文章核心观点 - 公司2024年第四季度业绩低于预期 2025年指引令人失望 目前Zacks排名为4（卖出） [1][13][14] 第四季度业绩 整体业绩 - 调整后每股收益为54美分 低于Zacks共识预期的57美分 去年同期为62美分 [1] - 总营收35.3亿美元 同比下降8.5% 低于Zacks共识预期的36亿美元 [1] 各细分市场销售情况 - 总销售额35亿美元 下降8% 剥离调整后运营基础上增长1% [4] - 发达市场销售额21.5亿美元 下降7% 低于Zacks共识预期的21.7亿美元 [4] - 新兴市场销售额5.132亿美元 下降17% 低于Zacks共识预期的5.39亿美元 [5] - JANZ销售额3.345亿美元 下降10% 低于Zacks共识预期的3.66亿美元 [5] - 大中华区销售额5.218亿美元 增长1% 低于Zacks共识预期的5.53亿美元 [5] 各产品类别营收情况 - 品牌产品营收降至21亿美元 下降10% 剥离调整后运营基础上持平 [6] - 立普妥销售额3.559亿美元 低于去年同期的3.796亿美元 [6] - 络活喜销售额降至1.662亿美元 去年同期为1.718亿美元 [6] - 乐瑞卡销售额降至1.27亿美元 去年同期为1.33亿美元 [6] - Yupelri销售额6660万美元 高于去年同期的6050万美元 [7] - 仿制药营收13亿美元 下降5% 运营变化基础上增长2% [7] - 公司新仿制药产品营收8500万美元 预计2025年新产品营收达4.5 - 5.5亿美元 [7] 毛利率 - 调整后毛利率为56.3% 低于去年同期的57.5% [8] 2024年全年业绩 - 营收147亿美元 较2023年下降4.4% 低于Zacks共识预期的1.48亿美元 [9] - 调整后每股收益2.65美元 低于2023年的2.93美元 低于Zacks共识预期的2.68美元 [9] 2025年指引 - 总营收预计在135 - 140亿美元之间 调整后每股收益预计在2.12 - 2.26美元之间 [10] 其他更新 - 2024年6月印度印多尔口服成品药制造工厂接受检查 12月收到FDA警告信和进口警报 [11] - 进口警报影响11种在售产品 4种产品因短缺问题获豁免 [11] - 预计2025年营收将受约5亿美元负面影响 [12] 股票表现 - 公司股价年初至今下跌4.8% 行业下跌16.6% [2] 同行业其他公司情况 吉利德科学 - Zacks排名2（买入） [14] - 过去30天 2025年每股收益预期从7.56美元提高到7.81美元 2026年从7.82美元提高到8.17美元 [15] - 过去四个季度盈利均超预期 平均惊喜率19.47% [15] 百健生物制药 - Zacks排名2（买入） [14] - 过去30天 2025年每股收益预期从4.01美元提高到4.19美元 2026年从5.21美元降至5.20美元 [16] - 过去四个季度盈利均超预期 平均惊喜率32.36% [16] 艾美克斯制药 - Zacks排名2（买入） [14] - 过去30天 2025年每股收益预期维持在43美分 2026年从72美分降至71美分 [17] - 过去四个季度盈利三次超预期 一次未达预期 平均惊喜率45.42% [17]