，为15家零售门店记录了360万美元的减值费用，减值后账面价值为4100万美元；2023财年，为19家零售门店记录了640万美元的减值费用，减值后账面价值为4900万美元[192] - 2024财年，公司记录了640万美元的资产减值费用，与Nuuly Thrift市场的“物业和设备净值”冲销有关[192] - 截至2025年1月31日和2024年1月31日，净递延所得税资产分别为4850万美元和4620万美元，均占总资产的1.1%[195] - 截至2025年1月31日和2024年1月31日，估值备抵分别为3250万美元和3200万美元[196] - 2025财年净销售额为55.5亿美元，较2024财年的51.5亿美元增长7.7%，主要归因于零售、订阅和批发业务增长[202] - 2025财年毛利润为19.3亿美元，占净销售额的34.7%，高于2024财年的17.2亿美元和33.3%，得益于商品加价和净销售额增加[205] - 2025财年运营收入为4.74亿美元，占净销售额的8.5%，高于2024财年的3.70亿美元和7.2%，主要因毛利润增加[208] - 2025财年净利润为4.03亿美元，较2024财年的2.88亿美元增长39.9%[200] - 2025年1月31日总库存为6.21亿美元，较2024年1月31日的5.50亿美元增长12.9%，以支持销售增长和提前收货[206] - 2024财年净销售额为51.5亿美元，较2023财年的48.0亿美元增长7.5%，主要来自零售和订阅业务增长[210] - 2024财年毛利润为17.2亿美元，占净销售额的33.3%，高于2023财年的14.3亿美元和29.8%，得益于商品加价和净销售额增加[213] - 2024财年运营收入为3.70亿美元，占净销售额的7.2%，高于2023财年的2.27亿美元和4.7%，主要因毛利润增加[216] - 2024财年净利润为2.88亿美元，较2023财年的1.60亿美元增长80.1%[200] - 2024年1月31日总库存为5.50亿美元，较2023年1月31日的5.88亿美元下降6.3%，因库存控制改善[214] - 2025、2024和2023财年用于购买物业和设备的现金分别为1.826亿美元、1.996亿美元和1.995亿美元[221] - 2025财年融资活动使用的现金主要与5230万美元的普通股回购有关，2023财年为1.12亿美元[222] - 2026财年计划开设约58家新的公司自有零售店，预计资本支出约为2.4亿美元[224] - 截至2025年1月31日，总合同义务为23.28535亿美元，其中一年内到期的为11.68934亿美元，一年以上到期的为11.59601亿美元[227] - 截至2025年1月31日，总商业承诺为9.0785亿美元，均在一年内到期[228] - 管理层认为利率变动100个基点不会对2025年1月31日结束年度的财务报表和利息费用产生重大影响[235][236] 公司收入确认政策 - 公司商品通过零售店、目录、数字销售渠道等销售，收入在商品控制权转移给客户时确认[184] - 订阅业务收入主要来自月订阅费，在客户月度订阅期内确认[185] 公司内部控制情况 - 管理层评估认为截至2025年1月31日，公司的披露控制和程序以及财务报告内部控制有效[239][241] - 德勤审计认为截至2025年1月31日，公司在所有重大方面保持了有效的财务报告内部控制[244][249] 全球最低税率规则影响 - OECD发布全球最低税率为15%的规则，部分公司运营所在国家2025财年开始生效，部分影响2026财年生效，公司预计对2026财年合并财务报表无重大影响[128] 公司门店租赁情况 - 公司门店租赁初始期限一般为5至15年，部分包含1或2个5年续租选项[194]

文章核心观点 成长股吸引投资者但寻找不易且有风险，借助Zacks成长风格评分可找到优质成长股，都市服饰公司（Urban Outfitters）是推荐的成长股，因其盈利增长、现金流增长和盈利预估修正等因素表现良好，有望跑赢市场 [1][2][9] 成长股特点 - 成长股因高于平均的财务增长吸引投资者，但通常风险和波动性也高于平均，押注成长故事结束或接近尾声的股票可能导致重大损失 [1] 寻找成长股方法 - 借助Zacks成长风格评分可找到前沿成长股，该评分系统超越传统成长属性分析公司实际成长前景 [2] 都市服饰公司情况 盈利增长 - 盈利增长对投资者至关重要，成长投资者偏好两位数盈利增长，公司历史每股收益（EPS）增长率为75.4%，预计今年EPS增长14.5%，远超行业平均的12.5% [3][4] 现金流增长 - 高于平均的现金流增长对成长型公司更重要，公司目前同比现金流增长率为22%，高于许多同行，行业平均为 -16.8%，过去3 - 5年的年化现金流增长率为9.1%，高于行业平均的4.4% [5][6] 盈利预估修正 - 盈利预估修正趋势呈正向是利好，公司本年度盈利预估有向上修正，过去一个月Zacks共识预估飙升7.3% [7] 综合评级 - 整体盈利预估修正使公司成为Zacks排名第一的股票，基于多方面因素获得A的成长评分，有望跑赢市场，值得成长投资者关注 [8][9]

文章核心观点 - 都市服饰公司（Urban Outfitters Inc.）在零售-服装和鞋类行业具有吸引力，估值被低估，各业务板块表现良好，战略举措积极，未来增长前景乐观，是零售板块的理想投资选择 [1][21] 估值情况 - 公司远期12个月市盈率为10.44，低于行业平均的15.76和零售-批发板块平均的22.49，价值评分达A，凸显投资吸引力 [1] - 公司股价较2025年3月3日创下的52周高点61.16美元低19.7%，过去一年股价上涨16.7%，跑赢行业7%的跌幅及大盘 [2] 股价表现 - 上周五收盘价为49.13美元，高于200日简单移动平均线45.42美元，显示股价呈上升趋势，市场情绪积极 [3] 零售和批发业务 - 零售业务中，Anthropologie可比销售额增长8.3%，家居品类实现年内首次正增长；Free People线上线下销售均增长，FP Movement子品牌扩张迅速，预计2026财年自由人民集团净销售额增长12.1% [6][7] - 批发业务表现出色，Free People Wholesale贡献大，FP Movement Wholesale销售额同比增长超90%，预计2026财年批发净销售额增长17.5% [8] Nuuly业务 - 订阅租赁服务Nuuly净销售额同比增长78.4%，订阅业务净销售额增长55.6%，活跃订阅用户增长53.5%至30万，实现全年盈利，营业利润1300万美元，利润率达中个位数 [9][10] - 管理层目标是2026财年Nuuly营收达5亿美元，预计净销售额同比增长10.4% [10] 门店扩张 - 2024财年第四季度，公司新开7家Free People门店和25家FP Movement门店，Anthropologie也有扩张，并优化门店组合 [11] - 2026财年计划新开约58家门店，包括20家FP Movement、16家Free People和15家Anthropologie门店，目标是FP Movement在北美增至300家门店 [12][14] 未来展望 - 公司预计2026财年第一季度和全年总销售额实现中个位数增长，零售板块可比销售额低个位数增长，Free People预计实现低至中个位数正增长，Anthropologie预计中个位数增长 [15] - Nuuly将实现两位数营收增长，批发业务预计每年中个位数扩张，第一季度低两位数增长 [16] - 毛利率预计提高50 - 100个基点，资本支出约2.4亿美元，一半用于零售门店扩张，25%用于技术和物流，25%用于总部增长 [17] 盈利预测 - 过去七天，分析师上调当前财年和下一财年每股收益预期，分别上调11美分至4.65美元和9美分至5.04美元，同比增长14.5%和8.4% [18] - 当前和下一财年销售额共识预期分别为59.2亿美元和62.5亿美元，同比增长6.6%和5.6% [19] 其他推荐股票 - 盖璞公司（The Gap, Inc.）是国际专业零售商，Zacks排名为1，预计2025财年盈利和营收分别增长7.7%和1.6%，过去四个季度平均盈利超预期77.5% [23][24] - 德克斯户外公司（Deckers Outdoor Corporation）是鞋类和配饰品牌商，Zacks排名为2，预计2025财年盈利和营收分别增长21%和15.6%，过去四个季度平均盈利超预期36.8% [24][25] - G-III服装集团（G-III Apparel Group, Ltd.）是服装和配饰制造商，Zacks排名为2，预计2025财年盈利和营收分别下降4.5%和1.2%，过去四个季度平均盈利超预期117.8% [25][26]