财务业绩 - 2024年第四季度调整后每股净亏损5美分，与Zacks一致预期持平，而去年同期为每股盈利3美分[1] - 包含股权激励、税费及非现金利息支出后，实际每股亏损31美分，较去年同期的17美分亏损扩大[2] - 总营收1880万美元，略超Zacks预期1800万美元，同比增长6.8%，主要得益于合作伙伴Viatris的合作收入增长[3] 收入构成 - 全部收入来自与Viatris合作的Yupelri（revefenacin）销售分成，该药物用于慢性阻塞性肺病维持治疗[4] - Viatris合作收入同比增长8%，公司分得35%的Yupelri美国净销售额及分摊成本[5] - Viatris当季Yupelri美国净销售额达6670万美元，同比增长10%[6] 里程碑与权益 - 因GSK的COPD药物Trelegy Ellipta 2024年净销售额达34.6亿美元，公司从Royalty Pharma获得5000万美元里程碑付款[7] - 公司保留对Trelegy未来部分里程碑付款的权利，但已出售其全球销售分成权益[7] 研发与支出 - 研发费用（不含股权激励）810万美元，同比增23%[9] - 销售及行政费用1410万美元，同比增23%[9] - 2025年预计调整后研发费用3200-3800万美元，销售及行政费用5000-6000万美元[12] 现金流与指引 - 截至2024年底现金及等价物8840万美元，较上季度减少300万美元（未计入5000万美元Trelegy里程碑款）[11] - 2025年预计调整后亏损及现金消耗与2024年持平（分别为1600万和1400万美元）[13] 管线进展 - 正在开发III期候选药物ampreloxetine（TD-9855），用于治疗多系统萎缩患者的神经源性体位性低血压[14] - CYPRESS III期研究预计2025年中完成患者招募，顶线数据在招募完成后6个月公布，若结果积极将提交NDA并申请优先审评[15] 股价表现 - 公司股价过去一年下跌6.4%，优于行业15.4%的跌幅[8] 行业对比 - 同行业公司Pacira BioSciences（PCRX）获Zacks强力买入评级，其2025年EPS预期从3.11美元上调至3.59美元[16] - PCRX过去一年股价下跌14.7%，近四个季度平均盈利超预期7.13%[16][17]