文章核心观点 - 万豪度假酒店集团2024年第四季度财报超预期，盘后股价上涨2%，同时给出2025年展望；还提及皇家加勒比邮轮、阿德莱姆全球教育和拉斯维加斯金沙集团的业绩情况 [1][9][10] 万豪度假酒店集团（VAC）业绩情况 整体业绩 - 调整后每股收益（EPS）为1.86美元，超Zacks共识预期的1.51美元，涨幅23.2%，去年同期为1.88美元 [3] - 季度营收13.27亿美元，超共识预期的12.45亿美元，涨幅6.6%，同比增长11% [3] 各业务板块表现 度假所有权业务 - 营收12.7亿美元，高于去年同期的11.3亿美元 [4] - 总合同销售额同比增长6.7%至4亿美元 [4] - 调整后息税折旧及摊销前利润（EBITDA）为2.21亿美元，较去年同期的2.36亿美元下降7%，调整后EBITDA利润率同比收缩550个基点至27% [4] 交换与第三方管理业务 - 营收5200万美元，低于去年同期的6200万美元；扣除成本补偿后的营收同比下降13%至4900万美元 [5] - 国际活跃会员总数同比下降1%至155万，每位会员平均收入同比下降2%至35.36美元 [5] - 调整后EBITDA为2200万美元，同比下降27%，调整后EBITDA利润率同比收缩800个基点至44.2% [5] 公司及其他业务结果 - 一般及行政费用为6400万美元，低于去年同期的8400万美元，预期为6700万美元 [6] - 总费用同比增长12.1%至12.2亿美元，预期为11亿美元 [6] - 调整后EBITDA为1.85亿美元，较去年同期的1.86亿美元下降0.5%，预期为1.77亿美元 [6] 资产负债表情况 - 截至12月31日，现金及现金等价物为1.97亿美元，去年同期为2.48亿美元 [7] - 第四季度末，公司有31亿美元的公司债务和21亿美元与证券化应收票据相关的无追索权债务 [8] 2025年展望 - 预计合同销售额在18.5 - 19.25亿美元之间，2024年为18.13亿美元 [9] - 调整后EBITDA预计在7.5 - 7.8亿美元之间，2024年为7.27亿美元 [9] - 调整后EPS预计在6.3 - 7美元之间，2024年为6.56美元 [9] - 调整后自由现金流预计在2.9 - 3.5亿美元之间 [9] 评级情况 - 目前Zacks评级为4（卖出） [10] 其他公司业绩情况 皇家加勒比邮轮有限公司（RCL） - 2024年第四季度业绩喜忧参半，调整后收益超Zacks共识预期，但营收未达预期，且同比均增长 [10] - 季度表现得益于近期需求的强劲定价和船上收入的持续增长，多元化船队在全球市场改善背景下需求强劲，有望提前实现目标 [11] 阿德莱姆全球教育公司（ATGE） - 2025财年第二季度业绩超预期，收益和营收超Zacks共识预期且同比增长，得益于强劲的招生增长和战略举措 [12] - “有目的增长”战略推动连续六个季度招生增长，钱伯林大学和瓦尔登大学需求强劲，预计2025财年调整后收益在6.1 - 6.3美元/股之间 [13] 拉斯维加斯金沙集团（LVS） - 2024年第四季度财报显示，收益未达Zacks共识预期，但净营收超预期，且同比均下降 [14] - 新加坡滨海湾金沙表现良好，澳门市场持续复苏，公司将继续推进战略目标，对亚洲市场前景乐观 [15]