文章核心观点 - 派拉蒙全球公司公布第四季度财报后，华尔街分析师对其进行了重新评级，不同分析师观点存在差异，公司业绩有亮点也有不足 [1][2] 公司业绩情况 - 第四季度营收79.8亿美元，未达预期的80.7亿美元；新增560万订阅用户，为两年来最佳季度表现 [1] - 2024年第四季度营收80亿美元，同比增长5%，但比分析师预期低3%；营业收入1.29亿美元，同比下降68%，比预期低75%；调整后OIBDA为4.06亿美元，同比下降22%，比预期低35%；调整后每股亏损0.11美元，低于2023年第四季度的0.04美元，远低于预期的0.24美元 [5] - 调整后OIBDA受9000万美元薪酬相关费用影响，该费用预计不会再次出现 [3] - Paramount+用户参与度创纪录（增长超20%），2024年实现5亿美元运营成本节约目标，全年自由现金流4.89亿美元，高于市场共识的2.74亿美元 [3] 分析师评级与观点 - 古根海姆分析师迈克尔·莫里斯重申对派拉蒙全球的“买入”评级，目标价14美元；第四季度营收和调整后OIBDA低于其和市场共识预测，但Paramount+订阅用户增长超预期；管理层称在实现长期目标方面取得显著进展，主要聚焦内容表现和国内直接面向消费者（DTC）业务盈利路径 [1][2] - 尼达姆分析师劳拉·马丁维持对派拉蒙全球的“持有”评级；强调公司缺乏财务可见性、盈利能力和投资回报率下降；预计2025财年业绩会受2024财年超级碗和政治广告收入影响 [2][6] 公司面临问题与预测调整 - 莫里斯指出广告趋势弱于预期，核心网络附属费用面临进一步压力，电影部门连续亏损；将第一季度OIBDA预测下调至6.18亿美元（此前为8.02亿美元），但全年预测调整为28.6亿美元（此前为30亿美元） [4] 公司交易进展 - 派拉蒙出售给Skydance的交易预计在2025年上半年完成 [4][5] 股价表现 - 截至周四最后一次检查，派拉蒙全球股价下跌0.67%，报11.15美元 [6]