文章核心观点 八马茶业多次冲击上市，此次获投资后转战港股，虽有市场地位优势但面临业绩、投入等问题，茶行业发展有新机遇且正转型[1][3][8] 八马茶业上市历程 - 2013 - 2022年三次冲刺A股未成功，2013年计划中小板上市，2015年转战新三板，2018年终止挂牌，2021 - 2022年创业板申请中止后撤回，2022 - 2023年主板申请后撤回[2] - 2025年1月17日第四次向港交所递交上市申请，计划募资用于生产基地扩建、品牌升级和数字化运营[1] 八马茶业投资情况 - 2024年9月昇望基金完成对八马茶业6900万元Pre - IPO轮投资，占股3%，看重其综合能力，计划推动供应链优化和国际化布局[1][3] 八马茶业市场地位 - 按2023年末茶叶连锁专卖店数量计，在中国茶叶市场排名第一；按2023年销售收入计，在中国高端茶叶市场、乌龙茶和红茶市场排名第一[4] - 截至2024年，铁观音销售量连续10余年、岩茶销售量连续5年位居全国第一；按品牌偏好度计，在中国茶叶市场及高端茶叶市场均排名第一，获“高端中国茶全国销量第一”认证[4] - 2024年“八马”品牌知名度位列行业第一，2023 - 2024年顾客满意度连续两年排名第一，连续3年获评“中国茶（叶）行业标志性品牌”，连续8年入选“中国品牌价值500强”[4] 八马茶业存在问题 - 2022 - 2024年前三季度营收和净利润增速大幅放缓，2024年前三季度营收同比仅增长0.98%，净利润同比增长6.12%，低于同期中国茶叶市场规模年均超12%的增长率[5] - 过于依赖线下渠道，2024年前三季度线下渠道收入占比约70%，线上渠道未形成规模效应，占总营收33.6%；加盟模式带来管理和品牌形象问题，向加盟商销售产品毛利率低，2024年前三季度仅46%[5] - 2022 - 2024年前三季度销售及营销开支占营收比例超30%，广告与宣传开支累计6.66亿元，研发成本占营收比例仅0.45% - 0.61%[5] 茶行业发展机遇 - 2025年全球茶叶市场规模预计达2667亿美元，中国市场占比大且增长强劲；2023年中国茶叶市场规模3347亿元，预计2028年达4276亿元；2023年中国高端茶叶市场规模1052亿元，预计2028年达1404亿元[6] - 产业资本深度参与，昇望基金投资八马茶业，新希望集团与八马茶业形成协同效应[6] - 42.49%消费者饮茶出于保健养生需求，促使茶企注重茶叶健康属性挖掘[6] - 年轻群体在茶叶消费市场崛起，2023年18 - 30岁茶行业兴趣用户占比提升至38.4％，18 - 24岁群体贡献茶饮市场42%增量，复购率是其他年龄段1.8倍[7] 茶行业技术创新 - 部分茶企引入智能化制茶设备，实现全程智能化，保证茶叶质量稳定性，提升制茶效率[7] - 部分茶企利用AI + 区块链技术实现产品溯源，增强消费者对产品信任度[7] 茶行业转型趋势 茶行业正从传统农耕模式向资本化、科技化、国际化转型，需在品质提升、技术创新与可持续发展中寻找平衡[8]