文章核心观点 - 华尔街知名资产管理者交易活动透露信息 英伟达财报受关注 多位亿万富翁基金经理持续抛售英伟达股票 或有五大原因 [1][2][7] 行业背景 - 财报季和美国政府经济数据发布为投资者提供推动市场的催化剂 [1] 公司情况 - 英伟达是人工智能革命代表 其Hopper（H100）GPU和下一代Blackwell GPU架构是企业AI加速数据中心首选 [3] 投资者行为 - 管理至少1亿美元资产的机构投资者需在季度结束后45天内向美国证券交易委员会提交13F表格 可让投资者了解知名基金经理买卖股票情况 [5][6] - 过去两年亿万富翁基金经理是英伟达股票的果断卖家 如Coatue Management的Philippe Laffont自2023年第一季度以来出售39795532股 减持80%等 [7][10] 抛售原因 - 可能是获利了结 英伟达市值增加约3万亿美元 活跃基金经理或选择获利 [9] - 担心英伟达面临竞争 其主要客户正开发自有AI芯片 可能使英伟达失去数据中心市场并削弱定价权 [11][12] - 监管环境是潜在抛售催化剂 拜登和特朗普政府对向中国出口高性能AI芯片的限制使英伟达对中国的季度销售额面临风险 [13] - 历史先例显示新兴技术早期可能经历泡沫破裂事件 若AI泡沫破裂 英伟达可能受冲击最大 [14] - 英伟达估值方面 其市销率去年夏天峰值超42 而过去三十年引领潮流的企业市销率峰值多在30 - 40 [15]