文章核心观点 - 自波音上次财报发布已过去一个月 期间股价下跌约0.4% 跑赢标普500指数 探讨近期负面趋势是否延续或迎来突破 并分析其最新财报 [1] 盈利情况 - 2024年第四季度调整后每股亏损5.90美元 高于扎克斯普遍预期的每股亏损3.22美元 较去年同期的每股亏损47美分恶化 [2] - 计入一次性项目 公司报告的GAAP每股亏损5.46美元 高于去年同期的每股亏损4美分 [2] - 2024年调整后每股亏损20.38美元 高于扎克斯普遍预期的每股亏损17.92美元 较去年同期的每股亏损5.81美元恶化 [3] 营收情况 - 第四季度营收152.4亿美元 超出扎克斯普遍预期的151.9亿美元0.4% 较去年同期的220.2亿美元下降31% [4] - 2024年营收665.2亿美元 低于扎克斯普遍预期的668.4亿美元 较去年同期的777.9亿美元下降14% [5] 总积压订单情况 - 2024年第四季度末积压订单总计5213.4亿美元 高于第三季度末的5105.1亿美元 [6] 各业务板块表现 商用飞机 - 营收同比下降55%至47.6亿美元 反映了IAM罢工及协议的影响 包括交付量下降 该板块运营亏损20.9亿美元 较去年同期的运营利润40000美元大幅恶化 [7] - 本季度交付57架商用飞机 同比下降64% 该板块积压订单保持健康 超5500架飞机 价值4350亿美元 [8] 波音国防、太空与安全（BDS） - 营收54.1亿美元 同比下降20% 运营亏损22.6亿美元 较去年同期的运营亏损1亿美元恶化 恶化原因是T - 7A、KC - 46A加油机等项目的17亿美元税前费用 [9] - BDS积压订单640亿美元 其中29%来自国际客户 [9] 全球服务 - 营收同比增长6%至51.2亿美元 受商业业务量和组合增加推动 该部门运营收入9.98亿美元 较去年同期增长19% [10] 财务状况 - 2024年底现金及现金等价物138亿美元 短期及其他投资124.8亿美元 2023年底分别为126.9亿美元和32.7亿美元 [11] - 长期债务525.9亿美元 高于2023年底的471亿美元 [11] - 截至2024年12月31日 公司运营现金流出120.8亿美元 2023年12月31日为运营现金流入59.6亿美元 2024年底自由现金流出143.1亿美元 2023年底为自由现金流入44.3亿美元 [12] 估值与展望 - 过去一个月新的盈利预测呈下降趋势 共识预测变动 - 104.31% [13] - 目前波音成长评分D 动量评分F 价值评分F 整体VGM评分为F [14] - 股票预测普遍呈下降趋势 波音的扎克斯排名为3（持有） 预计未来几个月股票回报与市场一致 [15]