文章核心观点 - 美国电动汽车销售增长停滞使EVgo股价下跌，但公司业务增长迅速且盈利能力改善，未来电动汽车销售恢复增长时需求有望进一步增加，长期来看该股票有上涨潜力 [2][3] 电动汽车充电站情况 - 公司拥有美国最大的电动汽车充电站网络之一，有超1100个站点和3680个充电端口，正大力扩张以利用电动汽车增长机遇 [4] - 与特斯拉垂直整合的充电网络不同，其他电动汽车车主需在类似加油站的第三方地点充电，公司站点虽重要性不如加油站但仍有必要，管理层认为美国有超10万个潜在充电位机会 [5] - 2024年第三季度公司充电吞吐量（以吉瓦时计）增长111%，过去几年增长迅速，可能是因为非特斯拉汽车在美国市场份额增加，上季度非特斯拉电动汽车销量达17.8万辆，同比增长18% [6] 盈利能力与增长前景 - 公司上季度收入同比增长92%至6250万美元，自2021年3月以来，过去12个月收入增长1530%，尽管美国电动汽车销售放缓，公司仍增长迅速 [7] - 全电动汽车在美国总汽车销量中占比仍远低于10%，其相比传统汽油动力汽车有明显优势且不断改进，预计10年后在美国汽车总销量中占比将大幅提高，公司需求也会增加 [8] - 公司收入增长不是问题，但盈利能力是问题，多年来毛利率为负，近期升至约10%仍很微薄，过去12个月净亏损4400万美元且近年情况恶化，虽有税收抵免优势和10亿美元联邦政府贷款，但不意味着能盈利，长期投资者应关注利润率 [9] 10年后股价预测 - 过去12个月公司营收2.39亿美元，鉴于美国电动汽车仍有很大增长空间，预计10年后公司营收可达20亿美元甚至更高，虽需23%的年营收增长率，但上季度公司营收同比增长92%，且有联邦政府资金支持 [10] - 假设因规模和运营杠杆，当前10%的毛利率能提升至15%，10年后公司合理的净利润率为5%，20亿美元营收下年净利润为1亿美元，目前公司市值约4亿美元，仅为10年后预计盈利的4倍，若预测成真，10年后公司股价可能更高 [11]