文章核心观点 - 工业公司Axon Enterprise股价年初表现良好但近期因分析师降级下跌近30%，后因Q4财报止跌回升超16%，虽面临联邦预算削减担忧但实际影响或被高估，公司盈利表现出色，长期仍有升值机会但估值可能带来短期波动 [1][2][9] 股价表现 - 2025年初公司股价表现良好，2月19 - 24日连续四个交易日下跌近30%，主要因分析师降级及对估值和联邦预算削减的担忧 [1] - 2月25日公司发布Q4财报后股价上涨超16% [2] 联邦预算削减影响 - 公司总裁称联邦预算削减对业务无实际担忧，可能带来更多联邦合同机会 [2] - 约84%的收入来自美国，约三分之一的收入可能来自美国联邦政府，联邦关系大幅减少会对业务有重大影响 [3] - 五角大楼未来五年将重新分配8%预算约3000亿美元，众议院通过的预算法案可能平衡其他国防开支调整措施 [4][5] - 新政府削减官僚开支与公司业务不冲突，公司将可触达市场规模提高68%至1290亿美元，联邦政府支出占比不到10%，联邦削减对业务的担忧被高估 [6] 盈利情况 - 调整后每股收益2.08美元，比预期高48%，同比增长81%，收入增长33%，企业预订量是去年的三倍，未来合同预订额101亿美元近2024年营收的五倍 [7] 估值分析 - 公司远期调整后市盈率为100倍，市场渗透率不到2%，新的远期市盈率较2月18日低约17% [8] - 两位华尔街分析师认为公司短期内有近26%的上涨空间 [9]