文章核心观点 - 自金佰利上一次财报发布后股价上涨7.3%，跑赢标普500指数，需探讨积极趋势能否延续至下次财报发布或是否会回调，同时分析公司最新财报及未来展望 [1] 第四季度财报情况 - 调整后每股收益1.50美元，符合Zacks共识预期，同比下降0.7%，主要因股权公司收入减少，但被调整后营业利润增加和稀释股份减少部分抵消 [3] - 销售额49.28亿美元，超共识预期48.346亿美元，但同比下降0.8%，不利外汇汇率和个人防护设备业务剥离分别使销售额减少约1.7%和1.4% [4] - 有机销售额增长2.3%，由季度销量增长1.5%、价格上涨0.6%和有利产品组合提升0.1%推动，各业务部门季度销量均增长 [6] - 调整后毛利率达35.4%，上升50个基点，得益于生产率节省和销量增长，但被制造成本增加、供应链投资和负定价部分抵消 [7] - 调整后营业利润6.84亿美元，增长2.1%，虽受货币换算和资产剥离不利影响，但调整后毛利增加推动增长，部分被营销等计划内费用增加抵消 [8] 各业务部门第四季度情况 北美（NA）部门 - 净销售额27.22亿美元，下降0.5%，有机销售额增长1.1%，主要由销量增长1.9%驱动，成人护理和婴幼儿护理业务表现强劲 [10] - 部门营业利润5.48亿美元，下降10%，主要因营销费用计划内两位数增长、战略能力投资增加和供应链临时中断相关成本上升，部分被生产率提高抵消 [11] 国际个人护理（IPC）部门 - 净销售额13.75亿美元，下降1.3%，有机销售额增长5.3%，由价格上涨4.1%和销量增长0.9%推动，价格上涨归因于高通胀经济体，中国销量两位数增长带动整体增长 [12] - 部门营业利润1.55亿美元，增长36%，主要因高通胀经济体货币损失影响降低，生产率节省和正定价支持广告和销售费用增加 [13] 国际家庭护理与专业（IFP）部门 - 净销售额8.31亿美元，下降1.2%，有机销售额增长0.7%，由销量增长1%推动，部分被负定价影响0.5%抵消，西欧、中欧和澳大利亚家庭护理业务表现强劲支持销量增长 [14] - 部门营业利润0.89亿美元，增长30.9%，得益于生产率节省、销量增加和资产利用率提高，抵消广告投资和计划内费用增加 [15] 财务健康状况 - 季度末现金及现金等价物10.21亿美元，长期债务68.75亿美元，股东权益总额9.75亿美元 [16] - 截至12月31日的12个月，经营活动提供现金32.34亿美元，管理层资本支出7.21亿美元，2024年通过股息和股票回购向股东返还26亿美元，回购720万股，总成本10亿美元 [17] - 公司宣布季度股息提高3.3%至每股1.26美元，将于2025年4月2日支付给3月7日登记在册的股东，这是公司连续第53年提高股息 [18] 2025年展望 - 公司预计2025年有机销售额增长将超过所在市场和类别约2%的加权平均增长率 [19] - 2025年净销售额预计受不利汇率影响下降约300个基点，PPE业务剥离和美国自有品牌尿布业务退出导致下降240个基点 [20] - 调整后营业利润预计按固定汇率计算以高个位数增长，但受PPE业务剥离和自有品牌尿布业务退出影响下降320个基点，不利汇率影响下降约300个基点 [21] - 调整后每股收益预计按固定汇率计算以中高个位数增长，受资产剥离影响下降320个基点，营业利润以下因素影响下降100个基点，货币换算影响下降350 - 400个基点 [22] 估值与评级 - 过去一个月，投资者看到公司估值审查呈下降趋势 [24] - 公司目前增长评分为B，动量评分为F，价值评分为C，综合VGM评分为C [25] - 公司Zacks排名为3（持有），预计未来几个月股票回报与市场一致 [26] 行业内其他公司表现 - 宝洁（PG）过去一个月上涨3.1%，2024年12月季度营收218.8亿美元，同比增长2.1%，每股收益1.88美元，上年同期为1.84美元 [27] - 本季度，宝洁预计每股收益1.58美元，同比增长4%，Zacks共识预期过去30天变化-0.3%，Zacks排名为3（持有），VGM评分为D [28]